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產業
昨天台積電（2330）股價衝破 600 元後，今日（14號）召開第四季法說會，因受惠於高速運算（HPC）技術需求、5G、車用電子與 IoT 需求強勁，「5 奈米」動能持續增強，產能利用率穩定、獲利年成長將有 10~15% 、營收估 127~130 億美元，較上季小幅增加 0.1~2.5 %。資本支出估計達 250-280 億美元，優於預期，訂單需求狀況穩定。整體來說第一季表現良好。
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法說會摘要：
- 2020 年資本支出 180 億元，2021 年則來到 250~280 億元，增加 45%~63%，優於市場預期的 220 億美元。其中 80% 將應用於先進製程，顯示訂單狀況穩定。
- Q1 淡季毛利率因匯率（新台幣強勢）及產能利用率下降的原因，下滑至 50.5%~52.5%。
- 資本支出的增加與客群增加、來自 Intel 外包訂單是否有關，台積電表示不予以評論，動能主要來自 5G 及 HPC。
- 據公佈的 Q1 財測數據，營收估達 127~130 億美元。以一美元兌換新台幣 27.9 元計算，毛利率估 50.5~52.5%，營益率估 39.5~41.5%。
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以下分為營運、半導體產業及財務面重點帶你一探法說會八大重點：
◎ 營運面：
1. 5 奈米製程出貨佔 2020 Q4 銷售金額的 20%，7 奈米為 29%，16 奈米為 13%。
▲資料來源：台積電法說會簡報
2. 以平台應用來看，2020 Q4 成長動能主要來自車用電子、消費性電子及智慧型手機，營收分別成長 27%、29%、13%。高速運算（HPC）及物聯網（IoT）則分別衰退 14% 及 13%。
▲資料來源：台積電法說會簡報
問及將來台積電對先進製程 5 奈米及 3 奈米的供需狀況，台積電表示期待 3 奈米會大幅應用在高速運算上，未來幾年後，需求量有望大於 7 奈米。
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◎ 產業面：
3. 預計今年半導體產業產值將成長 8%，晶圓代工產值估計成長 10%。且樂觀預計未來五年內，美元營收年複合成長率（CACG）將達 10~20%。
4. 台積電總裁魏哲家也預估，5G 及 HPC 的需求狀況樂觀，5G 的普及率將較 4G 快速，今年全球智慧型手機出貨量將成長 10%。5G 手機滲透率去年為 18%，今年將超過 35%。而 HPC 主要應用於人工智慧（AI）場域，在各行各業也持續應用並會更為成熟。
◎ 財務面：
5. 2020 年第四季營收達 126.8 億美元，季增 4.4%，年增 22%，毛利率 54%，營益率 43.5%，均優於財測預期，並創新高；稅後純益 1427.7 億元，季增 4%，年增 23%，每股純益 5.51 元。
6. 據台積電公佈的 Q1 財測數據，營收估達 127~130 億美元。以一美元兌換新台幣 27.9 元計算，毛利率估 50.5~52.5%，營益率估 39.5~41.5%。
7. 2021 年資本預估上調至 280 億美元主要有 80% 將應用於先進製程，包含 3 奈米、5 奈米、7 奈米製程技術，10％會用於先進封裝及光罩製作，10％ 用於特殊製程技術。
8. 據財務長黃仁昭表示，包括使用極紫外光曝光機（EUV）及客戶的需求成長，以及進入全新節點的製程，使用 FinFET 架構等，都是資本支出增加原因。
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