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投資
相信在 2020 ~ 2023 年間，投資人均有感受到包含整體經濟環境，股市、匯市、債市等波動程度之大，不僅如此，通膨率也顯著上揚，對於投資人的整體績效來說都不算是一件好事，而在這樣的環境之下，我們到底能做些什麼，或者說該做些什麼才能讓自己的投資績效或波動更為穩健呢？
今天我們就來介紹一檔債 ETF — 00679B 元大美國政府 20 年期（以上）債券基金，包含了 00679B 的基本介紹、績效表現、未來展望、以及其優缺點，供大家參考。
編按：2024/12/03 更新，00679B 公布配息資訊，每單位擬配發 0.34 元，單次殖利率約 1.17%，除息日為 11/18，股利發放日為 12/12。
00679B 元大美債 20 年
00679B 全名為元大美國政府 20 年期（以上）債券 ETF 傘型證券投資信託基金，簡稱為元大美國政府 20 年期（以上）債券基金，成立於 2017 年 1 月 11 日，於 2017 年 1 月 17 日掛牌，此檔 ETF 較其他 ETF 比較不同的是， 00679B 屬於傘型基金，旗下共包含三檔子基金，且性質也略有不同，分別是（1）指數股票型 ETF：元大美國政府 20 年期（以上）債券基金（2）指數股票型槓桿 ETF：元大美國政府 20 年期（以上）債券單日正向 2 倍基金（3）指數股票型反向 ETF：元大美國政府 20 年期（以上）債券單日反向 1 倍基金。
00679B 透過三檔子基金的操作策略，追蹤「ICE 美國政府 20 +年期債券指數」之績效表現，而基金持股內容皆以美國政府公債為主，根據其 2023 年 6 月投資月報來看，目前持股內容超過 99% 皆為美國政府公債，其餘 1% 為現金，且因為投資標的主要是美國政府公債，債信皆為 AAA，為債信評比的最高等級，因此投資人可以儘管放心，畢竟以當今的社會來說，美國政府公債可說是最有保障、最安全、保守中又能獲取收益的絕佳投資方式！
以下我們也位讀者簡單整理 00679B ETF 的小檔案以供參考。
| 資料來源：元大投信 | |
| 00679B 元大美債 20 年 基金小檔案 | |
| 基金名稱 | 元大美國政府 20 年期（以上）債券 ETF 傘型證券投資信託基金 |
| 成立日期 | 2017/01/11 |
| 上市日期 | 2017/01/17 |
| 追蹤指數 | ICE 美國政府 20+ 年期債券指數 |
| 計價幣別 | 本傘型基金之三檔子基金之計價幣別均為新臺幣 |
| 經理費（年） | 200 億以下（含）：0.12%；200 億以上: 0.10% |
| 保管費（年） | 30 億以下（含）：0.17%；30 億以上~200 億（含）：0.10%；200 億以上：0.06% |
| 風險收益等級 | RR2（中） 註：風險等級 RR1 為最低，RR5 為最高 |
| ETF 規模 | 新台幣 3197.25億元（統計截至 2024/12/02） |
| 是否配息 | 季配息 |
00679B 元大美債 20 年 追蹤指數
由於 00679B 為傘型基金，子基金數目共為三檔，因此追蹤的指數包含（1） ICE 美國政府 20+ 年期債券指數（ICE U.S. Treasury 20 + Year Bond Index）（2） ICE 美國政府 20+ 年期債券 2 倍槓桿指數（ICE U.S. Treasury 20 + Year Bond 2X Leveraged Index）（3）ICE 美國政府 20+ 年期債券 1 倍反向指數（ICE U.S. Treasury 20 + Year Bond 1X Inverse Index）。透過各個子基金的交互操作，母基金即可達成追蹤 ICE 美國政府 20 +年期債券指數的目的，簡言之，若投資人購入 00679B ，主要就是看多美國 20 年期（以上）的長天期公債價格走勢。
既然知道 00679B 主要就是追蹤美國 20 年期以上長天期公債價格走勢，因此可以了解最主要追蹤的指數標的即為 ICE 美國政府 20+ 年期債券指數，而 ICE 美國政府 20+ 年期債券指數之編製規則與調整方式如下：
| 指數 | ICE 美國政府 20+ 年期債券指數 |
| 成分股（債券）選取標準 | 條件一、美國財政部所發行之公債 條件二、債券最小流通在外面額須大於 3 億美元 條件三、債券距到期日須大於 20 年 條件四、僅納入固定利率債券 |
| 指數調整方式 | 每月固定調整一次。 指數會在每個月的最後一個營業日進行調整，並於月底的前三個營業日進行公布，於次月第一日生效，調整後的指數成分包括：合格的債券、新發行債券、或再次發行（re-openings）債券。任何合格或不合格的指數成分券不會在月中進行調整，而會在月底前第三個營業日公布。 |
| 資料來源：元大投信 | |
00679B 成分股
根據 00679B 所公布的最新投資月報來看，此基金的成分股中 98.63 % 皆為美國政府公債、 1.37 % 的現金，而從前十大持有債券來看主要都為 2048 ~ 2053 年到期的美國政府公債為主（如下表）。
| 資料來源：元大投信、資料日期： 2024 / 10 /31 | ||
| 標的名稱 | 產業 | 持有比率（%） |
| US TREASURY N/B 4.625% 05/15/2054 | 政府公債 | 5.00 |
| US TREASURY N/B 4.75% 11/15/2053 | 政府公債 | 4.86 |
| US TREASURY N/B 4.25% 02/15/2054 | 政府公債 | 4.70 |
| US TREASURY N/B 4.125% 08/15/2053 | 政府公債 | 4.19 |
| US TREASURY N/B 4% 11/15/2052 | 政府公債 | 3.70 |
| US TREASURY N/B 2.375% 05/15/2051 | 政府公債 | 3.51 |
| US TREASURY N/B 3.625% 05/15/2053 | 政府公債 | 3.50 |
| US TREASURY N/B 3.625% 02/15/2053 | 政府公債 | 3.44 |
| US TREASURY N/B 4.25% 08/15/2054 | 政府公債 | 3.33 |
| US TREASURY N/B 1.875% 02/15/2051 | 政府公債 | 3.13 |
00679B 績效表現
首先，我們先由基金月報所公布的績效來看（如下表），而從績效走勢來看，可以發現在過去 1 ~ 3 年間， 00679B 的淨值波走勢表現並不好，且負報酬程度均超過 5% 以上，投資人或許會感到相當疑惑，畢竟 00679B 是屬於 RR2 的風險收益等級，也就是風險應會相對較小，表面來看，也許 00679B 的績效走勢並不佳，不過筆者反倒認為這是比較期間的問題所致，也就是債券價格從 2020 年 8 月開始的價格崩跌所導致，若以上市初期（2017 年 1 月） 00679B 股價約 39 元結算至 2020 年 3 月的均價約 51 元， 3 年多所累積的報酬率高達約 +30.8% 。
| 期間 | 報酬率（％） |
| 資料來源：元大投信、資料日期： 2024 / 10 | |
| 3 個月 | -4.09 |
| 6 個月 | 4.81 |
| 1 年 | 13.27 |
| 2 年 | 2.61 |
| 3 年 | -21.45 |
| 5 年 | -23.23 |
| 今年以來 | 0.65 |
| 成立以來 | -9.56 |
而 2020 年後的走勢會如此疲弱，主要還是得歸咎於美國聯準會的政策所致，主要是因在 2020 年初期爆發的 COVID- 19 ，導致全球經濟、供應鏈等大亂，公司資金、物流斷鏈，經濟風暴風險遽增，當時美國聯準會不得不緊急實施寬鬆政策，使得美國基準利率由 2019 年 8 月的峰值約 2.44% 急速降至 2020 年 4 月的 0.04% ，又因債券價格與利率走勢為反向（利率上升，債券價格下跌；利率下降，債券價格上升），因此在利率急速下降之時債券價格也同時升至高峰，而後在極度寬鬆的經濟環境下，也導致通膨急速上升，美國聯準會又緊急採取緊縮政策，且此次的緊縮速度極為快速，美國基準利率從 2022 年 5 月的 0.08% 升至 2023 年 1 月的 4.33% （如下圖），如此的升息速度在過去十年間均未發生過，同時也導致債券價格在 2021 年下半年至今均遭受莫大的下跌壓力。
▲美國基準利率走勢圖
資料來源：股感知識庫
然而，經過此番劇烈的波動後，筆者也認為或許這是一個可以考慮逢低布局的時機也不一定（溫馨提醒以下均為筆者主觀判斷，投資面向考量仍須依照每個時期的經濟環境與數據為主，並依照個人所能負擔之情況進行投資），主要是考量回顧 2022 年 12 月的美國聯準會會議紀錄，聯準會官員們傾向將聯邦資金利率目標於 2023 年升高至 5% （當時是 4.25 ~ 4.5% ），再根據芝商所的 FedWatch Tool 來看，市場普遍預期聯準會將於 2023 年 3 月升息至 4.75 ~ 5% 區間，並於 2023 年 12 月開始實施降息，利率區間將回到 4.5 ~ 4.75% 之間。
00679B 配息
前面有提到 00679B 為季配息，那到底殖利率跟配息金額多少呢？股感下面幫大家整理 00679B 配息歷史資訊！
| 發放年度 | 除息日 | 現金股利 | 現金殖利率 | 發放年度 | 除息日 | 現金股利 | 現金殖利率 |
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資料來源：元大投信 |
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| 2024 | 2024/11/18 | 0.34 | 1.17% | 2021 | 2021/08/17 | 0.22 | 0.52% |
| 2024 | 2024/08/16 | 0.345 | 1.11% | 2021 | 2021/05/18 | 0.22 | 0.56% |
| 2024 | 2024/05/17 | 0.335 | 1.14% | 2021 | 2021/02/25 | 0.21 | 0.53% |
| 2024 | 2024/02/27 | 0.31 | 1.05% | 2020 | 2020/11/17 | 0.2 | 0.44% |
| 2023 | 2023/11/16 | 0.29 | 1.03% | 2020 | 2020/08/18 | 0.17 | 0.35% |
| 2023 | 2023/08/16 | 0.28 | 0.90% | 2020 | 2020/05/19 | 0.16 | 0.32% |
| 2023 | 2023/05/17 | 0.29 | 0.89% | 2020 | 2020/02/21 | 0.23 | 0.50% |
| 2023 | 2023/02/16 | 0.31 | 0.96% | 2019 | 2019/11/22 | 0.25 | 0.57% |
| 2022 | 2022/11/16 | 0.33 | 1.07% | 2019 | 2019/08/21 | 0.28 | 0.60% |
| 2022 | 2022/08/16 | 0.29 | 0.83% | 2019 | 2019/05/22 | 0.265 | 0.65% |
| 2022 | 2022/05/18 | 0.27 | 0.78% | 2019 | 2019/03/05 | 0.255 | 0.67% |
| 2022 | 2022/02/22 | 0.23 | 0.59% | 2018 | 2018/11/22 | 0.245 | 0.67% |
| 2021 | 2021/11/16 | 0.22 | 0.54% | 2018 | 2018/08/22 | 0.27 | 0.70% |
00679B 優缺點
看完上述介紹後，相信讀者對 00679B 元大美國政府 20 年期（以上）債券基金一定有相當程度的瞭解了！最後我們也整理了 00679B 的優缺點供大家參考。
00679B 優點
- 以新台幣計價，直接參與美國債券市場。
- 複製指數走勢，投資標的透明。
- 投資有效率，免除選擇標的煩惱。
- 交易方式便利，可在股票市場上直接進行交易，且交易成本低廉。
- 季配息，對退休族來說實為理想的投資。
00679B 缺點
- 波動度與報酬率相對較為穩健保守，較適合退休族購買，追求收益極大化的投資人相對不太適合。
- 美債違約率極低，利息收益也相對較低，難以抵禦通膨影響。
以上就是 00679B 的商品介紹、績效表現及優缺點，讀者可以自行評估是否適合投資 00679B 元大美國政府 20 年期（以上）債券基金。
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