隱形眼鏡-精華光學(1565)

作者:Cheryl   |   2015 / 06 / 23

文章來源:股感知識庫   |   圖片來源:Beryl


由於科技發展及經濟水準提高,3C產品的普及,使得大人小孩都離不開手機、平板,隨處可見低頭族的存在,同時也導致了許多文明病,最明顯的是近視、老花都有年輕化的趨勢,眼鏡的需求逐漸提高,有越來越多人開始重視配戴眼鏡時的美觀度與不便利性,儘管眼科雷射手術的確為民眾帶來福音,但並非適合每個人,若要兼具美觀及功能,保守的多數人還是會選擇:『隱形眼鏡』(Contact lenses)。

醫療器材產業

大略而言,與人體健康或醫療行為相關的設備材料即可納入醫療器材的範圍。我國「醫療器材工業年鑑」分類中,參照衛生署於 2000 年 6 月 21 日公告之「醫療器材分類分級」,以 「功能」為主,「用途」及「構造」為輔的分類方法,將醫療器材分為五大類。

有鑑於醫療器材與使用者的安全有絕大的關係,產品必須受到嚴謹的法規規範,依可能對人體造成的危害性可分為三級,低風險性的第一級(Class I)、中風險性的第二級(Class II)與高風險性的第三級(Class III)。

隱形眼鏡產業

隱形眼鏡具備矯正近視眼、遠視眼、散光眼及老花眼等人體視力缺陷,亦具有改變虹膜顏色等美觀功能,係屬於輔助與修補用醫療器材,使用時是與眼球表面緊密接觸,為了保護人體安全,在我國列管為第二等級醫療器材,因此任何一項你聽過的產品,周拋、日拋、近視、散光、含水度,或是任何交叉組合的新配方等等,想要成功上市皆須經過衛生主管機關的審查及認證程序。

隱形眼鏡的生產製程,可分為三類:

F-金可(8406)隱形眼鏡生產方法

  • 車削法(Lathe Cutting)所製出的產品具有多變性,可依不同的設計進行客製化加工,卻因過程步驟較複雜,容易產生誤差,製造成本較高,不適合用於大量生產的拋棄式隱形眼鏡。此法可用來製造硬式和軟式隱形眼鏡。
  • 注模法(Cast Molding)是事先設計做好所需要的模子,將液態材質注入模內,再經高溫高壓使其硬化,接著脫模、磨邊、拋光,最後再水化製成成品。必須大量生產來壓低成本,目前拋棄式隱形眼鏡多由此法製成。
  • 旋模法(Spin Casting)是將液態材質注入旋轉模具中,利用旋轉時的離心力、重力和表面張力的作用形成光滑薄膜,接著再水化製成成品。可大量製造,但較難製作複雜性較高的鏡片。

廠商會考量成本再選用不同的製程來製作合適的產品,近年來最普遍的是注模法。現今拋棄式隱形眼鏡為銷售主流,且市場已趨於穩定,廠商除了努力在製程以及銷售策略上做調整以因應激烈的競爭,亦需讓產品具較明確的市場區隔,未來產品朝高透氧性與高保濕性等方向發展,而關鍵技術則在於隱形眼鏡的原料配方。

精華產業中的商機

精華專注於隱形眼鏡鏡片的生產及銷售。在大中華區之行銷策略以自有品牌為主,其中台灣地區主打「帝康Ticon®」;在外銷部分,以替客戶設計並代工生產(Private Label)為主。精華產品外銷地區包括日本、德國、英國、美國、加拿大、荷蘭及義大利等主要歐美亞先進國家,同時亦涵蓋東南亞、中東、中南美洲及非洲等國外市場。

帝康

由於近年來隱形眼鏡品牌競爭激烈,國際大廠積極經營、行銷其品牌,降低經銷通路商銷售期品牌產品的利潤,並與各地經營地區性私有品牌的通路商競爭,造成與中間通路、中小型客戶間的衝突競爭,亦造成通路商、中小型客戶對國際大廠的不滿,此正是精華的存在利基。目前精華已於歐、美、日、大中華地區行銷佈局完整,並妥善安排規劃生產製程能力,以因應現有客戶及潛在客戶之需求。目前生產銷售的隱形眼鏡鏡片產品依使用期限可分為下列二類:

  1. 傳統式隱形眼鏡鏡片(Conventional Contact Lens)
    傳統式隱形眼鏡是採車削法(Lathe-Cutting)車製而成,依鏡片材質的親水性可分為高透氧硬性隱形眼鏡(Rigid Gas Permeable Contact Lens, RGP)與傳統軟性隱形眼鏡(Conventional Soft Contact Lens)。可依照鏡片功能,再分為矯正視力用的近視、遠視、散光及老花鏡片。通常傳統式隱形眼鏡鏡片的使用期限為1-2年。
  2. 拋棄式軟式隱形眼鏡鏡片(Disposable Soft Contact Lens)
    拋棄式軟性隱形眼鏡多是採用注模式(Cast-Molding)生產,其材質為親水的軟性材料。目前精華可自行設計生產多種不同含水量與不同鏡片結構之拋棄式軟性隱形眼鏡。依照不同的預期使用週期,可分為日拋棄式、週拋棄式、月拋棄式等。依照鏡片功能,除可分為矯正視力用的近視、遠視、散光與老花鏡片外,尚有提升成像品質的像差控制鏡片及高傳真鏡片,另外還有可改變虹膜顏色的角膜變色鏡片,以及具彩妝效果的彩妝鏡片。

此外,為因應客戶需求,注模式軟性隱形眼鏡可以成品或半成品方式銷售,成品為完成所有生產步驟,並經包裝滅菌之鏡片。半成品包括尚未水化的乾片與尚未脫模的乾片。

計畫開發之新產品

  1. 長效保濕性隱形眼鏡鏡片(Moisture Retarding Contact Lens)材料開發及鏡片設計
    在需要視力矯正的族群中,存在有10%以上的乾眼症人口,無法長時間配戴隱形眼鏡。此外,在高緯度地區及長期停留在空調區域之隱形眼鏡配戴者,亦容易遭遇到因淚水揮發造成眼睛乾澀而無法長時間配戴隱形眼鏡的情形。精華已推出含玻尿酸的保濕性產品,未來仍將繼續與廠商、客戶合作,共同開發長效保濕性隱形眼鏡材料配方,並推出產品銷售於國內外市場,以供應此一族群的需求。未來將持續尋求效能更好、成本更低的保濕性材料。
  2. 日拋式特用功能隱形眼鏡
    由於日拋棄式隱形眼鏡具有免清洗、免保養及隋戴隨丟的優點,已成為現今隱形眼鏡發展的主流之一。除球面日拋式隱形眼鏡可矯正遠近視患者外,尚有為數眾多的散光、老花患者及愛美族群,需要具特用功能的日拋隱形眼鏡,精華除在2008年已推出散光日拋,及於2010年推出具有角膜變色功能之彩色日拋外,仍積極研發滿足其他族群需求的日拋隱形眼鏡。預計開發特用功的日拋隱形眼鏡將可增加市場的穿透度、擴大市場佔有率。
  3. 矽水膠」(Silicone Hydrogel)鏡片材質開發
    「矽水膠」(Silicone Hydrogel),同時具有軟性鏡片的舒適性與矽膠鏡片的高透氣性,使患者在長期配戴下不易產生角膜病變,適合製作長期配戴(Extended Wear)的軟性鏡片,可為患者提供一種可戴著睡覺,不用每天摘下來清洗、保養,同時減少因長時間配戴而對眼睛造成傷害的隱形眼鏡。讓消費者既方便,同時也兼顧到安全性與舒適性,是下一世代隱形眼鏡材質的主流。

產業概況

隱形眼鏡屬醫療器材產業,主要的功能是提供人體勢力的矯正與美觀。隱形眼鏡材料朝著材料透氧性與舒適度的方向演進,由早期的玻璃材質、聚甲基丙烯酸甲酯(Polymethyl methacrylate, PMMA)等配戴較不舒適的硬性材質,到易於配戴的親水性的聚甲基丙烯酸乙酯(Hydroxyethyl methacrylate, HEMA)材質。由透性器半硬鏡片(rigid gas permeable, RGP),發展到最新可久戴的「矽水膠」(Silicone Hydrogel)材質。隱形眼鏡的功能也由近、遠視的矯正,到散光及老花的矯正,以及最新的高階像差矯正。角膜變色鏡片問世後,隱形眼鏡更提供了化妝的功能。

最早嘗試隱形眼鏡的族群,現在已經到了需要配戴老花眼鏡的年紀,因此市場對具備雙焦點、多焦點、漸近多焦點等特用光學功能鏡片之需求大幅增加,預估年成長率可達10%以上。此外,角膜變色隱形眼鏡鏡片設計的多樣化,能供應平光或具備視力矯正功能的鏡片,受到年輕族群的喜愛,其年成長率維持在5~10%左右。

產業的發展

根據Theta Report、B&L Fact Report 及Contact Lens Spectrum等資料所示,1996年全球隱形眼鏡市場為23億美元,2000年為30億美元,至2014年已成長至76億美元。

相關統計資料顯示三個主要因素驅動著隱形眼鏡市場的成長,其一是準配戴隱形眼鏡的人口數逐年增加,像美國每年約有2,200萬的青少年即將進入配戴隱形眼鏡的年齡,而這個趨勢看起來不會有太大的變化。其次,造就市場成長的因素是「高價值特殊功能鏡片的產品轉換」,這些高價值特殊鏡片包括了軟式散光隱形眼鏡、給老年人老花使用的多焦點隱形眼鏡以及年輕族群愛用的角膜變色隱形眼鏡,這類產品轉換不僅驅動銷售量成長,更重要的是售價的差異,特殊功能鏡片的高價格能為製造商提供更好的利潤。而「不斷成長的國際市場」則是第三個驅動市場成長的因素,預期太平洋週緣,特別是日本,澳洲以及歐洲使用隱形眼鏡的人口比率會持續增加。近年來,快速經濟成長的新興市場,由於消費能力的增加,轉換使用隱形眼鏡的人口正持續增加。

由於各地總體環境與法規的差異,各類隱形眼鏡產品在各區域市場的表現也不盡相同。GP鏡片在日本、德國以及以色列有相當高的佔有率,但在其他國家則僅約占一成。日拋式隱形眼鏡在各區域市場表現的差異度最大,根據Cooper Company資料所示,在美洲僅28%的配戴者選用日拋,在歐洲有46%選用日拋,而在亞太地區則有60%的配戴者選用日拋,而全球平均則為42%。散光與多焦點鏡片也因區域市場的不同而有差異,在某些國家球面鏡片的佔有率僅比散光鏡片高出10%。經濟快速成長的中國,幾乎沒有GP鏡片的市場,日拋鏡片的銷售也很少,超過50%的市場仍屬月拋型以上長週期軟性鏡片。這些差異性將導致區域市場中單一產品的供需不平衡,這種不平衡現象通常不是採用全球行銷的大廠所能迅速遞補的,而這也正是代工業者的利基。

在國內,相較於其他生醫器材產業而言,隱形眼鏡產也已有一定的基礎和優勢,根據中華民國海關過去10年進出口統計數字來看,臺灣隱形眼鏡出口金額逐年成長,尤其近5年成長超過3倍,複合成長率近25%,超過產業複合成長率7%三倍之多,且2006年台灣首次由隱形眼鏡的入超國轉變成隱形眼鏡的出超國。此外,自2008年起,進口金額開始呈現負成長,加上出口金額正成長,顯示國內隱形眼鏡產業對進口品之依存度已逐年下降。

精華(1565)中華民國海關

產業上中下游

上游為原料供應商,隱形眼鏡的注藥成分是高分子聚合物,如HEMA、EGDMA及NVP等化學原料。

中游為隱形眼鏡生產製造商,具有足夠化學研發能力的隱形眼鏡製造商可購買化學原料(如:HEMA、EDGMA、NVP等),再依照配方自行調配隱形眼鏡鏡片原料、進行製造;不具化學研發能力的隱形眼鏡製造商則只能向供應商購買已經調配完成的原料,再進行生產製造,其原料供應受到相當限制。

下游為通路商,可區分為兩部分,一部分是直接與消費者接觸的終端通路商,包含驗光師、眼科醫師、眼鏡店、藥房、超級市場、郵購廠商等等;另一部分為中間通路,聯繫終端通路商與隱形眼鏡生產製造商,包含區域代理商、醫師或代理商聯合採購商等。在網路興起後,郵購或在網路上購買隱形眼鏡的方式相當盛行,郵購或網路廠商為求降低成本與庫存,常跨過中間通路直接向隱形眼鏡生產廠商進貨,甚至有郵購或網路廠商併購生產廠商或與生產廠商合作開發新產品,以取得產品來源。而在部分國家嚴格執行購買隱形眼鏡需要處方箋的政策下,因其透買程序複雜,使得郵購及網路廠商面臨到消費者不願透過郵購或於網路上購買隱形眼鏡窘境,亦讓廠商面臨顧客流失及銷售成長趨緩的困境。

而消費者向最終通路購買隱形眼鏡,若消費者欲購買車削式隱形眼鏡,則驗光師或醫師於驗光後開處方下單予車削式隱形眼鏡鏡片生產廠商,廠商依處方訂製生產鏡片,再交由驗光師或醫師交付予消費者,若消費者欲購買拋棄式隱形眼鏡,則僅根據其處方至任何通路購買大眾化規格之拋棄式隱形眼鏡。

競爭利基

  1. 主流之注模式生產能力
  2. 嚴格認證資格之取得
  3. 掌握產品設計及製程開發能力
  4. 彈性化之經營應變能力
  5. 行銷通路之有效佈建
  6. 產業歷練豐富之經營團隊

長、短期業務發展計畫

1. 短期發展計畫

(1)行銷策略

  1. 拓展日拋隱形眼鏡市場
  2. 彈性之客製化應變能力
  3. 上下游產業之策略合作

(2)研究發展方向
針對區域市場差異而產生的利基市場,將積極開發多樣化產品,以建構完整的產品線,搶攻區域利基市場,取得代工領先地位。

(3)生產策略
持續進行製程改善及提高自動化程度,以降低生產成本

2. 公司長期計畫

(1)行銷策略

  1. 深入全球市場
  2. 發展知名的區域性品牌

(2)研究發展方向
擴充研發部之功能,積極延聘研發人才,以建立更堅強之研發團隊,並持續開發具差異化之新產品,未來計畫開發更能符合消費者需求的多焦點產品,以擴展水膠產品的市場。另外,亦積極開發「矽水膠」材質,以因應全球產品的發展趨勢。

大事件紀錄

精華(1565)K線圖0615

資料來源:股狗網

101/7/25
生技股王精華光(1565)昨(24)表示,日本新客戶彩片7月上市,8 月銷售逐漸增溫,9月可望看出成績,若銷售順利,將會增加訂單數量,公司評估擴增6條新產線。
101/9/24
預計101年第4季起陸續投入金額約新台幣2.2億元擴增六條生產線。
101/10/14
產業評析:精華(1565)為全球第5大專業隱形眼鏡製造廠,外銷以ODM為主,國內市場則推出自有品牌「帝康」,市占達35%,僅次於嬌生的40%。受日本彩片新客戶出貨放量挹注,訂單滿載。
102/4/12
預計自102年第2季起陸續投入金額約新台幣1.4億元擴增四條生產線。
102/6/26
預計自102年第3季起陸續投入金額約新台幣4.65億元擴增十四條生產線。
102/9/3
隱形眼鏡雙雄精華(1565)及F-金可(8406)近期股價雖因彩色隱形眼鏡掉色疑慮空襲,但法人出具報告認為,兩岸相關法規機構已訂定完善檢驗程序和標準,長期來看,依舊看好隱形眼鏡市場的成長性。
102/9/10
精華成長5%四條產線啟用添動能,金可受惠大陸短拋鏡片銷售報捷。
102/9/23
稅抵減優惠法案若過關,二類醫材利多可期。
102/10/9
上櫃醫材股精華(1565)今早股價破底,主要因9月與第3季營收不如預期,遭法人與實戶大賣,今日上午一度跌停最低價下探561元,創2013年4月來新低價,遭3家外資券商同步下修目標價,介於630至790元間。
103/1/25
隱形眼鏡雙雄產能拚場,精華光(1565)、F-金可開春後都將陸續投入新產能,精華光七堵廠下季將陸續開出六到八條產線,年產能將挹注近億片的產量。
103/10/22
精華日前遭空頭襲擊而列入警示股,主管機關要求公布9月每股獲利高達2.61元,依此水準來看推算第三季有機會較第二季成長,帶動股價重回漲勢,今日大漲逾3%。
103/10/30
搶光棍節商機,眼鏡三雄抗跌。
103/11/17
滬港通上路首日,加上日本國民生產毛額GDP第三季表現欠佳,上櫃隱形眼鏡雙雄F-金可(8406)與精華(1565)慘遭外資與大戶提現。
103/12/04
隱形眼鏡大廠精華光學(1565)三箭齊發,現階段積極推出散光片、老花片、矽膠片等高單價新品應戰。
103/12/24
精華光學:公司六大日系客戶確實提出降低代工價格要求,唯各家要求降幅按個別情況不一,仍處在協商狀態,最終結果要等明年1月才會明朗;也強調,儘管日圓重貶,但公司出貨以美元計價,強勢美元可抵銷部分降價衝擊。
104/1/1
精華(1565)光學受惠日本市場二大客戶Seed與Hoya推出行銷活動,先前建立的庫存經過去化後,客戶下單量開始回升,激勵股價回溫,也帶動相關認購權證於封關日有所表現。
104/3/12
精華擺脫日系品牌代工降價陰影,Q2恢復成長,新產線Q3投產,對歐出貨升溫。
104/4/18
隱形眼鏡雙雄聯袂推新產品拚第2季業績,精華(1565)日本代工最大客戶Seed新系列彩片訂單到手,國內自有品牌預定5月推出新款日拋片。
104/5/5
傳產股王精華(1565)5月中下旬將推出非彩片進階款鏡片搶市,初期鎖定國內市場,後續視認證及需求情況推向日本及歐美。

參考資料

  1. 精華光學公司年報
  2. 公開資訊觀測站
  3. 聯合知識庫
  4. 讓你眼睛亮晶晶,隱形眼鏡的秘密
  5. 醫療器材法規
  6. 醫療器材產業

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理,真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手,本整理所提供的資訊僅供參考,也無任何推介買賣之意,所有資訊仍應以資料來源公告為準。

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「一個不務正業的藥師,盡力讓自己在這未知的人生旅程活得精彩 活出自我』
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