聯準會被控「故意製造泡沫」,S&P 500 恐堆高至6 千點以上
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聯準會被控「故意製造泡沫」,S&P 500 恐堆高至6 千點以上

2020 年 10 月 25 日


近日,研究機構Phoenix Capital Research發表文章稱,傑洛姆・鮑爾領導的美國聯準會故意製造泡沫以應對每次連續的泡沫破裂,受美國聯準會政策影響,標普 500 指數可能升至 6,000 點以上。

寬鬆跡象逐年浮現

第一個跡象出現在 2018 年,鮑爾在傑克森洞的第一次研討會上讚揚前美國聯準會主席艾倫・葛林斯潘的經濟洞察力,以及在上世紀 90 年代末沒有升息的堅定意志。鮑爾認為葛林斯潘在 90 年代末沒有提高利率是一個正確的決定。當時的美股市場走勢是這樣的:

美國聯準會當時的策略為再等一次會議;如果出現更明顯的通膨跡象,美國聯準會將開始收緊政策。在一次又一次的會議上,委員會延遲了升息,但相信通膨上升的跡象很快就會出現。然而,事實上,通貨膨脹逐漸下降。

在傑克森洞發表此番講話後的 12至18 個月裡,鮑爾成為美國聯準會歷史上最著名的貨幣寬鬆者之一:他一邊降息,一邊推出多項回購計劃。美國聯準會透過回購計劃向金融體系注入數千億美元資金。

最近幾週,Phoenix Capital Research已經多次回顧了美國聯準會最近的貨幣寬鬆政策。為了應對大流行對經濟的影響,美國聯準會實施的措施包括:推出量化寬鬆計劃,這意味著,它只會無休止地印鈔票和購買資產;將量化寬鬆的範圍從單純購買美國國債和抵押貸款支持證券擴大到市政債券和公司垃圾債券;擴大了貨幣市場的量化寬鬆政策,也包括了「更廣泛範圍的證券」,如存單(CDs)等;擴大商業票據量化寬鬆計劃;推出新的量化寬鬆計劃,購買任何資產支持證券(ABS),包括學生債務;啟動一項針對中小企業的救助計劃:將回購計劃的利率從 0.15% 降至0(意味著不收取利息)。

標普500將可能突破6,000點

在 2020 年 3 月的高峰期,美國聯準會每天向市場注入 1250 億美元。此後,隨著美國股市飆升至歷史新高,一切都趨於平靜。然而,鮑爾最近的言論清楚地表明,他認為這還不夠。實際上,在最近的新聞發布會上,鮑爾領導的美國聯準會一直堅稱,美國聯準會將把零利率維持到 2023 年。對美股市場意味著什麽?美國聯準會上一次將利率維持在零水平是在 2008 年至 2015 年。在此期間,標準普爾 500 指數上漲了近兩倍。

目前美股市場已較低點上漲了 50% 。Phoenix Capital Research認為,如果美國聯準會採取類似的行動,我們將看到所有泡沫的源頭,標普 500 指數升至 6,000 點以上。該機構表示,歸根究柢,美國聯準會和其他央行陷入了惡性循環,它故意製造泡沫來應對每次連續的泡沫破裂。

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