在台灣期貨市場中，「台指期」無疑是本土投資人的首選，但如果提到外資法人的動向，就絕對不能忽略「摩台指」。隨著全球金融市場的演變，摩台指在 2020 年經歷重大的轉移與變革，「摩台指」與新興的「富台指」及傳統的「台指期」形成三足鼎立的局面 。本文股感將帶您深度了解摩台指是什麼？它與 MSCI 指數有什麼關聯？投資人可以怎麼投資摩台指？
摩台指是什麼？
所謂的摩台指，全名為「MSCI 台灣(美元)指數期貨」。標的指數是由明晟（MSCI）公司編製的「MSCI 台灣指數」，該指數涵蓋台灣市場可以代表台灣股市的中、大型企業股票（目前為86家），市值佔比極高。
而摩台指名字裡面有「摩」字，是因為明晟（MSCI）公司的舊名為「摩根士丹利資本國際」。過去是在摩根士丹利（Morgan Stanley）也就是華語金融圈所稱的「大摩」旗下，但自 2009 年大摩撤資後才改名。
在 2020 年以前，摩台指一直是新加坡交易所的旗艦商品，但因為與 MSCI 的授權合約到期，所以從 2020 年 7 月 6 日起，摩台指正式移至香港交易所（HKEX）上市，延續作為反映外資對台股市場領先指標的市場地位。
| 摩台指（MSCI台灣指數期貨 ）小檔案 | |
| 追蹤指數 | MSCI 台灣指數 (MSCI Taiwan Index) |
| 交易代碼 (HKATS) | MTW |
| 計價貨幣 | 美元 (USD) |
| 合約乘數 | 每點 100 美元 |
| 最小跳動點 (Tick) | 0.1 點 = 10 美元 |
| 合約月份 | 現月、下月及之後的四個季月 (3、6、9、12月) |
| 開市前交易時段 | 08:30 – 08:45 |
| 日間交易時段 (T) | 08:45 – 16:30 |
| 收市後交易時段 (T+1) | 17:15 – 03:00 (次日) |
| 最後交易日 | 該合約月份倒數第二個台灣及香港共同營業日 |
| 最後交易日交易時段 | 09:00 – 13:45 (當天即結束) |
| 最後結算價計算 | 結算日 13:01 – 13:25 每分鐘取樣 + 收盤指數之平均值 |
摩台指與MSCI 指數的關係？
對於剛接觸金融市場的投資人來說，必須先搞清楚「MSCI 指數」與「摩台指」這兩個名詞的差異。簡單來說，MSCI 台灣指數是由明晟（MSCI）這間國際公司，挑選出台灣最具代表性的幾十家大公司（如台積電、鴻海等），算出一組分數。這組分數是用來告訴全世界的投資人：「現在台灣龍頭企業的整體表現好不好？」
而有了這組分數後，大家就想針對這個分數漲跌做交易，而開發出了摩台指這項在新加坡交易所掛牌的商品。投資人可以用這組分數當標的，看好就買入（做多），看壞就放空。而本篇文章所討論的摩台指，就是追蹤該指數的「期貨交易商品」 。
一句話解釋 ：摩台指是「期貨商品」，MSCI 指數是「摩台指追蹤的指數」！
摩台指成分股？
正如上個段落所提到的，摩台指所追蹤的指數為 MSCI 台灣指數，該指數每年會有四次的指數調整時間，依序為每年 2 月底、5 月底 、8 月底、11 月底這些時間會做調整，也就是在台灣新聞常會聽到的「MSCI 季度調整」，而追蹤該指數的商品會在公告日期調整持股（如ETF、期貨、其他衍伸性金融商品），因此對於價格都會有一定程度的變動。
💡更多關於 MSCI 指數內容可以看這篇文章＞＞＞【最新 MSCI 季調！】MSCI 是什麼？MSCI 成分股有哪些？MSCI 季度調整如何影響股市？
| 資料來源：MSCI ; 資料時間：2026/01/30 | ||||
| MSCI 台灣指數前十大成分股 | ||||
| 排名 | 公司名稱 (英文) | 公司名稱 (中文) | 股票代碼 | 權重占比 |
| 1 | TAIWAN SEMICONDUCTOR MFG | 台積電 | 2330 | 59.35% |
| 2 | HON HAI PRECISION IND CO | 鴻海 | 2317 | 3.76% |
| 3 | MEDIATEK INC | 聯發科 | 2454 | 3.64% |
| 4 | DELTA ELECTRONICS | 台達電 | 2308 | 3.23% |
| 5 | ASE TECHNOLOGY HOLDING | 日月光投控 | 3711 | 1.34% |
| 6 | CTBC FINANCIAL HOLDING | 中信金 | 2891 | 1.15% |
| 7 | FUBON FINANCIAL HOLDING | 富邦金 | 2881 | 1.04% |
| 8 | QUANTA COMPUTER | 廣達 | 2382 | 1.03% |
| 9 | CATHAY FINANCIAL HOLDING | 國泰金 | 2882 | 0.98% |
| 10 | UNITED MICROELECTRONICS | 聯電 | 2303 | 0.96% |
MSCI 台灣指數對於指數內單一個股權重並沒有上限，因此可以看到，單一權值股台積電 (2330) 的權重已接近 60%，與台股加權指數的 44% 權重相比甚至有過之而無不及。前十大成分股中，電子相關產業（半導體、電腦週邊、電子零組件）就佔 7 檔，剩餘 3 檔則為大型金控公司。顯示摩台指與半導體產業走勢也有著極高密度的連動關係。
摩台指與富台指的差別？
這是目前投資人最容易混淆的部分。正如前言所提到，2020 年起摩台指從新加坡移轉後，新加坡交易所隨即推出「富台指」來抗衡。所以可以理解，摩台指為「在香港交易所上市的台灣指數期貨」、富台指則為「在新加坡交易所上市的台灣指數期貨」，而兩者之間又以交易時間不同、成分股不同、有無漲跌限制等差別，以下股感整理出表格為讀者釐清兩者的差異：
| 股感自行整理 | ||
| 摩台指與富台指比較表 | ||
| 商品 | 摩台指 | 富台指 |
| 交易市場 | 香港交易所 (HKEX) | 新加坡交易所 (SGX) |
| 追蹤指數 | MSCI Taiwan Index | 富時 TWSE 台灣指數 |
| 個股上限 | 無限制（台積電佔比極高） | 20% 上限（產業較分散） |
| 最小跳動點 | 0.1 點 = 10 美元 | 0.25 點 = 10 美元 |
| 日間交易* | 08:45 – 13:45 | 08:45 – 13:50 |
| 盤後交易* | 14:30 – 次日 03:00 | 14:15 – 次日 05:15 |
| 最後交易日 | 合約月倒數第二個台灣營業日 | 合約月倒數第二個台灣營業日 |
| *註：星、港、台均在同一個時區（GMT+8） | ||
因為指數成分股的比重關係，如果偏好操作台積電帶動的科技股行情，可以選擇摩台指；如果追求的是風險分散、包含民生與零售業的整體產業布局，則建議選擇富台指。
股感也整理出下表，詳細對比本土的台指期（TX）與海外掛牌的摩台期（MTW）、富台期（TWN）之規格差異：
| 參考來源：統一期貨 ; 股感資料庫整理 ; 資料時間 ： 2026/01/30 | |||
| 期貨合約規格比較表 | |||
| 項目 | （大）台指期 | 摩台期 | 富台期 |
| 交易所 | TAIFEX (台灣期交所) | HKF (香港交易所) | SGX (新加坡交易所) |
| 最小跳動值 | 1 點 = $200 | 0.1 點 = $10（美元） | 0.25 點 = $10（美元） |
| 原始保證金 |
$374,000 | $ 12,169 （美元） | $ 7,370 （美元） |
| 合約月份 | 最近 3 個月 + 3 個季月 | 最近 2 個月 + 4 個季月 | 最近 2 個月 + 12 個季月 |
| 交易時段 | 08:45 ~ 13:45 15:00 ~ 05:00(T+1) |
09:00 ~ 16:00 17:15 ~ 03:00(T+1) |
08:45 ~ 13:50 14:15 ~ 05:15(T+1) |
| 漲跌幅限制 | ±10% | 一般盤無限制 盤後時段 ±5% |
±10% ~ ±15% |
| 最後交易日 | 合約月第三個星期三 | 合約月倒數第二個交易日 (若台灣休市則提前一日) | 合約月倒數第二個交易日 |
| 結算價 | 結算日 13:00~13:30 加權指數簡單算術平均數 |
結算日 13:01~13:25 每分鐘採計 1 次指數點， 並加計收盤指數以簡單算術平均數計算 |
同摩台期 |
| 幣別 | TWD (新台幣) | USD (美金) | USD (美金) |
| 上市時間 | – | 2020.07.06 上市 | 2020.07.20 上市 |
摩台指數的優勢？
與台灣本土的台指期（大台）相比，移師香港交易後的摩台指具備以下不可取代的特性：
1. 科技股權重更高，反應更敏銳
摩台指的成分股高度集中於半導體與電子產業，單一成分股（如台積電）沒有設定 20% 的權重上限。以 2026 年 1 月數據為例，台積電在摩台指的佔比高達 59.35%，遠高於台指期的 44.23%。這意味著當美股半導體盤後劇烈波動時，摩台指能更精準且快速地反映在科技龍頭股上的情緒變化。
2. 一般交易時段無漲跌幅限制
這是一項極具彈性的制度。不同於台指期固定的 10% 漲跌幅限制，港摩台在日間一般交易時段不設漲跌幅限制（盤後時段則為 5％）。當市場發生極端黑天鵝事件時，摩台指能提供更完整的流動性，是法人建立反向部位、鎖定風險的首選避險管道。
3. 高槓桿與隱私保護
- 槓桿倍數高：摩台指的原始保證金通常低於台指期，其槓桿倍數（約 25 倍）優於台指期（約 20.5 倍）。
- 不揭露留倉資訊：香港交易所不揭露個別法人的留倉變動狀況，這對於想隱藏大額部位動向的外資大戶來說極具吸引力。
摩台指如何交易？
介紹完以上內容，你一定很想了解該如何才能投資這項產品？股感還是想先提醒各位投資人，期貨相較於個股、指數投資是風險較高的，投資所需的資金也較大，因此希望投資人是在充足準備的情況下再開始，也必須要熟悉每種商品的特性喔！做好準備的話，以下就來介紹可以如何在台灣交易摩台指以及該注意的重點！
- 開戶條件：只要在國內合格期貨商開立「國外期貨帳戶」即可下單。
- 結算方式：採現金結算。最後結算價是以最後交易日當天，台灣交易所收盤前最後 25 分鐘每分鐘的指數點位與收盤點位之平均值計算。
- 策略運用：利用摩台、富台與台指期三者「相關性高但成分差異」的特性，當價格偏離常軌時，可進行跨市場的價差套利交易。
投資摩台指要注意什麼？
- 匯率風險：摩台指以美元計價，投資人需考量台幣對美元的匯率變動。
- T+1 盤流動性：雖然有夜盤，但在歐美開盤前的交易相對清淡，應避免使用市價單，以免成交到不理想的價位。
- 月底結算陷阱：摩台指是月底結算，與台指期（月中結算）日期不同，務必留意換倉時間，避免產生非預期的現金結算風險。
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