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澳洲經濟,史上最抗衰退的國家
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澳洲經濟,史上最抗衰退的國家

2020 年 5 月 30 日

 
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經濟發展

觀察澳洲歷年的經濟成長率,可以發現澳洲經濟在1991年的儲貸危機以後維持了連續28年不曾衰退的紀錄(衰退定義:連續兩個季度出現GDP衰退),就算是在2008年的全球金融海嘯時澳洲仍然維持成長趨勢。

澳洲能交出如此出色的經濟成績單,很大一部分的原因是由於中國在2001年加入WTO後作為世界工廠的崛起,同樣位於亞洲的兩國不但在運輸上有著地利之便,從供需的角度來看,中國是新興製造業大國,澳洲是礦產資源豐富的原物料國家,兩國之間的貿易簡直可以說是一拍即合,在2004年澳洲對中出口量超過澳洲對美國出口量,自此澳洲的經濟週期和消費大國美國脫鉤,走上了一條和其他已開發國家不同的路,此現象在2008年金融危機時尤為明顯,澳洲不但是唯一沒有經歷衰退的已開發經濟體,更因為中國在海嘯過後祭出了*四萬億計畫大幅投資國內的基礎建設,使得作為鐵礦砂(鋼鐵的原料)生產大國的澳洲迎來了一段近代的礦業繁榮。

不過經濟有其循環週期,中國的經濟因為四萬億計畫面臨了產能過剩的問題,且因為人民幣升值以及國內薪資上漲使中國人口紅利不再,在2012年後中國的經濟成長率逐漸放緩,加上全球經濟走弱,礦產品需求因此減少並導致商品價格下滑,澳洲礦產公司獲利大幅衰退,其中很多不得不進行裁員,並暫停開採計劃,澳洲的經濟成長速度因此開始逐漸放緩。但觀察GDP數字,澳洲經濟卻沒有因此進入衰退,這是為什麼呢?細究原因後發現,澳洲政府自2011年開始一改傳統高息政策,基準利率自 4.75%一路下降至近年的 0.25%,這麼做的原因一方面是為了要刺激因礦業衰退而不振的澳洲經濟,一方面也是想要引導經濟結構從礦業投資向服務業轉型。

低利率政策帶動了澳洲的另一個產業蓬勃發展,也就是當借錢非常容易的時候,資金最容易流入的產業:房地產。澳洲的房價從2012年後逐年上漲,可以說是接棒原物料成為澳洲經濟的成長動力。不過身為台灣人,當提到房價上漲時不免總會聯想到兩個字:炒房!要確認澳洲的房地產繁榮是否是另一場資本家的金錢遊戲,我們就得確認房價的上揚,是否伴隨著真實的住屋需求。

澳洲的人口數量與房價,在2014年以前是同步成長的,也就是說,房價上漲是因為澳洲居民對住屋的需求大於供給,不過在2014年以後,這個情況出現了反轉,澳洲的營建完工數超過了人口增長的需求,海外投資澳洲房地產的金額大增,而幾乎翻倍成長的投資金額主要來自中國。中國近幾年開始大力投資其他國家,不管是直接對產業進行投資或是金援都頗有秘密滲透的意味,這樣的情形在澳洲尤為明顯。從2013年開始中國超越原先排名第一的美國,成為澳洲海外房地產投資的第一名。

看到這裏,我們可以總結出過去澳洲的房價上漲主要是因為居民數量的成長帶動了住屋需求而造成了房地產繁榮,但是在2013年後澳洲的資金成本降低加上海外資本大量流入澳洲房地產,使房價逐漸出現泡沫化的趨勢,這時就不難想像澳洲也會出現和台灣一樣的情形:人民要嘛住不起房子,要嘛欠下巨額房貸。這個現象從澳洲家庭的負債收入比持續創高可觀察到。民眾貸款壓力大會壓縮到民眾日常生活的可以支配的所得,使得民眾的消費下降,可以說,房地產的蓬勃發展,一方面帶動過去幾年澳洲的經濟發展,但是另一方面卻也造成澳洲社會出現許多問題。

總結澳洲的經濟狀況,澳洲的對外貿易原先是由礦產品以及燃料的外銷所組成,但近幾年澳洲的金融服務、教育觀光以及高端製造業在政府的培植下也開始有不錯的表現,讓澳洲可外銷的產業逐漸邁向多元化; 而內需的部分,澳洲的人口和台灣其實差不了多少,但是澳洲的內需占國內生產毛額比率卻相對較高,主要的原因是因為澳洲和美國一樣是一個由移民組成國家,受惠於良好的社會居住環境,每年的移民人數穩定成長,而移民人口相對年輕、消費力高,可說是支撐澳洲內需增長的重要因素。

 

註1:四萬億計畫,是2008年11月中華人民共和國國務院常務會議提出用於應對2008國際經濟危機、穩定經濟的一系列財政,貨幣等政策(大體分為十個大類),總規模約4萬億元人民幣,約合5860億美元。

 
週餘
 
 
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