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財管
在投資心理學中，倖存者偏差是指只關注那些成功或倖存下來的個體或情況，而忽視了那些失敗或被淘汰的個體或情況。
這種偏差可能會導致對真實情況的錯誤理解和判斷，倖存者偏差是一個常見的認知偏差，可能會對投資者和交易者產生重大的決策與情緒影響。
倖存者偏差是什麼？
倖存者偏差（survivorship bias）是一種認知偏差，它使我們更傾向於注意和記住那些成功的例子，而忽視那些失敗的例子。這種偏差可能會導致對整個群體或情況的誤判，因為我們只看到了倖存下來的一部分。
在投資領域中，倖存者偏差可能會導致投資者高估自己的能力，並忽略市場的不確定性和風險。
倖存者偏差由來
倖存者偏差在二戰期間被提出，美國的一位統計學家 Abraham Wald 教授接受美軍的委託，研究如何在戰機上裝上裝甲以提高飛行安全性。當時，軍方希望在最易受攻擊的部位加上裝甲，但由於裝甲過重可能影響飛機性能，因此得選擇一個最需要保護的部位。
Wald 教授提出了一個不同的觀點，他指出，我們應該關注那些沒有回來的飛機，而不是只看那些能夠順利返航的飛機。他認為，那些沒有回來的飛機可能是因為被擊中的部位未被適當保護，因此這些部位才是最需要裝甲的地方。
這個案例展示了「倖存者偏差」對判斷的影響，並且提醒我們在面對股市消息時要謹慎，不要被片面的消息所迷惑，應該尋求更全面的信息來源。
倖存者偏差和交易關聯？
在交易領域，倖存者偏差可能會導致我們只看到那些在市場中取得成功的交易者，而忽視那些失敗的交易者。這對於交易決策、心理狀態及風險控管都有一定程度的影響：
倖存者偏差和交易關聯：對於交易決策的影響
倖存者偏差可能影響交易策略的研究。人們傾向只關注那些過去有效的策略，而忽視失敗的策略。但市場是不斷變化的，過去成功的交易策略未必在未來依然有效，而過去失效的策略，未來也有適用的可能性。
因此，要避免倖存者偏差，我們需要對不同的交易策略進行通盤研究，包括成功和失敗的策略，以適應市場的變化並降低風險，且市場屬於一個龐大的賽局，當大家都在用成功的策略時，也有可能會變成失敗的策略。
倖存者偏差和交易關聯：對於交易心理狀態的影響
倖存者偏差可能導致過度自信和過度樂觀的情緒，這可能會影響交易者的決策。當我們只關注成功的交易，忽視失敗的交易時，我們可能會高估自己的能力並冒著更大的風險。
高估自己能力時，我們會陷入過度的貪婪情緒之中而不自知，這個時候對於風險的敏感度會下降，也會想嘗試超過自己能負荷的槓桿。
倖存者偏差和交易關聯：對於資金與風險管理的影響
理解倖存者偏差對於風險管理十分地重要，當我們僅關注成功的交易、存活下來的交易者策略時，我們可能忽視了市場的波動性和風險，並低估失敗的可能性。
要有效地應對倖存者偏差，我們需要採取多層面思考的方法，包括研究失敗案例、尋找更全面的數據和信息，並保持謙虛和謹慎的態度，這可以幫助我們更好地管理風險，降低損失的可能性，並取得更穩定的交易結果，在市場中存活久一點。
倖存者偏差例子
2021 年時，有許多的投資人想要當「航海王、鋼鐵人」，趁著股市中的資金浪潮，紛紛把自己的儲蓄投入航運與鋼鐵類股，期待可以像航海王跟鋼鐵人，賺到百萬、千萬以上的財富。
但時間到 2023 年，已沒有聽到有人再討論想要成為「航海王、鋼鐵人」，因為 2021 年時，大部分的投資人跟交易者只有看到倖存者的光鮮亮麗，而沒有想到對方承擔多大的風險、失敗率，所以對於自己的成功率有超乎理性的幻想。
另一個很現實的案例，經濟部中小企業處創業諮詢服務中心統計，在創業第一年就倒閉的機率高達 90%，在五年內陣亡的比例更高達 99%，而創業超過五年的企業僅有 1%。
儘管成功率這麼低，還是有需多人爭先恐後投入創業的行列，不論是想開一家屬於自己的店，或是做一些小生意，大家對於創業還是有一個遠大的期待。為什麼會有這種期待跟現實的差異呢？關鍵就在於大家只有看到創業成功帶來的光鮮亮麗，倖存者的光環已經大到你不想再參考失敗者所帶來的教訓！
如何擺脫倖存者偏差？
擺脫倖存者偏差的思考是很重要的，因為當我們陷入過度樂觀的思考，而忽略否證資訊以後，就很容易會因無視其他重要資訊而被市場淘汰，如果我們想要擺脫倖存者偏差，可以從以下幾個面向努力：
如何擺脫倖存者偏差：有意識地自我覺察
「發現」是改變的開始，要改善倖存者偏差這樣的認知偏誤，首先要做的事情就是主動意識到自己正陷入倖存者偏差的迷思當中，這不是一件難以啟齒的事情，因為我們人的注意力本來就是片面、容易被眼晴的事物影響的。
當你透過投資心理學知識的提升、交易經驗的累積以後，會開始用更宏觀的角度看待市場及檢視自己，所以在投資決策的過程中，切記要時時覺察自己的狀態，避免陷入倖存者偏差這類的認知偏誤陷阱中。
如何擺脫倖存者偏差：研究失敗案例
想要贏，我們得先學會怎麼不輸，最快的方法就是主動研究那些失敗的案例，成功的案例看起來都是水到渠成、順理成章的，但失敗的案例裡面才有許多值得學習與參考的資料。
在思考和決策過程中，我們應該保持謙虛和謹慎的態度，不能一味地把成功者的故事最簡單的歸因，我們應該專注於研究失敗的案例，了解失敗的原因和教訓，有助於我們從失敗中學習並避免重蹈覆轍，當什麼困難都沒辦法把你打敗時，成功就只是時間的問題。
如何擺脫倖存者偏差：尋找更全面的數據和資訊
我們會很容易因為「確認偏誤 (confirmation bias)」去找符合自己認知觀點的資訊，確認偏誤是指個人不在意這件事到底合不合理或是符合事實，而是傾向找尋支持自己意見、臆測方向的資訊。
為了要克服確認偏誤，我們應該要刻意去尋找否證資訊，讓自己的可以接收反面的數據與資訊。此外，也能夠站在交易對手的角度去思考，為什麼你在這個地方買進，會有人想要在這個地方賣出，如此才能夠把虧損的風險給降到最低。倖存者偏差結論
在股票市場中，不時都會聽到許多少年股神的獲利傳奇，或是短期飆漲的股票，然而，當我們接收到這些資訊時，第一步不應該急著衝進市場，而是應該停下來思考：是否所有跟著做的人都獲得了相同的成果？那些沒有成功的人發生什麼事？
當你經過理性思考、蒐集全面性資訊及統計分析後，才能夠判斷到底是因為運氣導致的倖存者偏差，或是真的是一條可以進入的投資康莊大道。否則只會落入自欺欺人的認知偏誤之中而不自知。
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