三大法人 是什麼? 三大法人 買賣超如何解讀?投資要點整理!
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三大法人 是什麼? 三大法人 買賣超如何解讀?投資要點整理!

2021 年 9 月 7 日

 
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很多投資人在選擇投資標的時候,會以公司基本面分析為主要的挑選依據,不過投資市場上有另一群「法人」,會比散戶早一步拿到消息,進而提前買進或賣出股票,使得一般投資人因為資訊不對稱造成投資損失。

因此我們在進行基本面分析的同時,也需要參考技術面與籌碼面分析,來提高自己的投資勝率。今天來跟大家籌碼分析中的的「三大法人」,三大法人佔整體股市交易高,雄厚資金具有影響股價的能力,而且每天在看財經新聞都會看到,今天來破解股市中呼風喚雨的三大法人!

什麼是法人?三大法人是什麼? 外資、投信、自營商

我們常在財經新聞或報章上看到的「法人」,指的就是公司組織、基金會、投資機構、銀行等。法人是被法律上賦予權力的一個團體,跟一般人一樣有法律上的權利與義務,股市常提到的三大法人有這幾個角色:

  1. 外資:台灣以外的國外投資機構、投資人。
  2. 投信:指的是國內基金公司,為投資信託股份有限公司的簡稱。
  3. 自營商:國內證券公司自己的投資部門,用自己錢投資獲利,不幫客戶買賣。

三大法人佔股市的總交易金額高,加上手中擁有充足資源與資本,因此對股市有一定程度的影響力。當法人大量買進股票,股票隨之上漲;當法人大量拋售股票,股票隨之下跌,因此除了基本面研究之外,我們也要留意法人的動向來預測股市的漲跌,如果能跟著法人進出時間點,則有機會賺取利差。

如果你是進階投資者,可以參考:【 籌碼分析教學】誰是主力?洗盤是什麼?破解「主力洗盤」手法 了解機構法人大戶,在推升股價過程中的常見手法。

股市三大法人:外資、投信、自營商

▲ 股市三大法人:外資、投信、自營商

三大法人 外資

三大法人之一的「外資」,資金來源為國外投資者,且在台灣市場發生交易事實。台股中常見的外資為「美林」、「摩根史坦利」、「瑞士信貸」、「港商麥格黎」。

外資通常偏好操作「大型權值股」 ; 且非常重視公司基本面 ; 且因為資金夠多,” 通常 ” 連續幾天會有一樣的交易方向(連買 or 連賣)。

外資可以說是三大法人裡面資金最為雄厚的(根據數據數據,自 2003 年到現在,若外資當天為淨買進,大盤上漲機率高達 70% ,且外資隔天續買機率更高達 74% !)因此投資朋友可以大致把外資視為領頭羊,因為當他們試圖要開始買進(賣出)一檔股票的時候,該檔股票波段上通常都會有相對應的漲(跌)幅!

三大法人 投信

「投資信託公司」即這類基金公司利用投資者的資金代為進行投資。例如:統一( 1216-TW )、凱基、元大等。
投信偏好操作中小型股,追求相對報酬(績效至少要贏過大盤) ; 一樣重視基本面,但大多短線進出 ; 且在季底由於績效問題,會有季底作帳(結帳)行情。

什麼是季底作帳?

投信的資金沒有外資雄厚,但他們一樣有足以撼動市場的本事!特別是在每季季底( 3 、 6 、 9 、 12 月底)時,由於投信要對投資者績效負責,因此他們在季底結算該季績效時,常常會出現「作帳」或「結帳」的手法!

簡言之,「作帳」是指「利用現有資金部位去拉抬現有持股,使帳面未實現損益數字更為漂亮」 ; 而「結帳」則是「由於持股水位過高(高於法規規定)或已達目標價位,在每季底出脫手上部位以實現獲利」。

這部分較為深奧,若有興趣的朋友可以(延伸閱讀:年底正逢投信作帳行情,一文教你如何搭上投信順風車! )!新手只要記得,投信可以視為外資之外市場上的第二勢力,尤其是在各季季底時,投信的影響力就會更加明顯!

三大法人 自營商

國內自家的券商,用企業自身資金投資。又可分為「自營商自有」,即自營商普通買賣 ; 以及「自營商避險」,即以避險為主要目的(非賺取價差)的交易行為。

追求絕對報酬(不管大盤強弱操盤手都得賺錢才行) ; 喜好賺快錢(見好就收,資金控管紀律嚴格); 由於需要短線實現獲利,因此偏好操作股性活潑之個股。

自營商由於進出都極快速果決,一般不建議投資朋友跟自營商的單,且自營商部位遠不比外資、投信來得多,再加上各大軟體可見的「自營商買賣超」大多都納入了避險買進的部分,因此參考性並不是很高。不過若也是偏好操作極短線(甚至當沖)的朋友,觀察自營商異常的大動作或可幫助您挑選出最近具話題、股價波動較為劇烈的個股!

三大法人投資特性彙整
外資 投信 自營商
外資資金很多,是市場領頭羊!偏好操作大型權值股,喜好做波段投資。 拿投資人的錢代為投資,為績效負責,追求績效要贏過大盤(相對報酬),且每季季底會採取作帳、結帳手法。 追求絕對報酬,不管如何都需要賺錢。偏好短線操作,且股性活潑的標的。

▲股感知識庫整理

三大法人買超、賣超是什麼 ?如何判斷

隨著三大法人的投資動向,最常在新聞上看到「買超」與「賣超」這兩個名詞。針對某一檔股票,如果當日「買進數量」或「買進金額」,超過賣出的數量或金額,稱之為「買超」,通常代表看好未來動能。反之則稱為「賣超」代表看壞,以上就是三大法人買賣超意義

一開始買超或賣超對股價影響不高,不過隨著一段時間(約一週),外資持續買進或賣出將影響股價。因為之間有一段時間差,投資人可以不用急著進出場,可以留意買進賣出的量是否足以影響,搭配其他指標再決定是否跟進!重要的是還是要留意公司的基本體質。

連續買超轉賣超

對於短期投資者,則可以檢視手中的部位,準備出場計畫。

連續賣超轉買超

且買賣超變化程度大,此時可能是一個不錯的入場時間點。

查詢三大法人買賣超?

三大法人買賣超查詢位置:證券交易所三大法人買賣統計表,可以查詢日報、週報、月報,另外也可以依據產業別查詢。如果仔細觀察可以發現,不同法人往往會主要經營幾個類型或特定幾檔個股,因此個股整體籌碼上也相對穩定,對於散戶進出市場有一定參考價值。

證交所三大法人買賣超查詢

證交所三大法人買賣超查詢 (資料來源:證交所)

了解三大法人買賣超後,投資人還要注意什麼?

大家了解了三大法人對於股市的影響後,還是會建議以公司基本面為主要買進、或賣出的參考依據!我們在股市上看到的是法人資金佈局的一個面向,法人因為資金龐大也同時也會同時應用多種投資工具,像是期貨選擇權等,要完全複製操作方式是比較困難。如果你想知道進一步了解透過「RSI 指標」輔助解讀買超與賣超,你可以參考:一文教你看懂 RSI 相對強弱指標,解讀買超、賣超資訊唷,相關的籌碼分析教學,我們下次見!

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