當沖教學|當沖是什麼?當沖新制?交易時間?當沖注意事項?
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郭書言
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當沖教學|當沖是什麼?當沖新制?交易時間?當沖注意事項?

2022 年 5 月 19 日

 
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新聞報導中常聽到「當沖」這個名詞,當沖指的是當日開盤後,當天完成買賣同檔股票,不會放到下一個交易日,藉由當沖來賺取當日價差。你可能會好奇,那麼多電視投顧台、網路達人都在推崇「無本當沖」,股票當沖真的「無本」嗎? 今天先跟大家帶來當沖正確觀念,正確的理解當沖是什麼?有什麼優缺點?當你真的理解後,也可以進一步思考股票當沖這個方法你適合嗎?

當沖是什麼?

當沖( Day Trading ),全名是「當日沖銷」,意思是買賣全在當天完成,僅持有標的數分鐘到數小時,當天收盤時帳上只剩現金,沒有任何部位,有些人也用「當沖」做主要的投資方式。

股票、期貨、選擇權、ETF 都可以進行當沖交易,而債券及基金則不行。債券和基金通常持有時間較長,賺取的是長期配發的利息與資本利得,不適合當沖。股票、期貨、選擇權、ETF等商品則可以使用當沖交易,透過當日短線的買賣操作,賺取價差。

當沖的交易時間?

當沖有兩個交易時段,分為普通交易與盤後交易。普通交易當沖時段為上午 9:00 ~ 下午 13:30,可進行當沖先買後賣、先賣後買交易。盤後交易當沖時段為下午14:00 ~ 14:30,因為只有一次撮合,僅可沖銷當日普通交易時段未完成的當沖單。

現股當沖的交易時間,分為盤中與盤後。

▲ 現股當沖交易時間整理(資料來源:股感知識庫)

當沖教學(圖解)

現股當沖交易採兩種方式進行,分別是當看好某檔股票時「先買後賣」,看壞某檔股票時「先賣後買」。投資人在交易前需確認自己是否符合上述當沖資格,接著就可以執行以下動作。

1. 現股當沖流程:

  • 看多:先 「現股買進」再「現股賣出」沖銷
  • 看空:先 「現股賣出」再「現股買進」沖銷

現股當沖實戰操作

現股當沖實戰操作(資料來源:台新證券)

2. 資券當沖流程:

  • 看多:先 「融資買進」再「融券賣出」沖銷
  • 看空:先 「融券賣出」再「融資買進」沖銷

資券當沖實戰操作

▲ 資券當沖實戰操作(資料來源:台新證券)

當沖技巧

由於當沖為極短線交易,因此十分著重選股的技巧,培養良好的當沖技巧可以幫助投資人提高勝率,以下列出三種當沖選股技巧,供投資人參考:

  • 選擇成交量大的標的:由於當沖必須在當日買賣成交,因此首重標的的流動性,而股票的流動性又可以以成交量作為代表,成交量大的股票順利成交的機率較高,避免賣不掉產生的留倉風險,或是有滑價過大的問題。
  • 選擇股價波動大的標的:當沖獲利來自股價波動產生的價差,選擇股價波動大的標的才能在短時間內產生足夠的價差。
  • 選擇自己熟悉的標的:建議可以選擇幾檔自己觀察已久的股票作為標的,由於比較熟悉股票的股性,對於股價的掌握性通常較高。

成交量相關文章 >> 什麼是成交量?怎麼看成交量?對股價影響為何?

當沖新制

隨著當沖交易在近年來快速的興起,政府開始對於當沖訂定許多新的規定,目的除了是為了讓證券市場更活絡,也包含了保護當沖投資人的制度,以下為 3 個近期會影響當沖的新規定。

T對當沖的影響

T+0 交割制度由金管會發布函令,自 2022/5/9 正式開始實施,投資人如有急需變現需求而賣股,可以向證券商申請,投資人需支付兩天的利息費用,股款入帳時間即可以從 T+2 日縮短為 T+0 日,投資人的資金靈活度可以大幅提升,由於 T+0 制度將使投資人的資金更快入帳至戶頭,不用再多等 2 天才能拿到現金,可能會使當沖的意願降低。

當沖示警制

當沖示警制度由證交所與櫃買中心提出,自 2021/8/27 正式開始實施,當沖示警新制主要有兩大重點,第一是符合兩條件之股票將會列入注意股,分別是「最近 6 個交易日,當沖成交量占總成交量 60% 以上」、「當沖成交量占該日總成交量 60% 以上」;第二是個股若已經被列為處置股票,若同時達到上述當沖新制兩大要件,則處置期間將延長至 12 日。目的是為了降低當沖風氣過剩造成的股價不穩定,達到保護投資人的效益。

當沖降稅

當沖降稅延長為立法院在 2021/12/21 三讀通過「證券交易稅條例」的修正案,確定當沖證交稅減半至千分之 1.5 的優惠制度,將延長三年至 2024 年底為止,預期能夠提升台股的交易量與流動性,促進證券市場長期性的發展。

現股當沖、資券當沖差別?

當沖又分為「現股當沖」、「資券當沖」兩種,「現股當沖」就是用普通的證券戶頭作當沖,多簽署風險預告書及當日沖銷契約書即可;「資券當沖」則是​​另外需要開立信用交易戶頭,門檻較高,由於有開立信用帳戶,可以借錢買賣股票,所以資券當沖僅需準備 40 ~ 50% 的資金就可以交易,資金調度較靈活,不過需要支付利息費用,風險也較大。​​兩者最大差異是在「當沖沖不掉」的時候,「當沖沖不掉」是指「股票在快收盤時賣不掉」,只好抱股票到隔天了。此時,如果是用「現股當沖」,就得準備 100% 的現金,也就是剩多少股票帳上就得準備多少錢,錢不夠的話可能會變成違約交割,其餘比較整理如下表:

現股當沖與資券當沖差異
現股當沖 資券當沖
交易方法 作多:現股買進 + 現股賣出 作多:資買 + 券賣
作空:沖賣賣出 + 現股買進 作空: 券賣 + 資買
手續費 0.1425% 0.1425%
交易稅 0.15%(目前現股當沖交易稅減半) 0.3%
借券費 每家券商不同,一般借券利率約0.02% ~ 1%,有些券商借券費為 0 元
投資優點 風險較低,最多賠光帳上本金 資金運用較靈活
投資缺點 資金調度較不方便 風險較大,虧損可能超過原始本金
資料來源:作者整理

當沖資格?

因為當沖交易具有一定的風險,要進行當沖前你必須「擁有證券戶」及「符合特定資格」。依證交所規定要進行「當沖交易」的投資人,需要符合特定資格條件,才具備進行當沖交易資格,其中資券當沖的門檻又比現股當沖高。

現股當沖資格

  1. 需開立股票帳戶滿 3 個月,3 個月不限於同一個券商。
  2. 最近1年買賣成交達 10 筆(含)以上。
  3. 需要簽署「概括授權同意書」及「風險預告書」,可透過營業員親簽,或是現在也可以透過券商官網進行線上簽署。

資券當沖資格

  1. 需開立股票帳戶滿 3 個月,3 個月不限於同一個券商。
  2. 最近1年買賣成交達 10 筆(含)以上。
  3. 最近1年買賣成交金額達 25 萬元。
  4. 需開立股票信用戶。

如果還沒有證券帳戶的投資人,需要攜帶雙證件與印章至臨櫃辦理開戶,券商通常都有指定搭配的銀行,可以一起辦理開戶。不過需要特別提醒!新手投資人不建議當沖唷,往下會分享當沖的風險。

詳細的券商挑選教學可以參考這邊>>>股票開戶:證券開戶 20 家券商推薦總整理!

當沖優點與缺點(風險)

當沖可以享有較低的證交稅,甚至被認為是一種無本投資的方式,但仍要特別注意使用當沖交易背後帶來的風險,以下整理當沖的優點與缺點,供投資人作為參考。

當沖優點

  1. 不需交割股票的本金:當沖以當天買賣結清的方式,投資人僅需負擔手續費、證交稅,以及當沖的買賣損益,而不用拿出交割股票的本金,適合急需下單買賣,但手頭資金不足的投資人。
  2. 較低的證交稅優惠:目前仍屬於當沖降稅延長期間,當沖所需的證交稅減半。
  3. 提供操作錯誤的補救方式:若投資人不小心按到下單買賣,或是買賣數量輸入錯誤時,可以立即使用當沖出清部位,不必負擔大量交割本金。
  4. 降低持股留倉的風險:投資人若不受到臨時的利多、利空消息影響獲利,則可以使用當沖方式隨機應變,並可以避免持股過夜的風險。

當沖缺點

  1. 違約風險可能提高:由於當沖不需擁有交割股票的本金,常使投資人操作超出自己本金數倍的投資標的,等同於槓桿交易,若盤勢不佳或判斷錯誤時,很可能無法負擔買賣損失,而產生違約交割的風險。
  2. 頻繁買賣交易成本高昂:雖然當沖享有證交稅減半優惠,不過每日頻繁買賣將會產生大量的手續費用,交易成本高,使當沖交易時常難以獲利。
  3. 花費大量時間盯盤:當沖交易必須在開盤時段進行買賣,常需要長時間盯盤關注股價波動,不適合一般上班族或時間較少的投資人。
  4. 易使人失去風險意識:當沖獲利快速,且不需擁有大量本金即可操作,常使投資人忘記當沖背後隱藏的風險。

當沖注意事項

在進行當沖交易之前,為了避免在當沖時遭受不必要的損失與失誤,以下還有一些注意事項需要投資人多加留意。

  • 當沖前確認帳戶資金:這是在當沖交易前,相當重要的一個步驟,先確認自己的交易帳戶中剩餘多少資金,瞭解能夠當沖的規模,以及能承擔的損失金額,避免在不清楚自己資金餘額的情況下,面臨違約交割的風險。
  • 確定哪些股票可以當沖:一般而言,除了遭到證交所列入處置的股票以外,大部分的股票都是可以執行當沖的,在操作時也可以特別注意券商軟體上,是否有「禁當沖」的提示。
  • 嚴格設立停利與停損:由於當沖交易必須在一天之內買賣股票,且盤中股票的價格會不斷波動,因此當沖交易者必須建立良好的投資紀律,嚴格設立停利與停損點,才不會受到股價上沖下洗而影響投資心態。
  • 關注標的不宜過度分散:在進行當沖交易時,應該選擇自己較熟悉的股票,並且不宜同時關注過多標的,由於當沖者必須時常注意價格的波動,因此在交易時應專注於幾檔股票即可,避免產生顧此失彼的狀況。
  • 注意當沖的交易時間:當沖必須在當日沖銷買進的股票,投資人應特別注意交易時間,避免在收盤前來不及賣出股票,而需支付交割股票的本金。普通交易時段為早上9點至下午 1 點半,可以進行買進與賣出股票,盤後交易時段為 2 點至 2 點半,此時僅有一次撮合機會,僅能出清手中的部位。
  • 瞭解當沖的運作與風險:在進行當沖交易前,投資人應先熟知當沖的運作模式,包括交易時間、交易成本、操作方法等,並且認識當沖的優缺點與風險,以及自身的風險承擔能力是否足以進行當沖交易。

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當沖常見問題

當沖一定要當天賣嗎?

對,當沖就是當天買賣股票的交易方式,股票不會留倉到下一個交易日。

無本當沖是什麼?

無本當沖指的是利用當沖方式買賣股票,由於交易皆是用當天買、當天賣的方式進行,因此僅需付出買賣損益、手續費與證交稅,而不需花費交割整張股票的錢。

零股可以當沖嗎?

零股不能進行現股當沖與信用交易,不論是盤中或是盤後交易,零股買賣不得融資、融券、借券、當沖,今天買進最快要明天才能賣出。

當沖交易稅多少?

目前為當沖降稅期間,當沖交易稅為 1.5 ‰,也就是千分之 1.5,比起一般買賣股票的 3‰ 少一半,證交稅於賣出股票時收取。

有當沖額度限制嗎?

有,當沖額度的限制即為開戶時的每日買賣額度,一般而言,常見的網路開戶每日買賣額度為 100 萬元,臨櫃開戶可提升至 499 萬元,若想要擁有再更高的額度,則須提出券商要求的財力證明。

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「當沖」為「當日沖銷」簡稱,指的是在同一個交易日中,買進賣出同樣數量股票,會在當日結清。

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