景氣循環股 有哪些?景氣循環原理與投資要點
收藏文章
很開心您喜歡 Value Partners 的文章, 追蹤此作者獲得第一手的好文吧!
Value Partners
字體放大


分享至 Line

分享至 Facebook

分享至 Twitter


景氣循環股 有哪些?景氣循環原理與投資要點

2020 年 12 月 15 日


常見的 景氣循環股 包含煤炭、石油、天然氣、鋼鐵、水泥、塑化、航運、營建、汽車等等。造成景氣循環的原因,簡單來說,當供需不平衡時價格就會發生變動,從而調節供給與需求。當某樣商品供不應求時價格上漲,使得廠商生產更多該商品,或者更多競爭者加入生產該商品,造成供給增加,使得供需重新趨於平衡。

關於景氣循環股-01

然而供給增加需要時間,比如增聘工人、新購設備廠房等都需要時間,價格機制發生作用的這個時間差造成了週期。以航運業為例,造一艘新船大約需要一年半到兩年的時間,當運輸需求增加時航運商運力不及需求,紛紛大舉訂造新船,然而約兩年後大量新船同時進入市場,自然會拉低運價,且此時運輸需求可能已不復當年,因此行業整個走下坡。

景氣循環在低谷時,較弱的競爭者被淘汰或整併

當景氣循環在低谷時,比較弱的競爭者被淘汰或整併,漸漸地市場又開始下一波循環。石油業也是如此,石油探勘、開採都不是短期內可以完成的事,油價高時石油公司增加投資,但等到真正開採時油價已下跌。

關於景氣循環股-02

無差異化的產品或服務,像是石油、天然氣、航運等等,要想在這類行業脫穎而出就要壓低成本。此外負債不可過多,否則在景氣循環的低谷時容易破產。景氣循環股在行業景氣好時容易暴漲,在景氣差時往往暴跌,因此想投資景氣循環股時機很重要,要在循環的低谷時買進,景氣繁榮時賣出

投資景氣循環股最好不要過度集中

投資景氣循環股最好不要過度集中,要分散在幾家破產機率很低、現金流不易出問題、資產價值高、管理能力優的公司。如果產業內幾乎所有公司都虧損,伴隨大量公司破產、整併,那幾乎可以確定該行業處於景氣循環的低谷。然而一個行業從低谷到復甦的轉折點是不可能準確預測的,所以投資人更需要對該行業有深刻了解

很多人往往一看到某產業需求強勁上升或營收成長就急忙買進,孰不知該產業原本生產指數低,比如 55%,需求增加時,生產指數增加到 75%,其實產能還是大於需求,可能過不久又陷入景氣寒冬。

雖然景氣循環股難以掌握,但投資人如有過人的洞見和足夠的耐心,報酬可能反而比投資績優股好上數倍。

價值合夥人 Value Partners》授權轉載

【延伸閱讀】

 
週餘
 
 
分享文章
分享至 Line
分享至 Facebook
分享至 Twitter
相關個股
收藏 已收藏
很開心您喜歡 Value Partners 的文章, 追蹤此作者獲得第一手的好文吧!
Value Partners
分享至 Line
分享至 Facebook
分享至 Twitter
相關個股
地圖推薦
 
推薦您和本文相關的多維知識內容
什麼是地圖推薦?
推薦您和本文相關的多維知識內容