蘋果摺疊機26H2推出？台股供應鏈誰受惠？有哪些關鍵技術？

近年來，觀察智慧型手機產業的發展軌跡可以發現，傳統一般旗艦手機的功能演進已逐漸進入邊際收益遞減的階段，無論是處理器效能的微幅提升，或是感測器像素的堆疊，都越來越難以吸引消費者的目光。

在這種技術同質化嚴重的困境下，手機廠商在 10 年前就紛紛切入摺疊手機領域，試圖重新定義行動裝置的邊界，市場也傳出美商蘋果 Apple 也將在 2026 下半年推出旗下第一款折疊機。然而，摺疊手機背後隱藏了哪些顛覆性的技術？消費者接受度與市場滲透率的現況為何？股感透過這篇文章，介紹摺疊機有哪些關鍵技術？目前全球的趨勢為何？以及最重要的，台股有哪些相關概念股？

摺疊手機是什麼？

可摺疊手機（Foldable smartphone）屬於智慧型手機中一種類型。核心特色就是利用柔性顯示技術與精密機械結構，讓裝置具備上下折疊或是左右折疊的能力。與過去十年佔據主流的直立型智慧型手機相比，摺疊機最大的特色在於採用雙螢幕甚至三螢幕的設計，或者在維持便攜性的前提下，提供遠超傳統手機的螢幕尺寸，讓使用者獲得介於手機與平板電腦之間的無縫切換體驗。根據目前的產品演進，摺疊手機可略分為以下三種主要類型。

摺疊手機主要分類
形態名稱	摺疊方式	代表產品	目標族群	樣式
上掀式	上下對摺，縮小體積	Samsung Z Flip7, Moto Razr	時尚、社群使用者
左右式	左右對摺，擴大螢幕	Samsung Z Fold7, Google Pixel 9 Fold	商務人士、多工需求者
三摺式	內外雙向摺疊，平板化	HUAWEI Mate XT	頂級商務、重度生產力使用者
股感資料庫整理

摺疊手機為什麼又被市場關注？

雖然智慧型手機已經問世逾十年，曾經全球最高銷售量達到約 15 億支的高峰，然而隨後的市場表現卻逐漸下滑。根據調研機構 Counterpoint Research 與 IDC 的報告指出，2023 年全球智慧型手機出貨量跌至約 12 億支，創下十年來的新低。數據揭露智慧型手機市場已經高度成熟且趨向飽和，加上傳統採用單面手機螢幕的物理設計面臨瓶頸，無論是硬體結構還是使用邏輯都比較難再突破。

而摺疊手機之所以能重回市場焦點，主要就是其具備低滲透率與高成長潛力的特質。雖然 2025 年摺疊手機的全球滲透率只剩下 1.6%，但在高端市場中，摺疊技術變成品牌廠展示創新能力、維持毛利率以及進行品牌差異化競爭的利器，像是 CES 展會上的折疊手機百家爭鳴。手機製造商也希望透過換機潮的驅動，抵銷直板手機市場停滯帶來的負面影響。

另一項折疊機的成長動能也多虧 AI 手機（AI Phone）的興起。由於生成式 AI 的應用通常需要更大的顯示空間來進行多視窗協作或複雜的內容產出，摺疊機的大螢幕優勢正好與 AI 時代的需求相契合。市場普遍認為，2026 年將是摺疊手機普及化的關鍵，尤其是當市場龍頭蘋果正式入局後，有望重塑原先的折疊手機生態，高階消費者對摺疊產品的接受度可能迎來爆發式增長 。

摺疊手機有哪些技術？

摺疊手機的開發是一項極其精密、高難度的工程。它不單涉及面板的材質變革，更考驗著機械機構的耐用性以及散熱系統的效率。在眾多技術環節中，柔性面板、軸承（轉軸）與能源熱管理系統被公認為是摺疊手機三大核心。

摺疊手機技術：柔性 AMOLED

柔性 AMOLED 是實現「可彎曲顯示」的核心，它是 AMOLED（主動矩陣有機發光二極體面板）的一個重要分支。AMOLED 本身具有低功耗、高對比、廣視角等優點，但傳統的硬式 AMOLED 採用玻璃作為基板，性質脆弱易碎且不可彎曲。為了滿足摺疊需求，柔性 AMOLED 將原本剛性的玻璃基板更換為柔性高分子基板（通常為聚醯亞胺 PI），使其在保持優異顯示效能的同時，具備了耐彎、耐折疊的物理優勢。

然而，柔性面板的研發與製造門檻極高。這項技術目前高度掌握在韓國大廠三星（Samsung Display）與中國大廠京東方（BOE）手中。三星憑藉在此領域耕耘多年的領先優勢，目前仍是全球摺疊面板的主要供應商，而中國廠商在政府巨額補貼與技術追趕下，市佔率正快速提升。相比之下，台灣面板廠由於在柔性顯示領域的佈局較晚，且缺乏足夠的規模效應，在這向技術基本沒有競爭優勢。

隨著技術迭代，面板保護層也從早期的塑膠膜演進至目前的超薄柔性玻璃（UTG）。UTG 提供更好的光學質感，也顯著提升螢幕的平整度。2026 年預計問世的蘋果摺疊機，據傳將會採用更先進的面板結構與材料工藝，目標是達成「市場首款無視覺摺痕」，這需要與面板廠進行深度、客製化的研發配合 。

摺疊手機技術：軸承（轉軸）

雖然在面板技術上台廠較無發言權，但軸承（Hinge）卻是台灣供應鏈的絕對強項。摺疊手機與一般直立機最大的差別就在於可重複開闔的機械結構，而軸承正是扮演這個「關節」的角色。一組高品質的摺疊手機軸承，單價約在 60 至 100 美元之間，部分高端或三摺疊機種的軸承單價甚至更高，這與一般筆記型電腦約 3 至 5 美元的軸承價格相比，有著天壤之別。摺疊機軸承之所以昂貴，主要歸因於以下三點。

• 零件結構的極致複雜性：一組摺疊軸承需要由超過上百組的精密零件組合而成，對組合裝配的精準度要求極高，稍微有幾微米的誤差就可能導致螢幕摺痕明顯或開合不順。
• 耐磨性測試的嚴苛標準：一般筆電軸承只需通過約 2 萬次的測試，但摺疊手機的軸承耐磨性通常需要達到 20 萬次甚至 50 萬次以上。最新的高端產品如榮耀 Magic V6，其航太級鋼材軸承甚至能承受高達 50 萬次的實驗室開合測試 。
• 極高的面板配合度：軸承必須與柔性面板同步研發，確保在各種角度開合時，對螢幕產生的物理壓力能降到最低，從而減少物理摺痕並提升耐用度。

摺疊手機技術：散熱與能源熱管理

與傳統智慧型手機相比，在對摺後，手機內部的空間被壓縮至極限，處理器與電池產生的廢熱極難排出。而且，摺疊機通常具備 2 至 3 個螢幕，整體的耗能與發熱度也高於單面手機。因此，高效能的散熱系統如超薄均熱板（Ultra-thin VC）與高性能石墨烯片就成為標配。台廠雙鴻（3324）就是此領域的領頭羊，其研發的摺疊機專用 VC 單價比一般機型高出許多 。

目前 2025 至 2026 年的新趨勢是「矽碳負極電池」。傳統鋰電池負極多用石墨，能量密度提升已達瓶頸。為了在極致纖薄（展開 4mm）的機身中長效續航，中國榮耀等廠商引入第三代矽碳負極技術，將矽含量提升至 25%，讓 6,660mAh 的巨型電量可以塞入不到 9mm 厚的摺疊機身內，能量密度高達 921Wh/L，徹底解決使用者的電力焦慮 。

摺疊手機概念股

由於面板供應目前由韓、中系廠商壟斷，台灣廠商的主要機會集中在技術門檻高、毛利豐厚的軸承及其相關精密機構件上。台廠在筆電、伺服器樞紐領域累積數十年的研發經驗，轉向摺疊手機後也佔據不可替代的地位。以下股感分析三檔最具代表性的台股受惠股。

兆利（3548-TW）

兆利是少數能同時跨足中系手機與美系筆電大廠供應鏈的軸承廠。其摺疊機相關業務在 2025 年表現穩健，主要受惠於中國旗艦摺疊機客戶的持續下單。雖然公司在 2025 年上半年因研發成本增加與業外匯損導致獲利一度承壓，但其在摺疊產品線的市佔率仍居高不下 。

展望 2026 年，兆利的增長動能非常明確。首先是中系客戶的新一代摺疊手機預計將於上半年量產。其次，公司積極的將高單價的摺疊技術應用於「摺疊筆電」領域，也有望變成筆電市場的下一個增長點。為了優化獲利能力，兆利目前正大規模導入自動化生產線與 AI 檢測技術，目標是提升良率並降低人力成本，預期 2026 年在摺疊產品營收比重進一步提升後，毛利率將有明顯回升空間 。

新日興（3376-TW）

新日興作為全球筆電軸承龍頭，一直被市場視為最純的「蘋果摺疊概念股」。2025 年新日興的財務指標雖然呈現衰退，主要原因是處於新舊專案交替的轉型過渡期，加上積極投入研發導致費用率上升。然而，該公司的財務結構極為穩健，淨值比率高達 77.34%，且在固定資產（廠房設備）上的投資年增近 20%，顯然是為即將到來的大型專案做準備 。

市場供應鏈消息顯示，新日興與蘋果在液態金屬軸承技術上的研發已經加深。2026 年若首款摺疊 iPhone 正式進入量產，新日興有望負責提供核心的精密組件。不同於傳統的全組裝模式，新日興轉向「組件供應與量產」模式，就是由其他組裝廠組裝，新日興則專注生產組件，避免承擔一條龍的組裝風險。

富世達（6805-TW）

2025 年富世達全年營收達 124.14 億元（年增 51.6%），稅後淨利為 21.25 億元，每股盈餘（EPS）來到 31 元的新高點 。毛利率在 2025 年第四季逆勢攀升至 29.05%，這在競爭激烈的電子零組件產業中實屬罕見。

富世達成功的關鍵在於「多元佈局」。除了穩健獲取中系手機廠（華為、Moto）的訂單外，公司也成功跨足 AI 伺服器滑軌與液冷散熱快接頭（QD）領域，伺服器業務營收佔比在 2025 年已大幅躍升至 36.3% 。有「摺疊機 + AI 伺服器」的雙增長模式。

摺疊手機市場現況

雖然 2025 年全球手機出貨量受限於經濟波動與記憶體漲價導致的終端售價上調，使得成長速度略有放緩，但折疊機的產品單價與溢價能力依然遠超傳統直機 。

然而，目前折疊機市場還是存在痛點。根據 TrendForce 的研究，消費者對於摺疊手機的觀望情緒主要來自「物理摺痕的可見度」以及「維護成本的高昂」。儘管技術已大幅進步，但摺疊機的螢幕維修費用往往是傳統手機的兩倍以上。另外，軟體適配也是一大挑戰，許多 App 在大螢幕展開狀態下的介面美觀度與操作邏輯仍不夠完善。這些阻礙預計將在 2026 年隨著更成熟的供應鏈與蘋果帶頭的軟硬體整合而逐步消解 。

有哪些品牌推出摺疊手機？

根據 TrendForce 與 IDC 的研究顯示，雖然三星在 2025 年仍領先，但市佔率已從過去的高峰（八成以上）下滑，主要就是因為中國品牌在硬體創新上的腳步極快。例如：華為在 2025 年的中國摺疊市場中，憑藉 Mate X7 與三摺疊 Mate XT 的強勢表現，奪下超過七成的市場份額。榮耀則是以 Magic V 系列的極致輕薄化（展開厚度只有約 4.3mm）作為核心賣點，成功吸引大量原本觀望的直板機用戶 。

在北美市場，Motorola 經典的 Razr 系列在 2025 年的北美摺疊市場市佔率一度超越三星，顯示出不同品牌在特定區域市場的品牌溢價與吸引力。此外，2026 市場最受矚目的無疑是蘋果。雖然蘋果尚未正式推出摺疊產品，但供應鏈跡象顯示，搭載 A20 Pro 晶片與 7.8 吋大螢幕的首款「iPhone Fold」有望於 2026 年下半年問世。一旦蘋果下場，預計將在三個月內迅速奪取高達 28% 的全球摺疊市場份額，徹底重塑產業競爭版圖 。

2025 年與 2026 年全球可折疊智慧型手機市場份額（按 OEM 廠商劃分）

資料來源：CounterPointResearch

摺疊手機會成為市場趨勢嗎？

在傳統智慧型手機已經極度同質化的今天，品牌廠為了追求更高的毛利率與市場份額，必須透過摺疊形態來尋求增量空間。隨著關鍵技術如液態金屬軸承、矽碳負極電池以及無視覺摺痕面板的商用化，摺疊手機正逐步克服其重量、厚度與耐用性的硬體短板 。

隨著 2026 年底蘋果正式參戰，預計將帶動「iPhone 效應」，促使更多軟體開發者投入摺疊介面的優化。預計 iOS 27 將針對摺疊形態提供專屬的側邊多工處理（Side-by-side multitasking）功能，將 iPad 的高效能體驗完美移植到口袋尺寸的裝置中 。解決摺疊機長期以來「硬體強、軟體弱」的問題。

IDC 預估摺疊手機至 2029 年的年複合成長率（CAGR）高達 17%，可能會佔智慧型手機市場總額的 10% 以上 。這意味著在不久的將來，摺疊手機將不再是昂貴的奢侈品，而會成為高端旗艦市場的標準配置，甚至逐步向下滲透至中端市場。

結論

雖然目前消費者對摺疊手機的接受度仍有提升空間，但不能否認它具有極高成長性的想像空間與技術溢價能力。以台股來看，富世達（6805）與兆利（3548）已經成功打入陸系品牌廠核心供應鏈，也實際帶來訂單及獲利；新日興（3376）在蘋果摺疊鏈的研發中佔據要點，長線成長值得期待。

摺疊手機的商機從單純的硬體結構演進，擴展至材料科學、熱力學管理以及軟體生態的高度整合。投資者可以持續關注相關技術的突破與新產品的發布。2026 年，隨著蘋果的入局與三摺疊技術的成熟，預計迎來手機產業的下一個黃金十年！

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