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投資
隨著美國市場通膨、就業市場回穩，經濟成長放緩，不少投資人把握升息循環末端的甜蜜點，入場布局投資美國債券。今天要介紹的是檔投資於美國投資等級債券的 ETF – 00957B 兆豐 US 優選投等債 ETF，鎖定長天期債券並確保債券流動性。究竟這檔 ETF 有什麼特色呢？成分債有哪些？配息？募集時間是什麼時候？本篇文章將一一告訴你！
00957B 兆豐 US 優選投等債 ETF 介紹
00957B 兆豐 US 優選投等債 ETF 是一檔由兆豐投信推出的債券型 ETF，追蹤的指數是 ICE 20 年期以上美國企業優選投資級公司債指數，聚焦美國境內發行的公司債，成分債依照信評等級、票面利率、剩餘年限、發行國家及流通在外發行量等條件進行篩選，挑選出優質美國投資等級公司債。00957B 的發行價為 15 元，採月配息並搭配收益平準金機制，適合小資族輕鬆入手。
| 資料來源：兆豐投信；資料時間 ：2024/06/30 | |
| 00957B 兆豐 US 優選投等債 ETF | |
| 基金名稱 | 兆豐美國企業優選投資級公司債 ETF 證券投資信託基金 (基金之配息來源可能為收益平準金) |
| 基金代號 | 00957B |
| 基金經理人 | 許士振 |
| 追蹤指數 | ICE 20 年期以上美國企業優選投資級公司債指數 |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 發行價格 | 新台幣 15 元 |
| 配息頻率 | 月配息，收益評價日(即每月最後一個日曆日)基金成立日起滿一百二十日(含)後，經理公司得決定分配收益。 |
| 是否有收益平準金 | 是 |
| 經理費 | 100 億元(含)以下：0.30% 100 億~200 億元(含)以下：0.28% 200 億~300 億元(含)以下：0.25% 300 億元：0.20% |
| 保管費 | 50 億元(含)以下：0.10% 50 億~200 億元(含)以下：0.08% 200 億元：0.06% |
| 風險等級 | RR2 |
| 基金檔案 | 基金DM、公開說明書、簡式公開說明書 |
00957B 特色
00957B 追蹤指數挑選純美國企業、投資級信用評等、長天期債券且債券流動性佳的成分債，主打高、低、長、甜，接著一起看看這四大特色有什麼優勢吧！
高：鎖定較高殖利率
在過去兩年美國聯準會的升息循環後，債券殖利率上升，由下圖可以看到美國投資級公司債指數與 00957B 所追蹤的指數，目前殖利率皆來到歷史高點達 5.85%，投資人能相對減少風險的承擔，獲得較佳的報酬。
資料來源：兆豐投信，資料時間：2024/6/12
低：較低的債券價格
在金融市場歷經通膨攀升、升息循環後，目前美國投資級公司債指數的平均價格跌破面額至 93.15，低於新冠疫情爆發時的價格，具有吸引力，也是投資美國投等債的良好時機。
資料來源：兆豐投信，資料時間：2024/6/12
長：長天期存債優勢
00957B 追蹤指數選擇成分債時，會挑選剩餘年限大於 20 年的長天期債券，對利率的敏感度較高，降息時能擁有較大的資本利得空間。
資料來源：兆豐投信，資料時間：2024/6/12
甜：債券進場甜蜜點
由下圖可以看到，過去三次升息循環的末端進場，在降息至低利率的期間，債券投資能夠收穫較優越的回報。現階段升息循環進入尾聲，根據美國利率期貨預估在年底可望降息 3 ~ 4 碼，投資人可以把握進場的時機，掌握債券甜蜜點。
資料來源：兆豐投信，資料時間：2024/6/12
00957B 追蹤指數
00957B 追蹤的指數為 ICE 20 年期以上美國企業優選投資級公司債指數（ICE 20+ Year US Business Index），風險等級為 RR2，截至 2024 年 6 月 12 日為止共有 320 檔成分債券，指數成分債的市值達 4,288 億美元，存續期間為 13.66 年。00957B 追蹤指數為客製化指數，非為 Smart Beta 指數。以下表格為 00957B 追蹤指數的小檔案。
| 資料來源：兆豐投信，資料時間：2024/6/12 | |
| 00957B 追蹤指數小檔案 | |
| 指數名稱 | ICE 20 年期以上美國企業優選投資級公司債指數 |
| 英文名稱 | ICE 20+ Year US Business Index |
| 風險等級 | RR2 |
| 存續期間 | 13.66 年 |
| 平均剩餘年限 | 27.37 年 |
| 平均殖利率 | 5.72% |
| 票息率 | 5.31% |
| 成分債券檔數 | 320 檔 |
| 發行人家數 | 136 家 |
| 指數成分債市值 | 4,288 億美元 |
| 平均信用評等 | BBB1 |
| 平均信用利差 | 120 bps |
00957B 選債邏輯
了解 00957B 追蹤的指數後，接著來看看 00957B 追蹤指數的選債邏輯，讓讀者能夠對 00957B 有更進一步的認識喔！
資料來源：Bloomberg，兆豐投信整理。資料時間：2024/06/11
以下為 00957B 追蹤指數的篩選邏輯：
- 債券發行機構為美國企業
- 美元計價債券
- 固定利率債券
- 最低票面利率為 4.5%
- 債券評等需為投資等級，以 S&P 之 BBB- 以上、惠譽之 BBB- 以上或 Moody’s 之 Baa3 以上
- 到期債券剩餘到期日達二十年以上
- 流通在外餘額有 7.5 億美元以上
- 剔除符合 Rule 144A 規定之債券
成分股替換原則：每月固定調整一次，指數會在每月倒數第三個工作日計算次月成分及權重，並於月底最後一個日曆日調整並生效。
00957B 成分債
00957B 成分債鎖定美國前 500 大企業，精選美國優質投資等級債，並篩選出殖利率較高的債券發行人。00957B 佔比最大的成分債為富國銀行（1.70%）。以下為 00957B 成分債前十大發行人占比及其產業。
| 資料來源：兆豐投信；資料時間：2024/10/31 | ||
| 00957B 成分債 | ||
| 債券名稱 | 產業 | 占比（%） |
| WFC 5.013 04/04/51 | 銀行 | 1.70 |
| AMGN 5.65 03/02/53 | 醫療保健 | 1.29 |
| META 5.6 05/15/53 | 媒體 | 1.29 |
| ORCL 6.9 11/09/52 | 科技 | 1.24 |
| PFE 5.34 05/19/63 | 醫療保健 | 1.23 |
| PFE 5.3 05/19/53 | 醫療保健 | 1.10 |
| FDX 5 1/4 05/15/50 | 運輸 | 1.09 |
| AAPL 4.65 02/23/46 | 科技 | 1.08 |
| QCOM 6 05/20/53 | 科技 | 1.06 |
| DOW 6.9 05/15/53 | 工業 | 0.92 |
00957B 成分債產業配置
00957B 成分債產業分布廣泛，在各產業中挑選優質發行人，相對能提供較穩健的債券殖利率空間。00957B 最大的產業為醫療保健，占比達 27.4%，其次為媒體與通訊（13.4%）以及金融（11.9%）。以下為 00957B 的產業分布。
| 資料來源：兆豐投信；資料時間：2024/10/31 | |
| 00957B 成分債產業分布 | |
| 產業 | 占比（%） |
| 醫療保健 | 25.20 |
| 其他 | 11.84 |
| 能源 | 10.84 |
| 媒體 | 10.42 |
| 科技 | 9.04 |
| 公用事業 | 8.33 |
| 資本財 | 5.09 |
| 消費品 | 4.20 |
| 銀行 | 4.02 |
| 通訊不 | 3.99 |
| 現金 | 3.74 |
| 零售 | 3.29 |
00957B 成分債國家配置
00957B 全面聚焦美國企業，國家配置 100％ 為美國企業債券，從美國前 500 大企業層層篩選出美元計價的公司債。
00957B 配息
00957B 採月配息，具收益平準金機制，能夠避免配息率被稀釋。首次收益評價日在基金成立日起滿一百二十日（含）後，預計 2025 年 1 月首次除息，2025 年 2 月首次分配股息。
00957B 績效表現
00957B 掛牌至今（2024/12）尚未滿 1 年，累積的績效紀錄尚少，這邊整理了 00957B 上市以來的績效表現，趕快來看看吧！
| 資料來源：MoneyDJ；資料時間：2024/12/12 | |||
| 00957B 績效表現 | |||
| 一個月 | 三個月 | 成立至今 | |
| 績效表現（%） | 0.40 | -1.52 | -1.19 |
00957B 優缺點
00957B 優點
- 00957B 利用多項指標從美國前 500 大企業篩選出優質成分債，包含殖利率較佳的產業，可望提高債券的息收空間。
- 美國投資等級債價格來到甜蜜點，00957B 鎖定長天期債券，聯準會降息後可望獲取較大的資本利得。
00957B 缺點
- 00957B 成分債券集中在美國市場，有市場單一集中風險，須注意美國總體經濟或突發性事件造成的波動。
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