馬斯克畫的「電池餅」為什麼在資本市場不香了?

作者:王碩奇   |   2020 / 09 / 30

文章來源:36氪   |   圖片來源:股感知識庫


此次電池日的主要內容,與特斯拉(Tesla, TSLA-US)當前的效益沒有關聯,並不會對目前的產品和經營產生革命性的影響。它只是再次為汽車產業的技術路線圖劃下了一道清晰的未來。

這兩年每逢國內重大車展,馬斯克都來搶戲。

儘管智駕君,熬了一個通宵,看了一個今年車企最混亂的發布會。

在困得不行沒有睡覺的凌晨 3 點半爬起來,守在電腦前,發現特斯拉的發布會從 4 點 15 ,改到 4 點 30 ,最後又改到 4 點 45 ,特斯拉在全球直播的發布會中竟然遲到了。

當然了,跳票是馬斯克的習慣

而在整個過程中,導播畫面切換紊亂,畫面播著播著就沒了,翻譯不准確,畫外音時長漏出來,讓智駕君肯定了,特斯拉中國團隊和我一樣,在之前都沒有彩排看過準確的內容。

但即使遲到,也有一個有趣的現象,此次發布會現場,由於疫情的影響,更像是一個汽車電影院,人們坐在特斯拉車裡,用喇叭代替鼓掌:一聲代表是,二聲代表否定。

是的,這些觀眾裡一部分是來參加股東大會的。

三個小時的發布會,股東大會佔了一半,並在第一條就否決了特斯拉可以投放商業廣告的行為,截至目前沒有一家媒體和廣告商從特斯拉得到任何投放或者優惠。

剩下兩個小時成為純粹的技術乾貨,可以總結為:

1 、帶來 4680 電池,以及通過一系列技術,最終讓未來車型增加 54% 的續航,減少 56% 成本;

2 、買了個鋰礦,在內華達州獲得一個一萬英畝礦藏開採權;

3 、用鑄造方式生產車尾,降低 40% 成本節省 79 個零組件;

4 、將推出更便宜的車型,售價 2.5 萬美元(人民幣 17 萬元左右);

5 、針對不同定位車型,將分別使用磷酸鐵鋰(高壽命)、含鎳電池(高續航)和高鎳電池(高能量),磷酸鐵鋰地位首次在PPT加重;

6 、Model S Plaid版本美國官網上架, 0-60 英里加速小於 2 秒。

而這些消息發布完之後,特斯拉 22 日股價下跌 5.6% ,在發布會結束的時間點,特斯拉盤後股價繼續下跌超過 6% 。

相較於一路高歌猛漲的股票價格,或許能阻止股價上漲的因素,只有特斯拉自己。

首先特斯拉這些技術還沒能實現量產化,根據計劃新電池量產最早也要在 2022 年,此外最終的續航增加和成本減少都是建立在所有技術可行的情況下。

有一個細節,當馬斯克上台之前,主持人說道:它即將要說的話很多都是預測,特斯拉並不對結果真實性負責。

全新尺寸的 4680 無極耳電池,高度為 80mm ,直徑為 46mm 。無極耳電池與傳統鋰電池相比,電池兩端不再有凸起的極耳。此設計可顯著降低發熱量,解決高能量密度電芯的散熱問題,並提高充放電峰值功率。最終使新電池的能量為過去的 5 倍,功率為過去的 6 倍,同時成本降低 14% ,續航里程提高 16% 。

為什麼能量 5 倍,續航僅僅提升 16% ,原因是體積變大了,最關鍵的能量密度特斯拉避開了。

讓我們溫習一下初中的數學公式,圓柱體積的計算公式是h×π× r2 ,代入數據可以算出 4680 無極耳電池的體積為 531539mm2 ,而目前已經使用的最新 2170 電池的體積為 96931mm2 ,也就是說新電池的體積是目前Model 3 所用電池的 5.5 倍。

體積增加的 5.5 倍和能量的 5 倍是不是很接近,因此新電池最為關鍵的目的是節省成本,更大的電池讓特斯拉生產效率得到提升,而續航更重要的優化則是通過其他方式完成。

特斯拉官方資料顯示,由於新的 4680 無極耳電芯無需安裝、焊接極耳,擁有更簡化的製造過程和更少的零件。

為此,特斯拉構建了新的生產線,擁有此前生產線 7 倍的生產能力,可顯著提升生產效率,同時每千瓦時產能的投資成本下降 75% ,為快速擴張生產規模提供有利條件。

不含鈷的高鎳陰極材料:陰極材料對提升能量密度至關重要,因此特斯拉開發出不含鈷的高鎳陰極材料,最大化提升鎳含量,同時採用新的塗層與摻雜物,將陰極成本下降 15% 。

而承包的鋰礦場,採取了更加先進的採礦方式,也將進一步減少成本。

而續航的增加更多的是依靠材料的變化和工藝的進步。

原料矽陽極材料:特斯拉選用儲能效果好的生矽材料,重新開發電芯陽極,並通過增加彈性的離子聚合物塗層以穩定矽表面結構,提升電芯穩定性和安全性。該技術可增加 20% 的續航里程,同時成本降低 5% 。

此外特斯拉開發出一種全新的車身架構,將電池包設計為車身結構件,將電池包和車身前後部一體化成型,此結構帶來超高強度車身,同時車輛的重量分佈也更靠近中心,帶來更靈活的操控性。為了實現這一設計,特斯拉專門研發一種前所未有的新配方合金材質,加強車身強度。這一車身架構將提升 14% 的續航里程,將整體結構減重 10% ,並減少 370 個零件。

“目前還沒有材料能滿足我們的要求”

不過馬斯克最後又補充道:“目前還沒有材料能滿足我們的要求。”

最終以上技術全部規模化量產後,通過系統性的組合創新,特斯拉汽車每千瓦時電池成本降低 56% ,續航里程提升 54% ,投資生產成本下降 69% 。

因此特斯拉需要用時約 18 個月才能形成以上優勢,而要徹底實現則需花費約三年時間。

同時,基於顯著下降的生產成本,特斯拉有信心在三年內開發出一款價格為 2.5 萬美元左右的電動汽車,折合人民幣 17 萬左右。

因此特斯拉自研電池是需要自己打通全部產業鏈,並且在原材料開發,電池的每一部分開發,生產,最後的車身優化,都顯示出來了巨大的超前性,而這種超前性,無疑在難度上是前所未有的。

當然除了馬斯克的ppt,特斯拉在本次發布會上還有一些目前取得的成果,用來穩定投資者的信心。

馬斯克誇讚特斯拉上海超級工廠 15 個月的高速公路建設週期。這是中國第一家由外資企業百分百佔股的汽車生產廠。

馬斯克表示,特斯拉很快將建立三所新工廠,在歐洲、美國本土佈局,此外上海工廠也將進行二期擴建。他的最終願景是,在每一個大洲都有特斯拉工廠。

在疫情影響之下,特斯拉在 2020 年的業績依然會保持成長,目前已經達到 30% – 40% 的業績成長。

在車型更新上,在當前版本停留已久的 Model S 將推出新版,Model S Plaid 目前已經開始接受預定,售價 13.4 萬美元起。

馬斯克在電池日對特斯拉Model S Plaid的介紹基本上是一筆帶過,不過看似輕描淡寫,但實際上這是馬斯克捍衛特斯拉在電動汽車領域速度王者的一款車型。

它面對的挑戰對手不僅僅是曾在紐伯格林賽道擊敗過它的保時捷Taycan,也是對直稱“特斯拉殺手”LUCID AIR的反擊。

特斯拉Model S Plaid可以稱為Model S的性能版,它現在已經可以直接在特斯拉官網訂購,並將在 2021 年下半年推出,相比當初預定的 2020 年發布可以說又推遲了一年,基本上可能和LUCID AIR的高端版本車型上市時間會是前後腳的關係。

Model S Plaid安裝了三馬達全輪驅動Model S格子將具有高達 840 英里的續航里程,超過了LUCID Air Grand Touring車型 832 公里的續航里程。

這款車去年在紐伯格林創下新的圈道紀錄,比保時捷Taycan快了 29 秒,並重新取得了對LUCID AIR的速度優勢。清醒的空氣做了它在 1 : 33 擊敗S型格紋以前的 1 時 36 分 55 秒。

從以上數據可以看出馬斯克是一個睚眥必報的人,決不允許有任何人的產品走到自己前邊,如果有了,那麼花費一點時間,再把第一奪回來。

我們再回到電池,馬斯克發布了一個全產業沒法啟及的目標,但又給了當下特斯拉當下電池供應商一顆定心丸。

供應商可以放心的是,馬斯克的目標是完全的可再生能源,馬斯克在發布會前就表示,特斯拉打算增加從松下( 6752-JP )、LG 和寧德時代( 300750-CN )等其他可能的合作夥伴那裡增加電池購買量。

“即使我們的電池供應商以最快的速度發展,我們仍然可以預見,除非我們自己採取行動,否則 2022 年及以後的(電池)供應仍將嚴重短缺。”

以上幾乎涵蓋了特斯拉發布會的所有內容,看似乾貨滿滿,但細細想來一切還都是實行難度極高的PPT,這也解釋了在萬眾期待的電池日後股價的波動,畢竟落在產品上,能帶來即時效益的,只有一個昂貴的性能版本Model S。

85 萬元左右的特斯拉何時出現呢?

這場收穫了整個產業高關注度的電池技術發布會,是否達到了嚇哭級別的程度呢?

馬斯克給出了當前動力電池的技術路線解決方案:降低成本,增加續航,強化安全性。

燃油車是否真正的將面臨覆頂之災呢?

智駕君不敢輕言,但是石油、石化產業長期來看,將進入一個慢慢熊市時代。

在電池日開始之際,馬斯克再一次給石油產業定下了被淘汰的基調,他說:“化石燃料必定會消失殆盡,風力、太陽能佔全美髮電的 76% ,如何進行可再生能源的完全利用,普遍的實現方法有可能還要 20 年。”

20 年,也就是到 2040 年左右,電動車將建立起對燃油車在量上的完全優勢,

特斯拉從建立至今累計交付約 100 萬輛產品,合 17Twh 。

基於此馬斯克表示特斯拉今後將以Twh作為計量單位,以衡量特斯拉的進步與發展,未來特斯拉將目標定到生產 150Twh 。

要達到這個目標,目前,電池的生產 100 Twh需要 135 家超級工廠才能實現目標,馬斯克認為這不是成本和資金方面的問題,這需要機器,並且需要打造機器的機器。

從長期來看,馬斯克儘管屢屢跳票,但大話終有實現之日。以Autopilot在世界各地引發的不同反應而言,馬斯克表示,此前美國交通事故率接近每百萬 2.1 起事故,但自從Autopilot出現之後,事故率當前只有 0.3 。

不知道這是否受疫情影響美國人們出行頻次下降有關。

但馬斯克再次強調,一個月左右會發布最新的Autopilot“完全自動駕駛版本”向著實現 L4 級自動駕駛功能的大口號進發,並有可能推出分期付款的新商業模式。搶盡了風頭的馬斯克,雖然沒有立杆見影地提振特斯拉的股價,但是它為汽車產業的技術路線圖劃下了一道清晰的未來。

36氪》授權轉載

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