破產保護後的通用汽車重返榮耀

作者:YiJu   |   2015 / 05 / 03

文章來源:股感知識庫   |   圖片來源:Jean


還記得2008年金融海嘯對全球經濟所席捲的巨大浪潮、搖搖欲墜的華爾街投資銀行,以及後續衍生的歐豬各國債務問題嗎?次貸風暴所引發的經濟衝擊似乎還歷歷在目,而在風暴下申請破產保護、債務重整的美國百年老店通用汽車(General Motors,簡稱為GM),卻已再度站立起來並重拾往日榮耀,以「新通用汽車」之姿繼續肩負著美國人的希望和夢想。究竟,通用汽車是如何浴火重生?新通用又將為汽車產業帶來什麼樣的驚喜呢?

通用汽車的破產重整之路

通用汽車,這家曾為美國史上最大的公司、且連續77年穩坐全球銷售冠軍寶座的汽車生產廠商,所代表的不僅是汽車業的龍頭指標,更象徵著典型的美國傳統工業精神。或許,也正因為如此,因此該企業在當年所提出的破產重整計劃,獲得了美國政府和大多數債權人的支持,同時打破汽車工業史上最大破產案紀錄,更創下美國有史以來的第三大破產案例。

事實上,早在申請破產保護之前,通用汽車過度膨脹且未妥善管理的多品牌策略、輕忽競爭對手和市場趨勢的態度,以及沈重的員工福利和養老金等人事成本負擔,都已經讓這家車業巨人顯得老態龍鍾且反應遲鈍。其次,金融海嘯前高漲的油價,更造成當時通用汽車成長最快的休旅車和卡車銷售業績大幅衰退。

破產保護後的通用汽車重返榮耀-1

出現營運現金嚴重短缺的通用汽車,於是在2008年底尋求美國政府協助,並接受數百億美元的紓困資金。可惜的是,隨著全球經濟的持續下滑,緊急援助資金已然救不回通用汽車奄奄一息的性命,在急速惡化的財務狀況下掙扎近半年的通用汽車,遂在隔年6月向美國曼哈頓破產法庭申請重整。

重整計劃內容及重返股市申請

申請破產保護後的通用汽車旋即展開重整,以「新通用汽車」公司接收舊通用汽車的優質資產,如雪佛蘭(Chevrolet)、凱迪拉克(Cadillac)、別克(Buick)及GMC等品牌,並陸續出售旗下被視為不良資產的紳寶(Saab)、悍馬(Hummer)、釷星(Saturn)和龐帝克(Pontiac)以償還債務;同時,也走上陸續裁員將近3萬多人、關閉多達13座工廠及削減近半數經銷商的重新營運方向。據了解,新通用汽車當時不僅實施以股票換公司債券的計劃,更接受由美國財政部和加拿大政府所提供的貸款,讓美加政府與美國汽車工會持有高達90%的股份,期望透過接受援助資金和新股東入主的方式,讓通用汽車重新站起來;其餘10%的股份則由舊通用汽車的債權人持有。

經由美國政府的大力援助,通用汽車在債務重整的規劃下重新扳回一城、於2010年第二季繳出獲利13億美元的成績單,並在同年8月份向美國證管會提出重返股市的申請。藉由股票重新上市之舉,通用汽車不但將所募集的資金用來償還美國、加拿大政府的500億紓困貸款,更加速降低高達60%的美國官方持股比率、極力擺脫外界所貼上的「國營汽車」標籤。

破產保護後的通用汽車重返榮耀-2

如今看來,當初倘若不是美國政府的強力介入和援助,通用汽車恐怕難逃破產、遭到清算的命運,而高度依賴整合的汽車產業及零組件廠商更可能面臨崩解的危機。然而,在轉虧為盈的過程中,通用汽車也展現其紀律,透過降低庫存、減少折扣和開發新車款等方式在存亡之際奮力一搏。

今日的通用汽車,在《財富》雜誌2014年的全球500強名單中排名第21、年獲利53.46億元。此外,通用汽車目前已成功將大數據的創新方式結合至行銷、銷售、遠距通信以及智慧汽車端;今年度更計劃將以高達90億美元的資本支出支持新車發布及投資創新技術。看來,通用汽車非但已經揮別過去、向舊時代說Bye-bye,圍繞著該企業的話題更早已由破產、人事成本等議題,轉變為關切通用汽車何時又突破技術製造出了一輛好車。或許,通用汽車2.0的時代已經悄悄地來臨!

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YiJu
換下金融業光鮮的外衣,與先生一同到中國打拼的新手人妻。喜歡事情按步就班、有邏輯地進行,骨子裡卻有股勇於冒險的靈魂。熱衷於探索全球趨勢和資訊、喜歡接觸全新的事物,期望早日達到人生中的財務自由。

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