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投資
常在新聞報導看到「熔斷」、「美股熔斷」這些名詞,本篇就來為你解答熔斷是什麼?美股熔斷機制為何?三分鐘快速讀懂熔斷機制!
「熔斷」、「熔斷機制」(英文:circuit breaker,或稱trading curb),是從保險絲來的名詞,就像電流太大時保險絲會熔斷一樣。「熔斷」就是當股市跌太凶,政府會跳出來喊暫停(至於有沒有用就各說各話啦…),股市暫停交易一段時間,以避免股價劇烈波動。
美股大盤的熔斷機制,是以 S&P500 指數做基準,依序分做三個階段:(資料來源在此)
美股熔斷機制 | ||
階段 | 下跌幅度 | 會發生什麼事 |
階段一 | 7% | 股市會暫停交易15分鐘 |
階段二 | 13% | 再暫停交易15分鐘 |
階段三 | 20% | 股市休市 |
資料來源:CNBC / 作者整理 |
就像下圖這樣:
假設S&P500前一天收在2000點
但下午3:25分過後,規則就不同啦
美股開盤時間,是美國東岸的上午9:30 到下午4:00。而階段一和階段二,只在下午3:25分之前有效。也就是說,一過了下午3:25分,只要別碰到20%,那愛怎麼跌就怎麼跌,政府不管。但是一跌到20%,市場就立刻收攤啦。
「漲跌停限制」,是政府不准我們用高過 (或低於)限制的價格買賣股票,但只要不超過這個價格,還是可以買賣 (能否成交就得看運氣了…)。可是「熔斷」,卻是政府跟你說:現在股市關門中,等等再來。不管你想用什麼價格買賣都不行,所以連碰運氣的機會都沒有。
不止大盤,美國個股也有熔斷機制。但是基準不是價格的高低,而是震盪幅度。像是「15秒內漲跌幅超過5%,就暫停 5 分鐘」等等。幅度的大小、時間的長短,則會再依每檔股票的股價高低做調整。
「漲跌停限制」和「熔斷機制」,都是政府為了抑制股市波動而設計的規則。哪個較好,見仁見智。但無論如何,我們都得熟悉當地市場的規則,才能夠靈活應變。
《百舜的美股&投資專欄》授權轉載
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