Amazon市值超越Walmart藏著什麼秘密?

作者:南冥一鯊   |   2015 / 07 / 29

文章來源:新芽   |   圖片來源:新芽


最近的一則消息牽動了電商業界的神經,那就是電商巨頭Amazon的市值超過了零售巨頭Walmart。

Amazon公佈了2015年第二季的業績,由虧轉盈,獲利9200萬美元,這超出了分析師預期,受此影響,Amazon估價猛漲17%,市值達到了2627億美元,超出了Walmart的市值2335億美元。

Amazon VS Walmart

秘密隱藏在效率裡

很多人都在這樣分析:這是一個標誌性的事件,Amazon是全球最大的線上零售商,Walmart是全球最大的實體零售連鎖店,Amazon和Walmart的競爭代表著線上零售業和傳統零售業的競爭。Amazon市值超過Walmart,代表著電商的勢頭向上,傳統零售的勢頭向下,代表著互聯網的勝利。

這個分析沒錯,但背後的原因不止於此。Amazon的收益,很大程度上不是來自於發現新的市場,而是來自於搶奪傳統零售業。根本的原因還是在於互聯網的效率高。讓我們分析一下人均收益就可以看得很清楚。Amazon的員工人均收益為62.1萬美元,而Walmart則只有22萬美元,相差三倍。可以說,電商之所以比傳統零售有更快的增長,秘密就隱藏在這個效率裡面。

AmazonWalmart對比不科學

Amazon的市值超過Walmart,很多人的分析也錯了。原因是Amazon和Walmart放在一起對比,已經沒有了意義。這是因為Amazon已經不是一個簡單的零售公司了,他已經成為一家技術公司。最值得關注的就是Amazon的雲端運算業務:AWS。經過九年的發展,Amazon的雲端運算業務已經能夠實現年營收60億美元,客戶數量超過100萬。現在Amazon的雲端運算業務已經毫不遜色於微軟、IBM等科技巨頭,這時候,你還將Amazon視為零售公司嗎?

更重要的是,Amazon的雲端運算業務對於其電商業務有很強的支撐和促進作用,有了強大的雲端運算基礎設施,Amazon可以實現更為穩定的網路環境,因為可以出租給其他客戶使用,所以Amazon不用擔心這個基礎設施的成本問題。換句話說,Amazon為電子商務構建了雲端運算的基礎設施,然後將這個基礎設施租出去賺錢。出租雲端運算基礎設施掙來的錢,Amazon用來繼續完善和提升雲端運算技術,這又反過來促進了對電商的支持。

就是不獲利,Amazon成功綁架華爾街

將Amazon和Walmart的市值進行對比,並不一定能反應兩家公司的綜合實力對比。原因是因為,資本市場並不能總是反應一個公司的價值。Walmart就像其公司創始人山姆-Walmart的理念一樣,穩紮穩打,公司的業績也是穩紮穩打,步步為營。然而,Amazon在資本市場採取了一個不一樣的態度,那就是從不追求獲利,而是編織一個未來的誘人的故事。於是,我們看到,Amazon這麼多年來總是虧損或者微利,一直在盈虧平衡的線上波動。

Amazon 貝佐斯

Amazon成功的綁架了華爾街!股市的定律是,股價反映的不是公司現在的價值,而是未來的價值,貝佐斯通過持續巨資的投入,進入了很多新的領域,為投資人講了一個宏大的故事,雖然現在是微利甚至虧損,但他能使投資人相信買Amazon的股票能夠在未來獲得好收成,這就是一種能力。

不僅Amazon的市值超越了Walmart,如果你將Amazon和科技業的翹楚蘋果公司對比一下,你也會大吃一驚的。我之前寫過一個文章對Amazon和蘋果進行了對比,2013年Q4財報公佈後的時間節點,Amazon每股收益只有0.5美元,而蘋果公司每股收益高達14.​​5美元,但是兩者的股價呢?一個是358美元,一個是500美元,差別不大,但兩者的本益比相差好多倍!這是因為,蘋果這一季的獲利很好,但是華爾街會預期其下一個季有更好的獲利,這時候蘋果再牛,如此大規模的情況下也很難持續贏得高增長。Amazon則不然,一直虧損,從不獲利,當突然某個季度獲利時,就將遠遠超出市場預期,迎來估價飆升。

擅長講故事也是一種能力

Amazon還特別能講故事!無論是無人機送快遞,還是“預判發貨”的專利都是這樣。所謂“預判發貨”,就是在顧客購物確定下單前預先發貨。這項於去年獲准的專利根據顧客以往的訂單、產品搜索、願望清單、未付款的購物車商品等數據進行分析,從而在顧客實際下單前將貨物發出。最近,Amazon又傳出用機器人來進行物流操作的消息。據報導“桔黃色的機器人“基瓦”會自動找到裝有客戶所訂貨品的貨架並運送,免去員工在成排的貨架之間​​步行找貨的低效和辛勞。”

看看Amazon有多能講故事,我相信,這些都距離商用還很遙遠,但這樣前衛的概念性技術對於Amazon的科技感塑造很有幫助,也讓華爾街和投資者們嘆服,不給高估值都實在說不過去。

所以,要想取得高的市值,並不是踏踏實實的經營公司那麼簡單,還是需要像Amazon一樣有些技巧的。只有琢磨透華爾街才能制服他們。(文/南冥一鯊)

新芽授權轉載》

喜歡這篇文章?加入你的S夾!

新芽
新芽NewSeed,正如其名字一樣,我們專注於對新銳創業項目和新興趨勢的挖掘與報導;在嘈雜的創業大潮中,我們試圖去更加清晰地解讀創業背後的新浪潮。
新芽的最新文章
More

社群熱門分享排行榜
本週
本月
追蹤股感的社群