季報—SPDR 通訊服務類股ETF(XLC)
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季報—SPDR 通訊服務類股ETF(XLC)

2021 年 4 月 25 日


媒體報導蘋果公司(Apple Inc.,NASDAQ:AAPL)已發出通知,要求供應鏈備貨,即使可能延後上市,但數量基本上與去年相當,顯示蘋果對全球的消費需求信心滿滿,首支 5G 手機將是全球盛事,市場預期將帶動一個超級換機潮。不過,如果以為 5G 題材只侷限在硬體那可是大錯特錯,因為 5G 應用商機將更為龐大,手機讓我們可以隨時打電動和追劇,以及朋友互動,內容的傳輸有賴於順暢的網路,在內容為王的時代中,聚焦於通信服務(Communication Services)的 XLC 將讓投資人順勢搭上 5G 應用起飛的趨勢。

放眼全球市值最大、流動性最佳、透明度最高與創新能力最高的美國市場,通訊硬體雖名列第一波的 5G 受惠名單,但 5G 通訊的大頻寬與低延遲功能,將刺激消費者瘋狂使用通訊、互動媒體與娛樂等服務,這方面的需求就似無底洞,但卻是直接通往企業的荷包,因此我們可以看到很多美國上市公司都早已布局,準備爭奪全球 5G 應用大餅,本篇將介紹的 XLC 將是最有機會受惠該題材的ETF。

XLC 基本介紹

英文名稱/股票代號 Communication Services Select Sector SPDR Fund (股票代號: XLC )
發行公司 State Street Global Adviser
追蹤指數 Communication Services Select Sector Index
規模 107 億美金
管理費 0.13%
成立日期 2018 / 06 / 18

▲資料來源:永豐金證券整理

XLC 持股組合

公司名稱 公司簡介 持股比重 今年以來的漲幅
Facebook Inc. Class A 社群軟體龍頭 22.60% 34.54%
Alphabet Inc. Class A 搜尋引擎龍頭 11.47% 17.00%
Alphabet Inc. Class C 搜尋引擎龍頭 11.24% 17.55%
Netflix Inc. 串流媒體龍頭 4.99% 71.24%
Charter Communications Inc. Class A 美國有線電視大廠 4.71% 33.99%
T-Mobile US Inc. 美國電信公司 4.68% 55.31%
Comcast Corporation Class A 影視媒體集團 4.48% 2.05%
Activision Blizzard Inc. 遊戲大廠 4.47% 37.97%
Verizon Communications Inc. 美國電信公司 4.42% (3.32) %
AT&T Inc. 美國電信公司 4.35% (28.99) %

▲資料來源:永豐金證券整理 (2020/10)

持股—電信服務
攤開 XLC 的持股分佈,有將近 80% 的部位是投入媒體與娛樂產業,其餘多為通訊服務公司;部份美國電信公司如 Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ)和 T-Mobile US Inc.(NASDAQ:TMUS)仍專注於通訊基礎的本業,基本上將持續受惠於 5G 所帶來的流量紅利。

相對積極的電信巨頭,包括AT&T Inc.(NYSE:T)與Comcast Corporation (NASDAQ:CMCSA) 都已跨入串流影音內容產業,於2020年分別推出HBO Max與 Peacock等串流服務,加入由Netflix Inc. (NYSE:NFLX)和Walt Disney Company (NYSE:DIS)(其串流服務為 Disney+)所發動的串流大戰,因為現在不只時間就是金錢,消費者的眼球更是金礦,全新的掏金熱潮正式展開。

持股—串流媒體
根據最新資料,NFLX 在2020年中時,已擁有將近2億的全球用戶,全球串流媒體的龍頭位置當之無愧;DIS 的 Disney+ 已經有高達 6,000 萬的用戶,以半年的時間完成未來三到五年的目標,其成果令人驚艷,若再加上其他原有的串流平台(如 Hulu),其全球會員人數可謂坐二望一;另一方面,剛推出的HBO Max 與 Peacock 的會員數雖較不起眼,但兩間公司皆擁有豐富的經典節目及電影的IP,先前收回六人行(Friends)的版權不僅衝擊 NFLX 股價,還迫使 NFLX 不得不加碼投資原創內容,其 IP 力量不容小覷,用戶數的成長空間亦無上限。市場看好 5G 的商轉只會讓影片越看越順暢,用戶將越來越沉浸,串流市場的規模將會越來越龐大。

持股—社群廣告
講到用戶數,就不得不提到 XLC 持股比重皆高達20% 以上的 Facebook (NASDAQ:FB)與 Alphabet (NASDAQ:GOOG);臉書用戶數早已超過 20 億人,用戶每天用手機滑 FB 的時間已超過電腦,且在 2019 年已貢獻超過 700 億美元的廣告營收;2020 年雖爆發廣告主抵制事件,但大型廣告主占其營收比重低於 5%,其影響只上得了媒體頭條,但無損其營收表現,因為臉書大部份業績其實都來自於中小企業,只要消費者(用戶)不離開,中小企業就會不斷下廣告,而且放眼望去,還有哪個社群平台所提供的用戶數、廣告準確度與廣告費用可以跟臉書比擬?

相對於以廣告刺激消費者需求的 FB,消費者是自己主動把想要買甚麼產品的需求告訴 Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG),這項優勢讓 GOOG 得以在關鍵字廣告市場稱霸數十年,除了 Android 已經是手機作業系統市場中的寡佔龍頭外,其 Google Home 等智慧裝置亦逐漸滲透消費者的現實生活,GOOG 已不再單純是間網路公司,預估 5G 商轉後也將推出越來越多與消費者生活息息相關的應用。

持股—電玩娛樂
除了追劇與社群外,遊戲也是一項讓消費者著魔的娛樂, XLC 亦投資 Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI)、Electronic Arts Inc. (NASDAQ:EA) 與 Take-Two Interactive Software Inc. (NASDAQ:TTWO)等遊戲公司;手機遊戲的崛起,雖然影響到桌機遊戲市場的表現,但經典遊戲的生命週期通常都很長,遊戲開發商可以把舊的桌遊 IP 手遊化,除此之外,開發商亦有足夠的資源針對手遊進行研發與推陳出新,或是併購手遊的獨立開發商;而且,手遊具備內購功能(In-App Purchase),與過往買斷遊戲的營運模式相比,遊戲場商還獲得另一個源源不絕的收入來源,其潛在市場規模將有倍數以上的成長。預估在 5G 傳輸功能的提升下,遊戲體驗可望更上一層樓,勢必吸引到更多課長的目光,廠商的課金能力亦將獲得升級。

5G 將至、內容為王, XLC 讓你一魚多吃

5G 時代的來臨,讓每間企業更加積極地搶奪消費者時間,投資人若要投資個股,不管是研究時間或投入資金都將異常龐大,而且只有小孩子才做選擇,投資人不如利用 XLC 來投資一籃子股票,不管最終哪間企業獲勝,投資人都將分到一杯羹。

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