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美國道瓊指數|道瓊指數(DJI)是什麼?道瓊成分股有哪些?
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美國道瓊指數|道瓊指數(DJI)是什麼?道瓊成分股有哪些?

2023 年 6 月 5 日

 
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你知道歷史最悠久的指數是甚麼嗎? 為何有個指數可以僅憑 30 檔成分股就足以被大家視為市場風向球呢? 今天我們所要介紹的就是歷史最悠久,且當新聞播報三大指數一定會出現的美國 30 大藍籌企業代表指數-道瓊指數。

6/2 美國公佈強勁的非農就業報告(非農新增就業 33.9 萬人,增幅遠超過市場預期,為連續第 29 個月出現正成長,但薪資增幅低於預期,且失業率回升至 3.7%,高於市場預估。)加上債務上限參眾兩院皆通過,只剩下總統拜登簽署,激勵美股衝高,除了費半收黑,其他皆收高,其中道瓊工業指數大漲 700 點,創去年 11 月來最佳單日表現。

道瓊指數是什麼?

道瓊指數、道瓊工業指數(Dow Jones),全名為「道瓊工業平均指數」(Dow Jones Industrial Average),簡稱 Dow Jones index (DJI),新聞媒體上也會簡稱為「道指」。道瓊指數創立於 1885 年,由美國財金專欄作家Charles Dow 所編列,是美國歷史最悠久的市場指數之一,同時也是三大美股指數之一(道瓊、那斯達克、標普 500 )。

道瓊由美國 30 家知名「藍籌股」(blue-chip)組成,通常是各個產業的龍頭或是領先者,代表美國最大且最具知名度的股票。這些公司都是美國數一數二的集團企業。而我們經常在新聞中聽到美股大漲或大跌,通常指的就是道瓊指數。

美國道瓊指數編列規則

道瓊指數為「價格加權型指數」,與另外兩大指數那斯達克、標普 500 及我們所熟知的台灣加權指數為「市值加權型」不同。道瓊的計算方式是將其成分股 30 大企業目前的「價格」依據產業板塊比例所拆分、組合計算而成的。

其最容易為人所詬病的點在於,指數中高價個股的影響力遠遠大於低價股,因此即使公司市值是相近的,低價股漲 10% 也不一定能彌補高價股的跌 1% 。

道瓊成分股

下表簡述了道瓊前 15 大成分股(依據權重排序)

道瓊指數成分股 Top15
個股名稱 個股代號 簡介
聯合健康保險 UNH 全球營業額第二大的健康保險及衛生資訊科技公司
高盛 GS 美國大型跨國投資銀行及金融服務公司,同時也是全球最大的投資機構之一
微軟 MSFT 跨國電腦科技公司,以研發、製造、授權及提供廣泛的電腦軟體服務為主
麥當勞 MCD 跨國連鎖速食餐飲企業
家得寶 HD 美國大型連鎖家飾品及建材、五金零售商
美國安進 AMGN 世界知名的製藥公司巨頭
VISA V 跨國金融服務公司
開拓重工 CAT 重型工業設備製造公司
賽富時 CRM 提供個人化需求進行客戶關係管理規劃和服務的網際網路企業
波音 BA 開發、生產及銷售飛機、旋翼機、運載火箭、飛彈和人造衛星等產品,為世界最大的航空器製造商
漢威聯合 HON 以電子消費品生產、工程技術服務和航空太空系統為主的跨國性公司
旅行家集團 TRV 美國財產保險公司,以及兼營投資銀行、商業信貸、融資服務
蘋果 AAPL 全球最大的資訊科技公司,市值排名第一
嬌生 JNJ 美國醫療保健產品、醫療器材及藥廠的製造商
雪弗龍 CVX 世界最大的跨國能源公司之一,其業務範圍滲透石油及天然氣工業的上下游

參考資料:https://www.slickcharts.com/dowjones

說個小故事,道瓊指數在一開始只有 12 檔成分股喔!且當年在名單上的每一間藍籌企業至今都已經不再名單上了…可見得產業局勢的變化有多快!存活最久的GE電子也在 2018 年被剃除,其在道瓊的地位有長達近百年之久!

美國道瓊指數產業分布

下圖為道瓊指數的產業板塊分布,可以發現其產業分布也是屬於較為分散的!

道瓊指數產業分布

參考資料:https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/dow-jones-industrial-average/#data

完整成分股清單可以去到 S&P 官方網站或是 CNBC、 Yahoo Finance 等知名財經網站查詢喔~,若要定期追蹤權重變化則可以透過本文繪製圖表所參考的 Slickcharts。

美國道瓊指數即時行情

想了解最新道瓊指數即時行情,可以直接 Google 搜尋,或到下列這類查詢股價網站查看:

美國道瓊指數怎麼買?

道瓊指數 ETF

想要獲得一檔指數的報酬最簡單的方式就是持有ETF了!若你是屬於平日工作繁忙,不想盯盤的股市玩家最推薦的就是長期持有ETF。然而名稱相似的ETF之間卻有可能有部分差異,以下我用表格來簡單帶大家檢視一下幾檔與道瓊指數相關的ETF。

ETF名稱 代號 管理費 本土/海外券商
SPDR Dow Jones Industrial Average ETF DIA 0.17% 海外
ProShares UltraPro Short Dow30
(三倍做空道瓊指數槓桿ETF)
SDOW 0.96% 海外
ProShares UltraPro Dow30
(三倍做多道瓊指數槓桿ETF)
UDOW 0.98% 海外
國泰美國道瓊 00668 0.85% 本土
國泰美國道瓊反一 00669R 0.85% 本土

大家可以發現單純以追蹤指數的 ETF 而言海外的券商是較有費用上優勢的,且在槓桿選擇上甚至有推出高達 3 倍槓桿的相關商品(賭性堅強?)。所以情況允許的話建議大家可以開個海外券商,增加商品選擇並降低交易成本。

若你是想要體驗在股市中衝浪,追求刺激型的短線玩家則推薦期貨、選擇權或是CFD等衍生性商品,可以享有更低的交易手續費,同時擁有較高槓桿靈活度。但正如我們在其他指數介紹中有提過的,要使用這類商品前務必先完整了解相關規則,不然也是有耳聞不少保證金報倉的悲慘事件發生。

道瓊期貨

道瓊只是指數而不是商品,無法直接買賣道瓊指數,因此美國芝加哥期貨交易所推出「小道瓊」這檔期貨商品,讓投資人能以道瓊指數為標的進行交易。

但從指數商品歷史績效走勢的比較來看(比較 QQQ、VOO、0050、DIA、元大上證 50 基金),可以發現到其中表現最好的是追蹤那斯達克指數的ETF-QQQ,儘管經歷了 2000 年科技泡沫、 08 年金融危機,科技股仍然是長期而言最受投資人所青睞的股票類別。在名次 2 、 3 的部分則不分軒輊,標普 500 、及台灣的 0050 同樣為市值加權下的計算方式。由於我們有許多相關電子股及半導體護國神山的加持,長期市場報酬也是相當不錯的。

本文的主角則是落到了第 4 名,雖然過去歷史績效不能保證未來一定如何,但道瓊所採用較為落後的編列方式確實對其績效有一定程度的影響。在產業分佈上也因為檔數限制的關係沒辦法完整的反應市場變化。

最後長期表現最差的則是中國股市,雖然其展現了非常強勁的經濟成長實力,但在政策、政權上可能因其特殊地位導致市場資金不太青睞,且外國資金容易遭受打壓,長期以來給予的市場本益比都較低。

💡延伸閱讀>>>小道瓊是什麼?投資小道瓊是投資美股的好方式嗎?

美國道瓊指數盲點

道瓊指數因為追蹤各個產業的龍頭公司股票,所以一定程度上能代表美國龍頭產業的走勢。然而其價格加權方式、成分股不足的部分卻可能導致其相較於 S & P500 產生誤差。由於道瓊指數計算方式讓其價格位階較高,也因此其價格變動波動性相較標普 500 指數大。這對於想做短線波動性的交易者來說其實反而是件好事(單筆交易時間效率較高)。

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週餘
 
 
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