寒舍 ( 2739 ) – 融合文化與藝術美學

作者:Jim Saifu   |   2020 / 02 / 07

文章來源:股感知識庫   |   圖片來源:Jayroz


 

觀光酒店概念股

寒舍( 2739 -TW )為一國內餐飲管理顧問公司,主要經營國際觀光旅館事業。營業據點包括兩間五星級國際品牌飯店 – 「台北喜來登大飯店」及「台北寒舍艾美飯店」,並於 2017 年底新設立礁溪寒沐酒店。寒舍以「文化、藝術、美學薈萃」的經營理念,致力於推廣人文事業以及專業人材的培育,引領業界潮流,表現亮眼,為寒舍集團的成長打下卓越鞏固的基礎。目前另設有子公司「寒舍空間」,從事當代藝術投資顧問等事業。

客房收入:

1 .台北喜來登大飯店:位於台北火車站之政商、交通核心地區,整體空間規劃融入古典中國的文化元素,擁有 688 間客房及中、西、日、泰等 9 間美食餐廳及宴會廳等。曾於 2017 年 6 月起至 2018 年 11 月進行客房修繕。

2 .台北寒舍艾美飯店:位於信義計畫區,設有 160 間客房、多功能的宴會場地及 3 間風格獨具的餐廳與酒吧與 1 間巧克力專賣店。運用當代藝術的策展概念,將近 700 件藝術作品與裝置藝術融入整體空間,創造旅客獨特的體驗。

3.礁溪寒沐:於2017年底新落成,包括寒沐酒店與寒沐行館 2 棟建築,共有 6 種房型,總數 190 間。

餐飲收入:

寒舍於 2012 年設立子公司「寒舍食譜」,專注於經營館外餐廳事業。2013年,於台北市微風百貨開設首家館外餐廳-「泰喜歡」,並陸續開設「SUKHOTHAI」、「寒舍樂樂軒」、「寒舍樂廚」等4間館外餐飲。然而好景不常,2017 年起即陸續關閉,截至 2019 年底已無館外餐飲。雖關閉館外餐飲,但寒舍旗下的館內餐飲-喜來登「請客樓」、「辰園」、「安東廳」,以及寒舍艾美 「寒舍食譜」餐廳等,皆獲得米其林肯定。

營運概況:

寒舍經營的飯店主要鎖定金字塔頂端的消費族群,並附設中西餐廳、咖啡廳、酒吧、會議廳、健身房、三溫暖、美容及各式商店等。

散客佔客戶比重最高,主要是商務散客或是自由行的觀光客。團客部分,則主要是商務團體,旅遊團只佔很小比重。

目前各國籍旅客佔最高維持在 20 %,算是相當分散風險的。

市場分析:

依據世界經濟論壇發布 2019 年《 全球旅遊與觀光競爭力報告 》顯示,西班牙在文化資源、網路娛樂搜尋和數位化消費以及公共設施上名列前茅,榮獲第一為最具觀光競爭力的國家,第二到第十名依序是法國、德國、日本、美國、英國、澳洲、義大利、加拿大和瑞士,台灣排名第 37 ,較 2018 年退步七名,在亞洲國家中排名第 9 名,其中,報告也分析了近年來觀光旅遊地點和觀光客客群的變化:熱門旅遊地點已不再集中於已開發國家,發展中國家也越來越受遊客青睞, 2013 到 2014 年間,東南亞是全球旅客成長最快的地區之一;而旅遊客群分布上,除年長者和年輕族群正在急速增加外,中產階級的觀光客也快速擴張。

由世界觀光組織( UNWTO )統計 2018 年全球國際旅客已達 14 億人次,成長率為 7%,預估至 2020 年可達 15.6 億人次,至 2030 年可達 18 億人次,亞太地區國際旅客人次增加快速,達到 3.43 億人次,與世界最大之歐洲市場 7.13 億人次差距呈逐步拉近,可見未來國際觀光將以亞洲為重要市場。台灣自民國 98 年起,將觀光旅遊列入六大關鍵新興產業,陸續推動多項相關政策,期藉發展觀光旅遊以促進台灣經濟及提升國際知名度,使得近十年來來台旅客呈現逐年成長趨勢,並於 2018 年度高達 11066 仟人次,相較於 2017 年度來台旅客人次成長 3%。

2018 年度外匯觀光收入總金額為 137 億美元,占GDP百分比為 2.4%。

台灣入境旅客人次於 2018 年度達 11066 千人次,名列全球第 17 名,較 102 年度之第 38 名次前進 7 名;另就成長率而言,來客之成長率於 2018 年度達 3%,位居全球前 50 大觀光國家之第二名,僅次於日本,且優於全球成長率 4.4% 及亞太地區成長率 5.4%,觀光外匯收入成長率為 11.3%,創造歷史第三高,預估至 107 年將增加至 1170 萬人次,且觀光外匯收入預計增加至新台幣 5000 億元,台灣觀光發展未來潛力無窮。

產業鏈分析

 

 

融合文化與藝術美學-2739寒舍-08

寒舍主要經營國際觀光旅館及提供餐飲、休閒育樂設施、會議場所及購物等服務,就整體觀光旅館產業鏈而言,屬於中游的位置。最主要之營業收入來源為餐飲及客房收入:

1 .餐飲部分向上游供應商採購生鮮食品、飲料及一般用品後,提供飲食予下游之消費者,如:散客或旅行團

2 .客房部分,寒舍接受網路、個人、旅行社或公司團體訂房,且向上游廠商添購客房相關用品,最終下游還是消費者。

競爭情形

寒舍兩家飯店皆處台北市精華地段,故依地區性及旅館等級來看,主要競爭對手為同屬五星級飯店的:晶華( 2707 -TW )飯店、台北君悅飯店、遠東國際大飯店、國賓( 2704 -TW )大飯店、六福( 2705 -TW )皇宮、W Hotel、福華大飯店,以及圓山大飯店等。寒舍旗下飯店的客群來源相當分散,且以散客為主,與其他飯店互相搶客的情形較少。

競爭優勢

1 .喜達屋集團為全球最大的飯店集團之一,擁有超過 2000 萬會員。寒舍旗下兩間飯店的品牌皆為喜達屋集團授權,會員們會使用喜達屋的管道訂房,從而建立起穩定的客源。

2 .寒舍以「文化、藝術、美學薈萃」的經營理念,將藝術美學帶入至飯店的裝潢及風格中,如:台北喜來登大飯店主題為「現代中國風」,成功差異化自家產品。

3.藉由旗下餐廳的好口碑,推出「寒舍美饌卡」,年費約一年2萬台幣,可享寒舍集團旗下4間飯店的指定餐廳及商品折扣,並不定期推出會員優惠活動及住房獨家禮遇。目前會員數超過6500名,提供其餐飲收入穩定而忠誠的來源。

潛在風險

1 .由於匯率變動會嚴重影響旅客出國意願,如: 2014 年到 2015 年,日本觀光客數量即大幅萎縮,此乃因為當時日元兌換台幣大幅貶值的緣故,導致來台旅遊成本上升,從而影響整年營收。因此,匯率對於寒舍的國際觀光客源有相當大的影響。

2 .目前國際觀光旅館家數高達 79 家,市場競爭越趨激烈,倘若觀光產業的需求無法與上期相比提升,將可能面臨削價競爭的情況。

資料來源:MoneyDJ、2015 年報、2016 法說會簡報、聯合( 4129 -TW)新聞網、Hinet 新聞、財訊快報

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Jim Saifu
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