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投資
今天要向讀者們介紹一檔比較特別的 ETF，該檔 ETF 為復華投信所推出，名為 00929 復華臺灣科技優息ETF，相較於其他 ETF 來說，最特別的兩點在於：
- 科技類股為主－有別於多數高股息 ETF 多以全產業作為成分股篩選，復華台灣科技優息反而是百分百以科技類股為主，最主要還是因台股產業中電子科技股居權重之冠，在電子零組件、半導體、電腦周邊、手機等領域都具有強大的技術、也擁有完整的供應鏈，在全球供應鏈中的地位舉足輕重，且具有強力的競爭優勢及獲利能力，舉例來說，「全球 No. 1 筆電代工廠」、「全球 No. 1 IC 封測廠」、「全球 No. 1 筆電金屬機殼廠」、「全球 No. 2 主機板製造商」等均為台廠。
- 月配息－此檔 ETF 為台股第一檔月配息的股票型 ETF，而其實乍看之下投資人可能會認為「科技」、「月配息」兩個詞擺在一起會有些難理解，畢竟一般我們所看到的科技股其實都是以高成長、高本益比作為直覺聯想，但實際上在復華台灣科技優息的選股內容可以看到，前幾大持股分別為技嘉（ 2376-TW ）、華碩（ 2357-TW ）、仁寶（ 2324-TW ）等獲利能力較為穩定、配息能力也相對優異的科技公司，因此若細看的話會發現該檔 ETF 所選擇的科技股還是以產業中相對成熟、獲利能力穩定的個股為優先。
雖該檔 ETF 並未強調「高」股息，不過整體出發點仍是以「科技」、「優息」為主，也就是選股內容希望能以配息政策穩定、優良為主，同時也希望能夠持有擁有高成長機會的科技股，算是進退得宜的一檔 ETF，除此之外，因該檔 ETF 為月配息，若單次股利收入未超過 2 萬元，可免扣取 2.11% 的全民健保補充費。
編按：
- 2023/11/09 更新，00929 規模突破千億！2023 年 6 月上市至今約 150 天，00929 受益人數成長 26 倍，是 2023 年受益人數成長最多的 ETF，並且也是台股史上最快突破千億規模的 ETF。
- 2023/11/02 更新，全台首檔月配息 ETF 00929 即將在 11 月迎來第五次配息，配息預估配發 0.11 元，以評價日 10 月 31 日淨值 17.01 元計算，預估單次現金殖利率 0.65％、年化殖利率 7.76%。除息日為 11/21 、現金股利將於 12/15 發放。
00929 復華台灣科技優息
00929 復華台灣科技優息全名為復華台灣科技優息 ETF 證券投資信託基金，該檔基金為復華投信新推出的ETF，主要追蹤指數為臺灣指數公司所編製的「臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃科技優息指數」，持股內容以市值（台股前 200 大且達 50 億元）、ROE、股息殖利率等作為篩選，最後精選 40 檔成分股作為持股內容，而該 ETF 6/9 上市，以下我們也為讀者簡單整理 00929 ETF 的小檔案以供參考。
| 00929 復華台灣科技優息 | |
| 資料來源：復華投信 | |
| 基金名稱 | 復華台灣科技優息 ETF 證券投資信託基金 |
| 上市日期 | 2023/6/9 |
| 追蹤指數 | 臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃科技優息指數（TIP Taiwan Technolog Dividend Highlight Index） |
| 計價幣別 | 新臺幣 |
| 發行價格 | 新臺幣 15 元 |
| 基金成立條件 | 新臺幣 2 億元 |
| 經理費（年） | 級距式費率： 50 億元（含）以下：0.35%；50 億元（不含）以上：0.30% |
| 保管費（年） | 級距式費率： 20 億元（含）以下：0.0425%；20 億元（不含）~50 億元（含）：0.035%；50 億元（不含）以上：0.03% |
| 風險屬性 | RR5（風險程度由低到高分別為 RR1~RR5） |
| 是否配息 | 是 |
| 收益分配 | 月配息 |
| 銷售機構 | 復華投信 其他券商：富邦證券、永豐金證券、華南永昌證券、凱基證券、兆豐證券、元富證券、國票證券、玉山證券、合庫證券、第一金證券、群益金鼎證券 |
00929 追蹤指數
首先，本基金所追蹤的指數標的為臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃科技優息指數，主要是從台灣上市、櫃電子類股中經過市值（前 200 大且大於 50 億元）、流動性檢驗後，同時通過 ROE（連續三年 ROE 大於 0 ）、波動度（剔除過去一年波動度最高的前 10% ）、殖利率（剔除近三年平均殖利率最低的前 10% ）、長短期本益比乖離（剔除近五年與近三個月的本益比差距最低的 10% ）、股息變異性（剔除近五年現金股利變異係數最高的前 10% ）、財務指標等作為篩選，最後以股息殖利率擇優挑選 40 檔成分股並配置權重，而該成分股每年會進行一次定期審核，並於每年 6 月第 19 個工作日進行成分股定期調整。
簡單來說，該指數的成分股篩選主要是以 2 高 3 低為原則：
- 「高」ROE－公司賺錢，股東最開心。
- 「高」現金股利－股息與成長雙收。
- 「低」波動度－降低波動抗震。
- 「低」本益比－價值投資。
- 「低」股息變異性－剔除獲利不穩定的景氣循環股。
以此標準作為篩選，使得該指數攻守兼具，以 2021 年 12 月~ 2023 年 2 月的資料來看， 2022 年是股市空頭年，特選臺灣科技優息指數表現為 -8.2% ，相較於其他對標指數 -8.8～-18.7% 的跌幅更少， 2023 年為多頭蓄勢待發的一年，特選臺灣科技優息指數報酬表現為 +11% ，相較於其他對標指數 +7.6 ~ +9.7% 漲幅更多，整體來看確實具有空頭抗跌、多頭漲幅較大的特性。
▲特選臺灣科技優息指數 2021 / 12 ~ 2023 / 2 報酬表現
資料來源：復華投信整理（資料日期： 2021/12/31 – 2023/2/28 ）
在指數追蹤方面， 00929 復華台灣科技優息 ETF 為達成追蹤指數的目的，該基金將有 90% 以上（含）的淨資產會投資於標的指數成分股，且覆蓋率需達 100% ，當指數成分股有異動時，基金投資組合將配合調整，原則上本基金採用完全複製法，除了特殊情形如：證券流動性不足、暫停交易、其他市場因素致使該 ETF 難以使用完全複製法追蹤標的指數績效時，基金經理人得採最佳化策略，進行相關商品及投資其他有價證券，使 ETF 投資組合盡可能貼近淨資產價值之 100% 。
00929 成分股
單從上述追蹤指數的方式來看可能會有點難理解，簡而言之，復華投信在追蹤臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃科技優息指數的過程中，最主要的目的就是將該檔 ETF 的投資組合能夠貼近所有的篩選標準，進而完成最佳化的投資，而該檔 ETF 以「台灣科技」、「優息」、「股票型基金」為訴求，因此其實投資標的也非常簡易理解，從下表可以看到，最大單一持股不超過 5% ，持股較為分散，受單一個股波動度影響較低，覆蓋的產業來看則有 43.63% 為半導體、17.83% 是電子零組件 ，合計占比超過六成。
| 股票代碼 | 前十大持股 | 產業 | 權重（%） |
| 2454 | 聯發科 | 半導體 | 4.08 |
| 3702 | 大聯大 | 半導體 | 3.57 |
| 8016 | 矽創 | 半導體 | 3.51 |
| 2449 | 京元電子 | 半導體 | 3.37 |
| 6121 | 新普 | 電腦及週邊設備 | 3.34 |
| 2385 | 群光 | 電腦及週邊設備 | 3.21 |
| 6176 | 瑞儀 | 光電 | 3.00 |
| 3034 | 聯詠 | 半導體 | 2.92 |
| 6285 | 啟碁 | 電子零組件 | 2.91 |
| 3044 | 健鼎 | 電子零組件 | 2.90 |
資料來源：復華投信，資料日期： 2023 / 11
▲00929 復華台灣科技優息產業配置圖
資料來源：復華投信、資料日期： 2023 / 11
電子類股績效表現
由於 00929 復華台灣科技優息並未上市，因此還沒有實際績效表現可以參考，但我們可以根據復華投信所提供的統計數據來一探究竟，首先，從 2018 年 2 月~ 2023 年 2 月各主要指數報酬率走勢來看，電子類指數僅在 2018 、 2019 年先後歷經電子業庫存調整、中美貿易戰等問題有些微落後其他指數一段時間，其餘時間均穩居第一名，長期來看呈現穩步向上走勢。
▲2018 ~ 2023 年台股各主要指數報酬率走勢
資料來源：臺灣指數公司、復華投信（資料日期： 2018 / 2 / 28 ~ 2023 / 2 / 28 ）
其次，我們從預估數據來看，根據 CMoney 提供之預估資料來看，台股各主要指數每股稅後盈餘累積成長率（價格指數）於 2017 年 12 月~ 2023 年 12 月這段期間也多半是由電子類指數居冠並引領其他指數隨之走揚。
▲台股各主要指數每股稅後盈餘累積成長率（價格指數）
資料來源：CMoney、復華投信（資料日期為 2017 / 12 ~ 2023 / 12
季資料， 2023 年為預估值，以 2017 年底為基準值，經標準化處理）
00929 配息
另外，因 00929 復華台灣科技優息 ETF 不僅是根據獲利能力作為篩選，「優息」也是一大重點，而從 2018 ~ 2022 年的股息殖利率來看，也可看出 00929 復華台灣科技優息 ETF 均為各對標指數中的第一名， 2022 年股息殖利率更超過 8% 。
▲2018 ~ 2022 年各類指數股息殖利率比較
資料來源：復華投信整理（資料日期： 2018 ~ 2022 年，指數殖利率以報酬指數減價格指數計算之）
00929 追蹤指數績效
最後，根據過往指數績效、波動度、股息殖利率來看，可以看出 00929 復華台灣科技優息不論是 5 年累計報酬率達 108.8% 、 5 年年化報酬率 15.9% 、 5 年平均指數殖利率 7.5% ，均顯著高於其他指數， 5 年年化波動度 16.8% 也低於對標指數－臺灣電子類指數的 18.9% 。
| 報酬指數 | 5 年累計報酬率 | 5 年年化報酬率 | 5 年年化波動度 | 5 年報酬風險比 | 5 年平均指數股息率 |
| 特選台灣科技優息指數 | 108.80% | 15.90% | 16.80% | 0.95 | 7.50% |
| 臺灣電子類指數 | 92.40% | 14.00% | 18.90% | 0.74 | 4.10% |
| 臺灣加權指數 | 73.90% | 11.70% | 16.70% | 0.7 | 4.20% |
| MCSI 臺灣 ESG 永續高股息精選 30 指數 | 70.50% | 11.30% | 13.50% | 0.83 | 5.70% |
| 臺灣高股息指數 | 49.70% | 8.40% | 14.80% | 0.57 | 6.90% |
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資料來源：復華投信整理（資料日期：2018/2/28~2023/2/28，指數股息率以報酬指數減價格指數計算之） |
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00929 優缺點
看完上述介紹後，相信讀者已經大致了解復華台灣科技優息 ETF 的擇股標準以及未來可能帶來的報酬率大致會是什麼樣子了，最後我們也整理該 ETF 的優缺點供大家參考。
00929 優點
- 月配息，一年配息 12 次，適合每月需要投資收益的投資人。
- 根據多項篩選指標，搭配股息殖利率擇優選取 40 檔成分股，股息收益、未來報酬率展望佳。
- 交易方式便利且成本低廉，可直接於台股集中市場買賣，也可直接向投信、證券通路申購，且 ETF 稅率為千分之一，低於一般股票的千分之三。
00929 缺點
- 該 ETF 持股百分之百集中於電子產業，短期波動度相對較高。
- 為配合「優息」策略，指數成分股一年僅調整一次，對於市況變化較大的電子產業來看，調整速度稍嫌不足。
以上就是 00929 復華台灣科技優息 ETF 的商品介紹、績效表現及優缺點，讀者可以自行評估是否投資於該檔ETF。
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00929 影片介紹
看完上面的文字說明後，如果對 00929 還有不了解的，可以透過下面的影片快速複習喔！
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