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投資
隨著緊縮貨幣政策奏效，以及供應鏈改善等因素，疫情後的高通膨已有所緩和，市場開始期待停止升息，甚至降息的可能性。這時候陷入超跌的長天期債券價格，將受惠於利率下降而上漲，這次股感要帶你認識由統一投信推出的統一彭博美國 20 年期以上公債 ETF 基金（股票代號：00931B），讓投資人有機會參與美國長債的成長，趕快繼續看下去吧！
編按：2023/11/14 更新，00931B 申請追募核准！隨著升息進入尾聲，美債 ETF 成為市場新寵兒，00931B 此次追加募集額度最高為 195 億元，加上原有額度共 390 億元。
00931B 統一美債 20 年 ETF 基本介紹
統一彭博美國 20 年期以上公債 ETF 基金，簡稱統一美債 20 年 ETF，是由統一投信新發行的 ETF 基金，這檔基金於 2023 年 7 月中旬募集，8 月初掛牌上市，股票代號為 00931B。基金追蹤的指數，正是彭博 20 年期（以上）美國公債指數（Bloomberg U.S. Treasury 20+ Year Index），基金基本資料如下圖所示。
00931B 會配息嗎？
是否會配息是投資人十分關心的重點，而統一彭博美國 20 年期以上公債 ETF 基金便是一檔提供穩定配息的 ETF 基金，基金採季配息，會在每年 1、4、7、10 月進行除息，讓投資人能享有穩定的現金流！
00931B 追蹤指數：彭博 20 年期（以上）美國公債指數介紹
若要瞭解並觀察美國長天期公債走勢，彭博 20 年期（以上）美國公債指數（Bloomberg U.S. Treasury 20+ Year Index）是最具代表性的指標之一，該指數精選了 40 檔到期日大於 20 年的美國政府公債，指數基本資料如下：
| 資料來源：彭博，2023/03/07，統一投信整理。 | |
| 彭博 20 年期（以上）美國公債指數 （Bloomberg U.S. Treasury 20+ Year Index）小檔案 |
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| 指數名稱 | 彭博 20 年期（以上）美國公債指數 |
| 成分債券檔數 | 40 檔 |
| 指數調整頻率 | 月調整，於每月最後一個交易日進行調整，並於次月一日生效 |
| 到期殖利率 | 4.00% |
| 加權平均票面利率 | 2.57% |
| 平均有效存續期間 | 17.34 年 |
| 權重分配 | 市值加權法 |
00931B 選股邏輯
00931B 追蹤的指數，彭博 20 年期（以上）美國公債指數，其選股邏輯如下：
- 美元計價
- 固定票息利率，到期還本
- 流通在外餘額（Amount Outstanding）須達 3 億美元以上
- 穆迪、惠譽及標準普爾信評機構評定為投資等級（Baa3/BBB-/BBB- 或更高）
- 包含原始零息債券；不包含美國聯邦持有的預留 SOMA 帳戶公債
- 到期日須大於 20 年的美國國庫券
00931B 追蹤指數特色
這邊股感也透過圖表的方式，整理了彭博 20 年期（以上）美國公債指數的特色，讓讀者能夠更了解 00931B 追蹤的指數喔！
00931B 成分股
下面我們就來看 00931B 都投資哪些債券！
| 00931B 前十大標的 | ||||
| 發行政府 | 標的名稱 | 債別 | 占比 | 信評分佈 |
| 美國 | T 4 1/8 08/15/53 | 政府債 | 5.01 | Aaa |
| 美國 | T 4 11/15/52 | 政府債 | 4.51 | Aaa |
| 美國 | T 3 5/8 02/15/53 | 政府債 | 4.31 | Aaa |
| 美國 | T 3 5/8 05/15/53 | 政府債 | 4.24 | Aaa |
| 美國 | T 2 3/8 05/15/51 | 政府債 | 3.91 | Aaa |
| 美國 | T 2 7/8 05/15/52 | 政府債 | 3.89 | Aaa |
| 美國 | T 3 08/15/52 | 政府債 | 3.82 | Aaa |
| 美國 | T 2 08/15/51 | 政府債 | 3.51 | Aaa |
| 美國 | T 2 1/4 02/15/52 | 政府債 | 3.50 | Aaa |
| 美國 | T 4 3/4 11/15/53 | 政府債 | 3.41 | Aaa |
| 資料來源：統一投信；資料時間：2023/12/31 | ||||
00931B 配息
這邊股感也整理了 00931 成立至今的配息紀錄，讓讀者能夠更了解 00931B 這檔 ETF 喔！
| 資料來源：MoneyDJ；資料時間：2024/01/28 | |||
| 00931B 配息 | |||
| 配息基準日 | 除息日 | 配息發放日 | 每單位配息金額（元） |
| 2024/01/27 | 2024/01/19 | 2024/02/23 | 0.11 |
| 2023/10/28 | 2023/10/20 | 2023/11/14 | 0.09 |
00931B 優點
市面上追蹤彭博 20 年期（以上）美國公債指數的 ETF 基金有好幾檔，為什麼要選擇新上市的統一彭博美國 20 年期以上公債 ETF 基金呢？
股感整理了幾個不能錯過的重點，讓你能夠更加了解統一彭博美國 20 年期以上公債 ETF 基金，相較於市面上的其他基金，所具有的幾項投資優勢。
00931B 優點：價格親民
統一彭博美國 20 年期以上公債 ETF 基金的募集價格為 15 元，也就是說購買一張（1,000 股）只需要 15,000 元。和市面上追蹤相同指數的 ETF 基金相比（一般價格在 25~40 元之間），價格十分親民，你只需要花更少的資金，便可以參與投資美國長天期政府公債。
00931B 優點：收益平準金制度
這檔基金是目前市場上追蹤彭博 20 年期（以上）美國公債指數的 ETF 中，唯一具有收益平準金機制的 ETF。收益平準金有平滑並且穩定配息的功能，藉由收益平準金制度，投資者的股息收益（現金殖利率）不會因為 ETF 規模的擴大而遭到稀釋，在保護投資人的權益方面，做了更好的準備。
00931B 優點：優質的投資標的
投資標的必須符合 3 大信評機構，也就是穆迪、標準普爾和惠譽的投資等級評級。如果只有兩個機構針對該債券評級的話，便選擇較低的評級作為依據；若是只有一家機構對該債券進行評級時，則使用該評級作為篩選依據。也就是說，透過評級機構給予的評級，統一彭博美國 20 年期以上公債 ETF 基金成分債券都是優質的標的，值得一提的是目前追蹤指數所有成份標的信評均為最高評級 AAA 喔！（穆迪，2023/3/7）
💡債券評級怎麼看？是如何評級的＞＞＞信用評等｜信用評等是什麼？債券信評等級？各機構信用評等一覽！
00931B 優點：便利的投資管道
若是在以往，想要直接投資美債，具有相當高的門檻。透過複委託券商下單，資金成本、交易成本、匯率風險、稅賦問題，都讓投資人傷透腦筋。統一彭博美國 20 年期以上公債 ETF 基金在台灣證券交易所掛牌上市，只要具有國內證券帳戶即可投資交易，讓你輕鬆參與美債投資。台灣掛牌的 ETF 免交易稅，而且台幣計價。
00931B 缺點
這邊股感也整理了幾個投資人必須注意的要點，在開始投資前還是必須要多注意喔！
00931B 缺點：配息可能不穩定
00931B 的成分債券大多為債券，因此其殖利率普遍較一般債券來得低，而 00931B 又是一檔季配息的 ETF ，因此可能會發生配息來源為有不低的比例來自於收益平準金，而讓投資人產生左手配右手的疑慮。
00931B 缺點：利率風險
雖然市場在 2023 年上半年便預期美國即將開始啟動降息，但是通膨始終高居不下，這導致降息的時程延後至 2024 年，這也使債券的殖利率持續高漲，連帶使得債券價格崩跌，由於債券的定價仰賴債券殖利率，而且長債的利率敏感度相較短債來得更高，因此其價格波動也會隨之放大。
00931B 績效
00931B 自 2023 年 7 月底掛牌上市以後，至今也累積了一些交易數據，下面我們就來看看 00931B 上市以來的績效如何吧！
| 00931B 績效 | ||||
| 1 周 | 1 個月 | 3 個月 | 成立以來 | |
| 市價報酬 | 0.28% | 7.18% | 10.48% | 1.34% |
| 淨值報酬 | -0.71% | 7.48% | 9.97% | 3.18% |
| 資料來源：MoneyDJ；資料時間：2024/01/29 | ||||
00931B 股價
看完有關於 00931B 的介紹以後，股感在這邊也附上 00931B 的股價，讓你可以即時掌握喔！
為什麼現在適合投資長債？
2022 年金融市場呈現股債雙跌，讓全球投資人都苦不堪言，隨著本輪升息循環進入尾聲，許多人開始期待長債的甜蜜購買點浮現，究竟為什麼這個時候適合投資長債呢？兩個層面帶你看看原因。
債券利率和價格呈反向關係
受到美國升息影響，利率不斷地走升，連帶使得債券利率也跟著上升，這也導致債券價格劇烈下跌。隨著升息的力道放緩，債券價格的下跌也隨之趨向溫和。由於債券的利率和價格為反向關聯，因此當未來開始降息時，債券價格將重回上升波段，這就是為什麼我們會說升息循環的末端，是債券投資好時機的第一個原因。
💡更多有關於債券價格和利率的關聯，可以看看這篇文章＞＞＞債券價格怎麼算？債券價格公式介紹！債券面額和價格差異是什麼？
升息末段至降息，長債表現更勝短債
既然是同樣是投資債券，為什麼要優先選擇投資長債，而非投資短債呢？那是因為長天期債券的價格對於利率變動的敏感度，是高於短天期債券的。假設當利率變動 1% 時，長天期債券價格變動的幅度，也會高於短天期債券。因此當升息啟動時，長債的漲幅會高於短債。從下圖的統計結果我們也可以看到相關的數據！
00931B 結論
值此長債投資機會來臨，投資朋友們便需要一個好的投資商品，可以輕鬆參與美國長天期政府債券的成長，統一彭博美國 20 年期以上公債 ETF 基金（股票代號：00931B）具有價格親民、收益平穩金制度、穩定配息、精選優質投資標的以及在台灣掛牌上市等投資優勢，讓您輕鬆投資美債，掌握長線商機！
00931B 影片介紹
看完上面的文字說明後，如果對 00931B 還有不了解的，可以透過下面的影片快速複習喔！
IB 盈透證券：美股投資的好選擇
IB 盈透證券創立於 1978 年，是全球規模最大、排名龍頭的美國券商，也是 Nasdaq 的上市公司（代號： IBKR ），除了能投資美股投資，也有提供債券、選擇權、期貨、加密貨幣等多項全球金融投資商品，因此，IB 盈透證券也是全球最多專業交易者使用的券商之一。
盈透證券是一個歷史長遠的上市券商，除了是許多散戶投資人的愛用券商之外，更是許多專業投資人所使用的券商，更有機構會直接串聯盈透證券的 API 進行自動下單。用心服務客戶的精神也讓盈透證券在眾多券商中脫穎而出。
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