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投資
相信大家都聽過時下很夯的「含積量」ETF。目前台積電的股價已經來到 565 塊，買一張股票就要投入 56 萬多元，對小資族而言價格太高。如果換成投資含有台積電成分的 ETF，價格就親民得多了！今天我們就來介紹「含積量」最高的 0052 富邦科技 ETF ，包含基本介紹、成分股和產業別有哪些、績效表現與配息情形，最後和含積量也很高的 0050 比較，並整理 0052 的優缺點，供大家參考。
0052 富邦科技 ETF 基本介紹
0052 ETF 簡稱「富邦科技」，全名是「富邦台灣科技指數證券投資信託基金」，在 2006 年 8 月 28 日成立，是台灣第一檔科技類股 ETF。
0052 ETF主要追蹤證交所和英國富時指數共同編製的「臺灣資訊科技指數」，這個指數是從臺灣 50 指數和臺灣中型 100 指數裡面，挑選出科技類別產業，像是 IC、手機、PC、LCD、LED、DSC 以及網通等產業。我們可以想成，這個指數想要追蹤大盤，但是只挑選出科技產業的個股來追蹤，很適合看好科技類股的投資人。
| 0052 富邦科技小檔案 | |
| 基金名稱 | 富邦台灣科技指數證券投資信託基金 |
| 成立日期 | 2006／8／28 |
| 上市日期 | 2006／9／12 |
| 追蹤指數 | 臺灣資訊科技指數 |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 內扣總費用(年) | 0.62% |
| 經理費(年) | 0.15% |
| 保管費(年) | 0.035% |
| 風險收益等級 | RR4 |
| 配息頻率 | 每年一次，於每年的 3/31 進行評價 |
▲資料來源：富邦投信
0052 富邦科技 追蹤指數
接下來我們來介紹 0052 富邦科技是如何追蹤「臺灣資訊科技指數」呢？簡單來說，0052 主要採用「完全複製法」來追蹤臺灣資訊科技指數，並以「最佳化法」為輔。這邊所說的「完全複製法」，就是 0052 完全複製了臺灣資訊科技指數，也就是說，指數包含了哪些成分、比重多少，0052 就會完全複製過來；而以「最佳化法」為輔的意思是，如果遇到成分股的流動性不足，或是其他市場因素導致 0052 沒辦法根據指數的比重和成分來配置時，就會用最佳化法（註 1）來模擬指數表現，進行資產配置，達到最小追蹤誤差（註 2）的目標。
註 1：最佳化法，就是從追蹤指數的成分股中，挑選出一些最具代表的成分股，建立一個和追蹤指數類似的投資組合。因為持有股份較少，所以成本較低，而缺點是容易和「追蹤指數的績效差距」較大。
註 2：最小追蹤誤差，是指「0052 的報酬率」和「臺灣資訊科技指數的報酬率」達到最小的差距。
那指數又是如何選股的呢？請參考以下 0052 富邦科技的指數編製規則。
| 追蹤指數 | 臺灣資訊科技指數 |
| 指數編製公司 | 臺灣證交所、富時國際有限公司（FTSE International Limited） |
| 成分股篩選規則 |
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| 成分股定期審核時間 | 每年 3 月、6 月、9 月和 12 月進行審核，成分股的變動會在舉行審核會議當月第 3 個星期五後的下一個交易日執行 |
| 成分股定期審核變動 |
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| 成分股檔數 | 不固定，截至 2022／2／28 為 65 檔 |
0052 富邦科技 ETF 成分股、產業別
介紹完選股之後，我們就來看看 0052 主要包含了哪些成分股吧！截至 2022／2／28 的資料顯示，0052 富邦科技總共有 66 檔成分股，其中前五大持股分別是：台積電（2330-TW）、聯發科（2454-TW）、鴻海（2317-TW）、聯電（2303-TW）、台達電（2308-TW）。
0052 富邦科技的前十大成分股，明細如下：
| 個股 | 投資比重（%） | 產業分類 |
| 台積電 | 59.14 | 半導體 |
| 聯發科 | 6.55 | 半導體 |
| 鴻海 | 5.01 | 其他電子 |
| 聯電 | 2.48 | 半導體 |
| 台達電 | 2.17 | 電子零組件 |
| 日月光投控 | 1.38 | 半導體 |
| 欣興 | 1.33 | 電腦及週邊設備 |
| 華碩 | 1.07 | 半導體 |
| 聯詠 | 1.06 | 半導體 |
| 廣達 | 1.01 | 電腦及週邊設備 |
▲資料來源：富邦投信、資料日期：2022／2／28
表中我們可以看到，光是台積電就占了 59.14% 的比重，在 0052 中扮演了至關重要的角色。另外，0052 富邦科技和台積電的股價比較如下圖所示，黃色是台積電、藍色是 0052，可以看到 0052 和台積電的股價緊密連動，隨著台積電起伏。
0052 與台積電走勢關係
▲資料來源：Google 財經、資料時間：2021／11／09
另外 0052 的前三大持股合計比重將近 7 成，投資人要特別留意這三間公司的營運情形。以持股最高的台積電來說，因疫情加速數位轉型，使半導體產業持穩，台積電在 2020 年的營收突破新高，在全球非記憶體端的半導體產值也提升到了 24%，另外台積電在近期宣布調漲晶圓代工價格，分析師預估台積電 2022 年營收可望成長 10-15%、獲利成長 20-30%，未來展望良好。
接下來我們就來看一下 0052 富邦科技包含了哪些產業別。
▲0052 富邦科技產業持股分布。資料來源：富邦投信、MoneyDJ
0052 最主要的持股產業別是半導體，占了 75.14%。目前半導體的情況如何呢？2020 年疫情爆發之後，受到遠距辦公等需求的推動，全球半導體產值處於成長的狀態。根據世界半導體貿易統計組織（WSTS）最新報告顯示，在記憶體市場需求的支撐下，2021 全年半導體產值預估年增 25.1% 至 5,510 億美元，另外 WSTS 預測，2021 年全球所有地區都將出現二位數增長，尤其是亞太地區預估增長 27.2%，其次是歐洲地區 26.4%。
預估 2021 年全球半導體業產值及年成長率
▲資料來源：WSTS
台灣的部分，主要受到疫情的居家辦公、美中貿易戰轉單效應，和晶圓產能持續滿載造成漲價等影響，2021 年半導體產值持續成長。根據工研院產科國際所統計（如下表），台灣 2021 年第二季半導體產值達新台幣 9,863 億元，較上季成長 9%，也比 2020 年同期成長 31.6%，其中 IC 設計業因為產能滿載，終端客戶的庫存提高等影響，產值成長最多，比去年同期增長 63.3%，其次則是 IC 製造業，成長 23.7%。工研院也預估，台灣半導體業 2021 全年產值可達新台幣 40,190 億元，較 2020 年成長 24.7%．目前台灣晶圓代工、IC 封測產值排名全球第一，IC 設計產值則是排名世界第二，在全球扮演舉足輕重的角色。
▲台灣 2021 Q2 半導體產值及年成長率。資料來源：TSIA、工研院產科國際所
0052 富邦科技 配息情形
▲0052 富邦科技近十年配息情形。資料來源：台灣股市資訊網
0052 富邦科技每年配息一次，近十年中有兩年沒有配發現金股利，分別在 2013 年和 2015 年。目前已連續六年配息，今年是每股 1.03 元。
下圖則是 0052 近十年的殖利率表現，可看到過去四年殖利率約落在 1.83%~3.24％ 間，今年的殖利率則是 0.82%。我們可以看到，近年來 0052 的殖利率有下滑趨勢，不過投資 0052 主要追求的是長期的成長報酬，而不應將 0052 視為高股息的 ETF。
▲0052 富邦科技近十年殖利率表現。資料來源：台灣股市資訊網
0052 富邦科技 ETF 績效表現
那 0052 的報酬率表現如何呢？
| 期間 | 報酬率（%） |
| 3 個月 | -11.89 |
| 6 個月 | -3.21 |
| 1 年 | -5.23 |
| 2 年 | 83.05 |
| 3 年 | 110.39 |
| 今年以來 | -10.91 |
| 成立日以來 | 325.02 |
▲資料來源：富邦投信 0052 月報 、資料日期：2022／4／19
截至 2022／4／19 的資料，0052 近三個月的報酬率是 -11.89%、半年是 -3.21%。我們將 0052 和同樣含有台積電成分的 ETF——0050 元大台灣50——比較近三年來的報酬表現。從比較表中可以看到，0052 不論是近 2 年還是近 3 年，報酬表現都比 0050 來得亮眼。
| 期間 | 0052 報酬率（%） | 0050 報酬率（%） |
| 3 個月 | -11.89 | -11.11 |
| 6 個月 | -3.21 | -3.37 |
| 1 年 | -5.23 | -5.21 |
| 2 年 | 83.05 | 58.56 |
| 3 年 | 110.39 | 59.42 |
| 今年以來 | -10.91 | -9.84 |
▲資料來源：富邦投信 0052 月報 、元大投信 0050 月報
「0052 富邦科技」與「0050 元大台灣 50」的差異比較
前面提到，0052、0050 同樣都含有台積電成分，台積電在這兩檔 ETF 的比重都非常高，我們就來比較一下這兩檔的差異吧！
| 0052 | 0050 | |
| 基金名稱 | 富邦科技 | 元大寶來台灣卓越 50 |
| 成立時間 | 2006／08／28 | 2003／06／25 |
| 追蹤指數 | 臺灣資訊科技指數 | 臺灣 50 指數 |
| 成分股數量 | 65 檔 | 50 檔 |
| 內扣總費用 | 0.62% | 0.43% |
| 經理費 | 0.15% | 0.32% |
| 保管費 | 0.035% | 0.035% |
| 風險收益等級 | RR4 | RR5 |
| 配息頻率 | 每年一次 | 半年一次 |
由下表中可看到，0052 只涵蓋科技類股，而 0050 包含了上市公司市值排名前五十的公司，產業涵蓋了科技、金融、傳產、電信等。不過我們也可以發現，目前這兩檔的前五大成分股一模一樣，只是在 0052 中，台積電的比重更高，比 0050 中的台積電佔比高了 11.82%；其他四檔個股（聯發科、鴻海、聯電、台達電）在 0052 和 0050 中的比重則沒有太大差異。
| 0052、0050 前十大成分股 | |||
| 0052 富邦科技 | 0050 元大台灣 50 | ||
| 成分股 | 比重（%） | 成分股 | 比重（%） |
| 台積電 | 59.14 | 台積電 | 46.88 |
| 聯發科 | 6.55 | 聯發科 | 4.38 |
| 鴻海 | 5.01 | 鴻海 | 4.14 |
| 聯電 | 2.48 | 聯電 | 2.06 |
| 台達電 | 2.17 | 台達電 | 1.90 |
| 日月光投控 | 1.38 | 富邦金 | 1.76 |
| 欣興 | 1.33 | 國泰金 | 1.74 |
| 華碩 | 1.07 | 中信金 | 1.74 |
| 聯詠 | 1.06 | 南亞 | 1.72 |
| 廣達 | 1.01 | 台塑 | 1.70 |
至於該選擇 0052 還是 0050，就要看投資人的訴求是什麼了。如果投資人看好科技類股，尤其是半導體產業，而且特別喜愛台積電，但想分散投資風險到其他科技大廠，那就可以考慮投資 0052；如果投資人想跟隨大盤，分散風險到各個產業，那就適合投資 0050。
0052 富邦科技 ETF 優缺點
看完上述介紹之後，是不是對 0052 有更深的了解了呢？ETF 的投資風險雖然比單一投資個股更分散，但還是要注意產業的景氣循環，和前十大成分股的營運績效。最後，我們整理了 0052 的優缺點，供大家參考。
0052 優點
- 可以用相對較低的價格，購買高價的科技龍頭股
- 成分股中包含台積電、聯發科、鴻海等市值排名高且成長動能強的科技股。當科技股強勁時，績效可超越大盤
- 相較個股而言，可以分散風險到其他科技類股，受單一公司影響較小小
0052 缺點
- 產業集中在科技產業，尤其以半導體為主，應留意該產業是否受到景氣影響
- 持有台積電達 59.14%，若台積電跌幅過大，0052 的跌幅會大於大盤
- 配息殖利率有逐年下滑的趨勢，但投資人應該將 0052 視為追求長期報酬成長的標的，而非高股息 ETF
以上就是 0052 的商品說明、績效表現、優缺點，和與 0050 的比較，大家可以參考並評估自己是否適合投資 0052富邦科技。
【延伸閱讀】
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