2021 Q2 季報 Google(GOOGL)
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2021 Q2 季報 Google(GOOGL)

2021 年 7 月 7 日

 
展開

Google (GOOGL)簡介

市值

1.23 兆美元(截至 2020 年 12 月 7 日)

公司簡介

  • 數位廣告收入: 數位廣告收入是 Alphabet 的重要核心業務,約占總營收 80% ,今年第三季廣告收入達 371 億美元。
  • YouTube:YouTube Music 和 Premium 服務的訂閱戶已經超過 3,000 萬用戶,YouTube TV 也擁有 300 萬用戶,且持續在增加。YouTube 廣告在今年第三季成長最為驚人,收入達到 40 億美元,與上期相比成長 33% 。
  • Google 雲: Google 雲為 Alphabet 第三季成長最快速的產業,達 34.44 億美元,較去年同期成長 45% 。隨著市場對雲端業務越來越關注,因此 Alphabet 將在下一季獨立劃分出 Google 雲業務。

公司業務──獲利成長的機會與風險

機會

去年 11 月 Google 宣布以 21 億美金收購美國智慧穿戴裝置大廠 Fitbit(FIT-US),積極佈局智慧手錶整硬體市場。但先前歐盟以反托拉斯法為由,對此展開反壟斷調查。近期消息指出,歐盟已同意 Google 收購 Fitbit,但設下多項收購交易條件,以確保用戶數據隱私及市場公平競爭。為解決壟斷疑慮, Google 承諾不會在歐洲市場將來自 Fitbit 的數據用於 Google Ads,並會將這類資料與用於廣告的 Google 數據分開儲存。

Google 還承諾,允許使用者將 Fitbit 數據連接到競爭對手的應用程式,並開放其他穿戴裝置製造商使用 Google Android 作業系統的功能。此不僅能彌補 Google 在硬體領域的缺口,Fitbit 穿戴裝置收集的大量使用者數據,也具有龐大的醫療保健價值,有助於未來 Google 搶攻醫療保健產業。

風險

今年 10 月美國 11 個州聯合對 Google 提出反托拉斯訴訟指控。而近月美國 38 個州再指控網搜巨擘 Google 濫用主導優勢,違反市場競爭,要求併入美國司法部 10 月對 Google 提的反壟斷訴訟案。此為 Google 兩個月內第三起反壟斷訴訟。此主要是指控 Google 利用在網搜市場的獨大勢力,以違反市場競爭的合約與行為,限制消費者使用競爭對手的搜尋引擎,迫使業者採用 Google 的廣告工具,並且排擠旅遊等特殊搜尋引擎業者。

此已不是 Google 第一次遭指控反壟斷。在過去 10 年間歐盟監管機構也曾對 Google 發起三項不同的反壟斷訴訟,並針對 Google 的比價服務、安卓手機操作系統和 AdSense 平台的投訴處以 80 億歐元的罰款。 Google 為全球最大的網路搜尋引擎公司,市值達一兆美元。在此次的季報會議上執行長 Sundar Pichai 也對此表示,「我們一直證明我們的業務旨在使客戶受益,我們許多產品和服務均免費提供,這嘉惠消費者、小型業者和廣告商。我們協助美國消費者和商家降低了價格並增加選擇,在許多領域都創造了競爭,因此有信心辯護。」

財務分析──成長速度與財務安全

成長速度

雖然就今年第三季 Alphabet 的整體業績來說提升了,但成長速度似乎有所放緩。今年與去年第三季相比,增幅分別為 14% 和 20% ,可以想見疫情帶來的影響還是不可忽視的。

財務安全

Alphabet 今年遭課許多罰款,如歐洲委員會第一季開罰 Alphabet 17 億美元,接著夏季 YouTube 被下令支付 1.7 億美元給 FTC,作為違反兒童隱私法的和解金。雖然這些金額看似很大,但仍遠低於 Alphabet 一季的營收,因此就財務面來說, Google 的財務是非常安全的。

Google 個股介紹

Google (GOOGL) 2020 年 Q3 季報

股價走勢

近 3 個月( 2020 / 9 / 8 ~ 12 / 4 )
Google 上漲 14.9% ,優於 S&P500 上漲的 7% 。

年初至今(截至 2020 / 12 / 7 )
Google 上漲 36.72% , 3 倍優於 S&P500 的 13.49% 。

季報摘要

2020 年第三季( 7 ~ 9 月),營收年增 14% 至 461.7 億美元,與去年同期的 405 億美元相比,成長 14% ,稀釋後每股盈餘 16.40 美元。淨利潤為 112 億美元,相比之下去年同期的淨利潤為 71 億美元,較同期成長 59% 。第三季季報會如此亮眼,主要是廣告商在 Search 和 YouTube 上的支出增加以及 Google Cloud and Play 的持續成長所致。

數位廣告收入是 Alphabet 重要核心業務,約占總營收 80% 。今年第二季,因疫情引發經濟衰退,企業紛紛縮減廣告支出,Alphabet 當季廣告收入年減 8% 至 299 億美元,導致總營收史上首次衰退。而這部分在第三季年增 9.8% 至 371 億美元。其中 Google 搜尋引擎廣告收入達 263.4 億美元,較去年同期成長 6.5% 。YouTube 廣告收入大增 32% 至 50.4 億美元,遠高於市場預期的 43.9 億美元。

  • 營收報 405 億美元
  • 稀釋後 EPS 10.12 美元
  • 流量獲取成本 74.9 億美元
  • Google 產品的付費點擊次數年增 +18%
  • Google 產品的每次點擊成本年減 2%
  • 資本支出自去年同期的 52.8 億美元,增加至 67.3 億美元。

營收──以業務區分

Google 搜尋

一直以來 Google 致力於為使用者提供準確度及可信度高的資訊給使用者。因此也讓 Google 搜尋成為許多人查詢資料時第一個會想到可以使用的工具。近年來使用者對 Google 的搜尋依賴度越來越高。以 Covid- 19 為例,今年因為新冠疫情於全球肆虐,也讓 Covid- 19 關鍵字搜尋在 Google 搜尋一週獲得 200 億次的展示。

在疫情高峰時期和超級高峰時期相比多了 4 倍的搜尋次數,可以想見使用者對 Google 搜尋的依賴程度。而長久以來 Google 的廣告收入也是 Google 的重要收入之一。在今年第三季 Google 搜尋引擎的廣告收入達 263.4 億美元,較去年同期 247.4 億美元成長 6.5% 。

YouTube

Google 除了 Google 搜尋工具好用外,YouTube 也是廣受大眾喜愛的看影片、聽音樂工具。目前  YouTube Music 和 Premium 服務的訂閱量都超過了 3,000 萬戶付費用戶,在 YouTube TV 也擁有超過 300 萬的訂閱用戶,且訂閱量持續在成長。而正在免費試用的人數大約在 500 萬左右。今年因為疫情關係,關於製作口罩的影片也被觀看了 10 億多次。

此外,YouTube 更在 2015 年推出 YouTube Kids 應用程式,台灣及其他亞洲地區於今年 9 月推出,目前已於全球 85 個市場推出,並翻譯成 39 種當地語言。YouTube Kids 主要目標客群以 3 到 12 歲的幼童為主。透過多項自動篩選器、人工審查機制以及家長意見回饋措施,用以全力保護年幼的線上使用者,提供優質且更安全、闔家皆宜的影片頻道。YouTube 廣告在今年第三季成長最為驚人,收入達到 40 億美元,與上期相比成長 33% 。

Google 雲端

近來雲端市場也廣為被市場關注。Alphabet 執行長 Pichai 表示,近來有三種趨勢在推動雲端業務的發展,分別是數據分析和人工智慧的需求不斷成長,以及有越來越多客戶正在尋求可以幫助他們遠程協作的軟體,將工作負載轉向雲端運算,以提高效率並降低IT成本。而現階段,全球企業加速數位轉型,也讓 Google 雲成為這一季成長最快速的業務。因此 Alphabet 計畫將在下一季度,將 Google 雲業務獨立劃分出來。 Google 雲業務在第三季業務營收為 34.44 億美元,較同期成長 45% 。

Google 的 CEO Sundar Pichai 也表示, Google 雲接下來的戰略規劃重點,將著重在五大主要地區、四大客戶群以及六個重要產業。產業分別是,醫療、零售、金融服務、媒體&娛樂、製造、公共部門。種點深入,並擴大市場規模。另外將基於 Google 的技術優勢,提供獨特的產業解決方式。

其他

第三季度 Google 其他部門營收為 55 億元,較同期成長 36% 。其他收入包括 Pixel 手機等硬體,收入為 54.8 億美元(去年同期為 40.5 億美元),以及 Google 的子公司,自動駕駛汽車公司 Waymo 和生命科學業務 Verily,帶來了 1.78 億美元,去年同期為 1.55 億美元。此外在其他賭注部分營業虧損達 11 億美元,去年同期為虧損 9.41 億美元。

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