投資建議你能相信嗎?(三)找出一個衡量的指標

作者:David Merkel   |   2017 / 08 / 01

文章來源:The Aleph Blog   |   圖片來源:股感知識庫


投資建議

  • 時間通常和報酬的多寡有關
  • 投資有指標是一件好事
  • 免費的建議並不便宜
  • 在分析任何投資建議之前,投資人應該要了解建議者以及自己的個人特質還有投資的本質。

在這一系列的四篇文章當中,第一篇主要聚焦在提供建議者身上,而第二篇所寫的則是與你的個人特質相關的議題。而這一篇,則把焦點轉移至投資標的身上。

投資建議你能相信嗎? 找出一個衡量的指標-04

需要考慮的事情

好的投資建議,提供了一些想法,也指出了發生這樣的事情的可能性是多少,雖然這個可能性的評估可能是主觀而不堅定的。究竟我們尋找的是賺點小錢的機會、賺得 10%、100% 或者是擊出難以抓摸的 10 壘安打?

在大多數的情況之下,投資的時間軸和預設所要賺得的獲利有關。一般來說,時間越短,所賺得的獲利越少。較高的收益則需要較長的時間。從投資建議當中要賺取預期的收益,需要多長的時間呢?

在這項投資當中,要實現它固有的價值,有什麼樣的風險存在呢?有沒有可能出錯呢?在投資的世界當中,沒有事情是確定的,因此要小心那些投資是安全的說法。一般來說,以安全來吸引人,又能夠得到高於大盤報酬率的投資想法,通常是很危險的。

被認為是安全的投資,它的價格調整往往會讓人大失所望。我自己過去就曾經在公司債經歷過相同的事情:最危險的債券就是那些每個人都認為很安全,卻爆發會計違規事件的債券。它先前的價格上漲了 10% 至 20%,最後清算的價格卻跌落至零。

如果這個投資建議是適當的,你可以運用什麼樣的指標來驗證這個投資想法呢?除了價格的起伏之外,殖利率是否能夠成為看出投資建議是正確或是錯誤的線索呢?盈餘應該有什麼樣的表現?什麼時候新產品會推出呢?

投資建議你能相信嗎? 找出一個衡量的指標-05

這個投資建議依賴著什麼樣的總體經濟條件?如果通貨膨脹上升了,會發生什麼事情?在衰退期這項投資是否仍能維持好的表現?如果市場下跌,這項投資是否會跌得更嚴重?

這項投資,是否適合你的投資組合呢?它究竟減少或增加你的風險呢?如果它有越多的優點,就越是一個好的投資標的,但如果你的投資組合越集中,你就必須越小心地留意這些標的。投資組合的集中程度越高,就表示投資組合管理人必須具備更多的專業知識。

沒有人能夠告訴你和上述問題有關的建議,當你得到一個投資建議時,必須要謹記這些事情。一般來說,最好存有保守而懷疑的態度。小心謹慎的看待你的荷包,記得能夠在這個遊戲當中待越久的人,表示他們作得越好。

最後,你可以記住《星艦迷航記》當中,佛瑞吉人的致富守則 (Ferengi Rule of Acquisition) 當中的第 59 條:“免費的建議並不便宜”。(編譯/Ing)

(以下文章最初的發表時間為2004年 3 月 29 日。)

The Aleph Blog》授權轉載

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David Merkel
David總喜歡說:「市場總會找到新方法欺騙(/瞞過)你。」所以他鼓勵大家在投資上必須小心謹慎。在長期投資中,切忌大膽前進(/行動),做好風險管控才是致勝關鍵。即便是過去曾經最成功的策略,也可能讓你在毫無預期下失敗。David 亦不例外,所以請了解,他過去的任何成功在未來皆有失敗的可能性。David雖經營Aleph Investments, LLC,但這部落格與其無關。
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