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投資
自從高股息 ETF 問世以來，台灣投資人對於高股息 ETF 這類產品的討論從未停止過，喜愛高股息的投資人認為，高股息帶來的配息，可以讓投資組合產生穩定的正現金流；而較不認同高股息 ETF 的投資人則認為，股息的發放往往只是左手換右手，雖然賺了股息卻可能賠了價差，應該要挑選高成長型 ETF 才是王道。
那麼究竟能不能同時兼得高股息和高成長呢？這次股感要帶你認識的 00939 統一台灣高息動能 ETF（基金之配息來源可能為收益平準金），或許就能實現這個兩全其美的願望喔！
編按：2024/03/19 更新，00939 募集期間狂掃 531 億元台幣！並且將於 2024/03/20 掛牌上市，有興趣的朋友不妨先看看這篇文章了解更多有關 00939 的資訊喔！
00939 介紹
00939 統一台灣高息動能 ETF（基金之配息來源可能為收益平準金）， 全名為「統一台灣高息動能 ETF 證券投資信託基金」（後文將會以 00939 作為簡稱）。00939 是統一投信於 2024 年 3 月新推出的 ETF，追蹤的指數為臺灣指數公司編製的「臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃高息動能指數」（後文將會以特選臺灣高息動能指數作為簡稱）。該指數以臺灣上市上櫃股票為母體，藉由市值、營業利益率以及配息率等等指標，篩選出 40 檔成分股，主打兼顧「高股息」及「高效率」的投資組合，以下股感也以表格的方式，整理了 00939 的小檔案，讓讀者能夠更快認識 00939 喔！
| *基金風險報酬等級係參酌投信投顧公會所制定之基金風險等級分類(RR)標準，RR係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，分類為RR1~RR5五級，數字越大代表風險越高。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別風險。資料來源：統一投信整理，2023/11。 | |
| 基金小檔案 | |
| 基金名稱 | 統一台灣高息動能 ETF（基金之配息來源可能為收益平準金） |
| 追蹤指數 | 臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃高息動能指數 |
| 指數追蹤方式 | 完全複製法 |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 保管銀行 | 華南銀行 |
| 經理費（年） | 0.3% |
| 保管費（年） | 0.035% |
| 風險屬性 | RR4 |
| 是否配息 | 是 |
| 收益分配頻率 | 月配息，一年配 12 次；每月 15 號為收益分配評價日， （收益分配來源可能來自於平準金） |
00939 追蹤指數
前面我們有提過，00939 追蹤的是特選臺灣高息動能指數，並且其採用的是完全複製法，也就是說在一般情況之下，00939 的持股必須盡可能貼近追蹤指數的成分股。
💡一般來說 ETF 的公開說明書，會規定必須有一定比例以上的金額投資於標的指數的成分股，未來等更詳細的資訊揭露後，股感會再幫讀者補充喔！
| 資料來源：臺灣指數公司、統一投信 |
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| 臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃高息動能指數 | |
| 指數起始日 | 2023/10/27 |
| 成分股票檔數 | 40 檔 |
| 成分股篩選準則 |
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| 指數調整頻率 | 1 月、5 月、9 月進行指數定審，5 月為成分股定審，1 月、9 月為權重定審。 |
00939 選股邏輯
有關追蹤指數成分股篩選準則的介紹，看起來是不是不太好吸收？接下來股感會透過圖文的方式，讓你能夠更快理解 00939 的選股邏輯喔！
00939 選股邏輯：高股利率加權選股
由於 00939 屬於月配型的高股息 ETF，因此其成分股勢必得符合「高股息」這個重要條件。因此，在每年除權息旺季，也就是 6 月至 9 月前，00939 會藉由每股盈餘、營業利益率以及股利率這 3 個指標作為選股的依據，打造兼具高經營效率及高股利率的成分股組合。
資料來源：臺灣指數公司、統一投信
00939 選股邏輯：夏普值動態調整權重
如果資產配置只是挑選具高股息的成分股，那 00939 就和目前市面上其他高股息 ETF 沒有太大的差別。這檔 ETF 的獨到之處，就是會在除權息淡季的 1 月以及 9 月，依據夏普值前 50% 以及後 50% 的成分股，分別進行權重的加減碼，讓資產配置產生更高效率的績效回報！
資料來源：臺灣指數公司、統一投信
💡夏普值=報酬率/標準差。夏普值越高，代表承受每單位風險獲得的報酬越高。可以說是投資標的之 CP 值。
00939 成分股
根據臺灣指數公司目前公布的最新資料顯示（2023/11），00939 大約 90% 的資金投資於電子類股。下面也以表格及圖表的方式整理了 00939 的前 10 大持股以及產業分布，來看看 00939 有哪些成分股吧！
| 00939 前 10 大持股 | ||||
| 股票代碼 | 股票名稱 | 產業類別 | 股利率（%） | 指數權重（%） |
| 2454 | 聯發科 | 半導體 | 9.68 | 6.21 |
| 3231 | 緯創 | 電腦及週邊設備 | 2.47 | 5.85 |
| 3702 | 大聯大 | 電子通路 | 6.78 | 5.33 |
| 3034 | 聯詠 | 半導體 | 8.59 | 5.07 |
| 3711 | 日月光投控 | 半導體 | 7.18 | 5.07 |
| 2385 | 群光 | 電子零組件 | 7.14 | 5.06 |
| 6669 | 緯穎 | 電腦及週邊設備 | 4.27 | 4.84 |
| 3037 | 欣興 | 電子零組件 | 4.67 | 3.93 |
| 2379 | 瑞昱 | 半導體 | 6.06 | 3.75 |
| 2603 | 長榮 | 運輸 | 45.16 | 3.66 |
| 總計 | 48.79 | |||
資料來源：臺灣指數公司、CMoney，2023/11/30，統一投信整理。股利率均為個股除息時之實際數據。本資料提及之個股均為目前指數成分股，僅供舉例說明之用，並無任何推薦之意，且不一定為指數未來成分股，亦為本公司其他基金之必然投資標的。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
00939 配息
00939 由於是新成立的ETF（預計 2024/3 掛牌），目前尚未有實際的配息資料。根據歷史數據回測，00939 追蹤的特選臺灣高息動能指數，近 5 年平均股利率達 9.85%，且由於 00939 是月配息 ETF，具有穩定每月現金流的作用，可降低被課徵到二代健保補充保費的機率喔！
另外值得一提的是，有別於其他高股息 ETF 普遍皆於月中領息，00939 的特色是「月底領息」，投資人可搭配 00939 和其他月配型 ETF，組成雙周領息組合。
資料來源：臺灣指數公司、彭博資訊，2019/1-2023/11，統一投信整理。指數股利率僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金之配息率。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，基金淨值可能因市場因素而上下波動，於配息時須一併注意基金淨值之變動。經理公司得依本基金收益情況自行決定每次分配之金額或不分配，故每次分配之金額並非一定相同。
💡二代健保課徵門檻為新台幣 2 萬元。只要「單筆」給付的配息金額未達 2 萬元，就可以免徵補充保費。
00939 追蹤指數績效表現
根據 00939 發行公司統一投信整理的數據來看，00939 追蹤的臺灣高息動能指數表現繳出了優異的成績單，從過去 16 年來的累積統計我們可以發現，無論是年化報酬率、年化波動度或者是夏普值的表現，和台股主要指數相比都不遑多讓！
| 指數績效表現 | ||||
| 資料來源：臺灣指數公司、彭博資訊，2007/5/31-2023/11/30，統一投信整理，均為含息報酬指數。資料僅為歷史數據模擬回測，僅供參考用途，投資人因不同時間進場將有不同投資績效，且過去績效不為未來投資獲利之保證，亦不代表基金現在或未來之報酬率。以上回測並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議。基金不同於指數，基金可能發生中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。本基金追蹤指數之發布日為2023/10/30，發布日前之資料為指數回測結果，不代表基金投資組合之實際報酬率及未來績效保證，實際表現可能與回測結果有所差異。 | ||||
| 臺灣高息動能指數 | 台灣加權指數 | 台灣 50 指數 | 台灣高股息指數 | |
| 年化報酬率（%） | 13.71 | 8.94 | 9.15 | 8.52 |
| 年化波動度（%） | 17.44 | 18.21 | 19.70 | 17.51 |
| 夏普值 | 0.79 | 0.49 | 0.46 | 0.49 |
00939 優缺點
在文章的最後，股感也整理了 00939 的優缺點，讓讀者對 00939 能夠有更全面的認識喔！
00939 優點
- 有別於傳統高股息 ETF，讓投資人具有更高 CP 值的投資選擇
- 兼顧高股息和高成長，在除息淡季，依據夏普值動態調整成分股權重，增加投資效率
- 指數回測數據優於傳統標竿指數
- 採月配息機制，讓投資人有穩定的每月現金流
00939 缺點
- 產業集中度高，90% 的資金集中於電子業，也容易受單一產業景氣影響
- 一年只調整權重 2 次及審查成分股 1 次，當大盤/個股風險上升時，難以即時應對
00939 結論
看完這篇文章以後，大家應該對 00939 有更深刻的認識了吧！00939 在高股息ETF中屬於新一代的產品類型，同時具有高股息、月配息、動能調節、報酬增益等優點，是值得考慮的投資新選擇。
（本文部分內容含有統一投信行銷資訊）
警語：投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
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