EP03 向美國百年超級飆股取經

作者:Lewis   |   2020 / 06 / 02

文章來源:股感知識庫   |   圖片來源:股感知識庫


技術分析領域當中,威廉.歐尼爾(William O’neil)可以說是最著名的投資大師!

他所著的「笑傲股市歐尼爾投資致富經典」當中論述了如何找到大飆股的歷程。

我們一起來學習歐尼爾擇時選股的技巧與投資系統吧!

    歐尼爾認為:在經歷了2000年、2008年市場大動盪之後,許多投資人體會到拿回投資主控權,並多學習一些方法來儲蓄或投資他們辛苦賺來的錢,是很重要的一件事。然而,多數投資人其實並不知道該向誰求助、該停止哪些作為才能達到優異的投資操作績效。

很多新手投資人擔心,不知道該如何開始投資?

    歐尼爾說:「一開始的投資金額不必很多:如果你只是一般上班族或新手投資人,
一定要知道不用花很多錢,就可以跨出第一步。只要有5001000美元,就可以開始投資,當你賺更多、存更多錢之後,再繼續加碼。我是從買進五股寶僑公司(P&G)股票開始起步,當年,我也是個剛跨出校門的21歲小伙子而已!

歐尼爾在剛開始投資的時候,也經歷過多數投資人可能犯過的錯,以下是他的經驗法則:

(一)你應該在股票價格一路上漲,而不是一路下跌時買進股票;應在股票漲超過購買價時加碼,而不是跌破購買價後。

(二)買高價股,不要買低價股。你要在股價接近年度高點時買進,不要等到它跌到非常低及便宜的時才買。

(三)必須學會在虧損還小時賣出,而不是癡心妄想地空等股價自動回升。

(四)不該太重視一間公司的淨值、股利、本益比:過去一百年來,以美國最成功企業的來看,這些因素的預測價值一直很低。因此,你應該聚焦在比較重要且確實有效的因素,像是盈餘成長、股價與成交量行為。同時,公司本身所屬的領域是否擁有一項優秀產品、公司的獲利是否是該領域當中最頂尖,這些皆是一些重要的指標。

(五)不要訂閱一堆市場快訊、使用太多顧問服務,或受分析師建議影響。他們只不過是表達個人見解而已,而且大多還都是錯的。

(六)你必須熟悉技術線圖。因為大多數專家不會偏廢這項寶貴的工具,但門外漢卻往往認定它過於複雜,或是不重要。

    金融市場本身就是人性與群眾心裡的表徵,市場也根據供需法則來運行。以長期來看,這些因素即便是 50 年、 100 年都沒有改變,而技術線圖,至今看來依然似曾相似。

    歐尼爾建議投資人應該向美國百年超級飆股取經,找出這些飆股的共同特質!

透過觀察,發現飆股的共同特質

    觀察美國 100 年來,那些股價飆漲的關鍵因素(像是:股價、起漲前的每季盈餘、成交量、股價相對強度、在外流通的普通股數量等等),歐尼爾整理出一份「股市飆股模型集」。這模型集分析了近代市場史中一千多檔最強勢上漲的股票。

例如:

(一)德州儀器(TXN-US)股價從19581月的25美元,上漲至19605月的250美元。

(二)全錄(XRX-US)股價從19636月的160美元,上漲至19666月的1340美元。

(三)思科(CSCO-US)股價從199010月的0.1美元,上漲至20033月的82美元。

這些都是近年來漲勢十分兇猛,成為市場亮點的大飆股,而這些市場的強勢股(飆股)都具備著相同的特質與成功法則。

研發著名的CANSLIM投資系統

    歐尼爾發現,飆股在起漲初期就具備的七大特質,因此提出CANSLIM系統的想法。CANSLIM 之所以能夠歷久不衰,有兩個特點:

  1. 此系統是以股票市場的現實運作狀況做為基礎,而非我們或其他人(包含華爾街的專家)的個人見解。
  2. 市場上的人性表現不曾改變過,因此 CANSLIM 系統與市場上那些追求流行,來來往往的投資策略完全不同,不會有過時、不適用的問題。

CANSLIM系統內容

那麼,到底什麼是 CANSLIM系統 呢?

C 當季每股盈餘:越高越好
A 年度盈餘成長率:尋找顯著成長者
N 新產品、新經營階層、股價創新高:在正確的時機買進(擇時)
S 供給與需求:流通在外股票與大量(成交量)需求
L 強勢股或弱勢股:你的股票屬於哪一種?
I 機構投資人持股:追隨領導者
M 市場方向:如何判斷

每一項特質的具體判斷因素是什麼?該如何綜合起來應用?

我們將在接下來的幾篇文章內詳細說明!

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Lewis
信奉系統化選股與系統化操作,對股票市場與金融交易充滿興趣與熱情。
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