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投資
國內市場已然邁入電動車 ETF 的戰國時代，緊接於國泰全球智能電動車 ETF 上市後，富邦投信旗下的 00895 富邦未來車 ETF 也正式在 2021/8/12 掛牌開放交易。究竟「未來車」與電動車的差別在哪，本文就來逐步分析 00895 富邦未來車 ETF 成分股、費用以及商品特色，同時文末也會與 00893 國泰全球智能電動車 ETF 進行詳細比較。
00895 富邦未來車 ETF
00895 富邦未來車 ETF 的完整名稱為「富邦未來車 ETF 基金」，故名思義 00895 便是要捕捉「未來」移動相關的產業！在正式討論 00895 的相關成分股、產業之前，讓我們先來了解一下 00895 富邦未來車 ETF 基本資料。
| 資料來源：富邦投信、股感知識庫整理 | |
| 00895 富邦未來車 ETF 基本資料 | |
| 基金名稱 | 富邦未來車 ETF 基金 |
| 上市日期 | 2021／8／12 |
| 追蹤指數 | MSCI ACWI IMI 精選未來車 30 指數 |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 基金經理人 | 蔡宗勲 |
| 發行價格 | 新台幣 15 元 |
| 最低申購金額 | 新台幣 15,000 元 |
| 經理費（年） | 0.9% |
| 保管費（年） | 0.2% |
| 指數授權費 | 1.每年 20,000 美元固定授權費 2.每季按本基金淨資產價值乘以當時基金費用率之 3.75% 計算，並以美元支付 |
| 上市費 | 每年 0.03%，最高金額為新臺幣 30 萬元 |
| 風險收益等級 | RR4 |
| 基金保管機構 | 中國信託商業銀行 |
| 收益分配 | 不配息 |
| 公開說明書 | 點擊連結 |
00895 指數編製規則
成分股交易所
- 全球大型交易所上市股票*
追蹤指數
- MSCI ACWI IMI 精選未來車 30 指數
指數編製公司
- MSCI Limited
指數成分股調整時間
成分股每半年調整一次，於每年五月、十一月最後一個營業日收盤生效
註 1*：詳細的國家交易所清單，請參考>>富邦未來車 ETF 交易所清單
00895 成分股篩選規則
篩選主題相關
符合主題業務活動，再以機器學習挑選出與主題有關的股票。評估公司股票與主題的關連程度，若關連分數大於 25% 即可納入標準指數，並依 GICS 行業分類標準，排除特定行業別*。主題相關業務活動，如下：
- 電化學能源儲存技術
- 生產電池製造用金屬之礦業公司
- 自駕車與相關聯科技
- 電動車及電動車零組件與原料
- 新交通運輸方式，客運與貨運，包含電動車與自駕車
- 共享運輸
篩選市值
- 00895 成分股市值需大於 2 億美元以上*
篩選流動性
- 3 個月年化成交金額大於 1.25 億美元
成分股檔數
- 30 檔
成分股權重限制
- 最大成分股：上限 20%
- 前五大成分股：上限 65%
註 2*：須排除之行業公司清單，請參考>>排除之行業公司清單
註 3*：為經自由流通係數調整後之市值（Free Float Market Capitalization）
有關 MSCI ACWI IMI 精選未來車 30 指數相關參考資料，整理如下：
00895 成分股
看完指數編製規則之後，我們可以知道 00895 所挑選的產業類別，不限於電動車或其相關產業，更納入共享運輸、新交通運輸等選股概念，相較純電動車 ETF，反而更分散了產業風險；此外，在成分股權重部分，規範最大成分股上限為 20%，前五大成分股合計權重上限為 65% 。
00895 富邦未來車 ETF 由 30 檔成分股所組成，前五大持股分別為：輝達、特斯拉、台積電、Toyota 以及超微，前 10 大成份股清單整理如下（完整成分股清單，可查看富邦投信 00895 申購買回清單）
| 資料來源：富邦投信、資料日期：2024/02 | |
| 00895 前十大成分股 | |
| 股票名稱 | 持股權重（%） |
| NVIDIA CORP | 25.73 |
| TESLA INC | 12.62 |
| 台積電 | 12.14 |
| ADVANCED MICRO DEVICES | 7.15 |
| TOYOTA MOTOR CORP | 6.14 |
| TEXAS INSTRUMENTS INC | 3.47 |
| UBER TECHNOLOGIES INC | 3.46 |
| EATON CORP PLC | 2.90 |
| CANADIAN PACIFIC KANSAS CITY L | 1.98 |
| HITACHI LTD | 1.98 |
00895 成分股產業分布
根據 00895 最新基金月報，前三大產業比重分別為：非核心消費（39.71%）、資訊技術（30.17%）、電子類股（13.64%），其產業分類是遵循 Bloomberg 分類標準。
▲00895 成分股產業分布
資料來源：富邦投信、資料日期：2024/02
00895 特色分析
「ACES」是 00895 主推的核心特色，分別是：無人駕駛（Autonomous）、新型態運輸模式（Connectivity）、電動車／新能源車（Electric）、共享汽車／運輸（Shared）代表未來移動的四大關鍵趨勢。
▲ 資料來源：富邦投信
而根據富邦投信提供資料，代表未來移動四大關鍵趨勢的「ACES」，在接續的 20 至 30 年間，將會大幅改變現有的市場模式以及運輸技術，並在相關產業均有顯著的預估獲利成長。
▲ 資料來源：富邦投信
綜上所述，可以發現 00895 成分股特色不僅在於「電動車」，還廣納共享經濟模式、電商產業、車聯網技術（車用能源、智慧交通）等題材，企圖捕捉未來世界移動運輸科技與相關場景的投資機會。
💡 想了解更多有關車用半導體元件，如何讓車子運作更聰明，可以參考>>
車用半導體關鍵元件：了解 ECU、MCU 及感測器是什麼
想了解更多有關 00895 的特色，可以參考富邦投信以下影片介紹：
00895 追蹤誤差
根據富邦投信官網，截至今年以來，00895 報酬率相較 MSCI ACWI IMI 精選未來車 30 指數報酬率高出許多，而上述 00895 的報酬數字，為納入相關內扣費用下之表現。（資料來源：MSCI，資料時間：2023/06/26）
| 淨值 | 今年以來漲跌幅 | 今年以來追蹤差距 | |
| 00895 富邦未來車 | 19.4 | 62.39% | 28.36% |
| MSCI ACWI IMI 精選未來車 30 指數 | 497.44 | 34.03% |
00895 折溢價
緊接著，我們來看看 00895 的折溢價表現。在最近一季中，00895 最高溢價為 0.14%、最高折價為 0.15%，長期之下，00895 市價與淨值的差距均穩定維持在 0.2% 之內，表示投資人在買進或賣出 00895 時，不會偏離真實價值太多。
▲資料來源：玩股網、資料日期：2024 / 01 / 30 – 2024 / 03 / 21
00895 vs. 00893
富邦未來車 ETF 與 國泰智能電動車 ETF 乍看之下都是主打「電動車」概念，但其實這兩檔 ETF 在本質上有相當大的差別，以下整理表格並於文末說明：
| 00895、00893 比較表 | ||
| 基金名稱 | 富邦未來車 ETF | 國泰全球智能電動車 ETF |
| 股票代號 | 00895 | 00893 |
| 募集日期 | 2021／7／27 | 2021／6／15 |
| 上市時間 | 2021／8／12 | 2021／7／1 |
| 追蹤指數 | MSCI ACWI IMI 精選未來車 30 指數 | ICE FactSet 全球智能電動車指數 |
| 指數特色 | 捕捉未來世界移動運輸科技 與場景的相關投資機會，主打未來移動四大關鍵趨勢（ACES）：無人駕駛、新型態運輸模式、電動車／新能源車、共享汽車／運輸。 | 全球唯一 100% 聚焦電動車上、中、下游供應鏈，並橫跨美國、中國、歐洲三大市場。 |
| 指數成分股調整時間 | 每半年（5 月、11 月） | 每半年（4 月、10 月） |
| 成分股檔數 | 30 檔 | 30 檔 |
| 成分股權重限制 | 最大成分股：上限 20% 前五大成分股：上限 65% |
最大成分股：上限 15% 前五大成分股：上限 65% |
| 經理費（年） | 0.9% | 0.9% |
| 保管費（年） | 0.2% | 0.2% |
| 風險收益等級 | RR4 | RR4 |
| 收益分配 | 不配息 | 不配息 |
00895 與 00893 成分股比較
| 資料來源：富邦投信、國泰投信；資料整理：股感知識庫；資料日期：2024 / 02 | |||
| 00895 富邦未來車 ETF |
00893 國泰全球智能電動車 ETF |
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| 股票名稱 | 權重（%） | 股票名稱 | 權重（%） |
| NVIDIA | 25.73 | NVIDIA | 21.79 |
| TESLA | 12.62 | AMD | 20.03 |
| 台積電 | 12.14 | TESLA | 10.86 |
| AMD | 7.15 | EATON | 8.13 |
| TOYOTA MOTOR | 6.14 | ABB Rg | 5.21 |
| TEXAS INSTRUMENTS | 3.47 | NXP SEMICONDUCTORS | 4.46 |
| UBER TECHNOLOGIES | 3.46 | CONTEMPORARY AMPEREX | 3.46 |
| EATON | 2.90 | INFINEON TECHNOLOGIES | 3.18 |
| CANADIAN PACIFIC | 1.98 | LI AUTO | 2.81 |
| HITACHI | 1.98 | STMICROELECTRONICS | 2.05 |
00895、00893 成分股特色比較
從表格中可以發現，雖然這兩檔 ETF 都與電動車題材有關，不過前十大成分股的篩選確是差很多，國泰全球智能電動車 ETF（00893）囊括電動車產業的上、中、下游龍頭企業，其中也有包含電池製造商；而富邦未來車 ETF（00895）在成分股挑選上則不限縮在電動車概念股，而是聚焦在未來世界移動運輸科技與相關場景的投資機會，包含：電動車、無人駕駛、共享經濟模式、電商產業、車聯網技術等相關產業。
另外，就這兩檔 ETF 的基本面來看，成分股皆為 30 檔且調整頻率都是半年，而在成分股權重的限制也相差無幾；手續費方面，00895 與 00893 的經理費與保管費均相同，但實際的 ETF 內扣費用，還是需要等到 ETF 上市期滿一年之後，再做評估會更精確；最後，00895 與 00893 均不配息，所以 ETF 長期的淨值成長趨勢就會是投資重點。
做個小結論，簡單來說，00893 專攻電動車領域，納入電動車供應鏈上、中、下游的相關企業，打造出 100% 高純量的電動車概念成分股；而 00895 則採多元化投資，分散佈局在未來移動運輸科技與相關應用的龍頭產業，成分股不僅有電動車、傳統汽車還有共享汽車。建議讀者挑選這兩檔 ETF 之前，須先辨識好本身的投資需求。
00895 未來利基點
根據富邦投信 00895 的介紹頁面，可以發現在宣傳上，已經連「空中自動駕駛商機」等字眼都出現了，不過等到真的實現空中自駕應該也是 20、30 年以後的事情了，所以現在我們還是聚焦在各國未來對於傳統車與電動車的相關計劃。
以歐盟來說，歐盟執行委員會於 7／15 提案，自 2035 年開始禁售任何使用化石燃料的車種（例如：常見的汽油車、柴油車等），同時也提出廣設公共充電站的規劃，上述考量也同時納入了氣候變遷的因素，以及相關天然資源耗竭的狀況。不過，歐洲汽車產業協會則認為還有討論的空間，並且提案到正式立法的階段，也須花費至少兩年以上的時間，但還是可以從中觀察到運輸產業未來重大變革的大方向。
參考資料：EU proposes effective ban for new fossil-fuel cars from 2035（Reuters）
回到 00895，由於成分股組成當中，除了電動車概念股還有傳統車廠、共享經濟模式、無人駕駛、車聯網等，所以除了關注電動車的發展，同時還要評估傳統車在未來的潛在衝擊，還有相關交通運輸技術的變革，由於 00895 採多元化投資，故投資人在策略思維上也需多方化的思考。
▲ 資料來源：富邦投信
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