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融資現金流

2019 年 4 月 17 日

 
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融資代表企業向外借款,因此融資現金流如果為正(流入),意謂公司正透過「發行公司債」、「銀行借款」或「發行股票」等方式來募資。融資現金為流入的公司一般來說分為兩類,一種是由於營運困難需要借錢週轉的狀態,另一種則是公司處於為了擴張營運故融資來加快佈局。融資現金流為負(流出)的狀態,代表公司現金流無虞,故可將資金用於「發放股利」、「償還債券本息」與「償還銀行借款本息」。

融資現金流能拿來判斷公司目前的生命週期,公司成立初期因需要資金且營收還沒穩定,公司必須透過向銀行借貸或發行股票來集資,因此融資現金流多為流入。只要公司不要過度借貸,對公司的發展基本上是有利的,能加速公司營運成長的速度。如果融資現金流多年呈現流出(負)的趨勢,且公司的營業現金流無衰退,那麼就是相當好的狀態。代表公司的現金流量充足,故公司可將現金用於「發放股利」與「償還負債」,這類公司倒閉的風險就相對低很多。

實戰範例

食品大廠 D 公司多年來的營業現金流入都遠高於投資現金流出,代表公司不需要借款來支付投資狀況。因此 D 公司就不需向銀行借款或現金增資發行股票,使得融資現金流多年呈現流出(負)趨勢,主要為發放股利予股東。由於現金充足,D 公司的盈餘發放率都在 80% 以上,股東們每年都領股利領到荷包滿滿。

升級測驗

是非題

1.(O)融資現金流為正,代表公司可能對外借款,增加營運資金。

2.(X)融資現金流為負,意謂公司處於虧損狀態。

選擇題

1. 下列何者會使公司的融資現金流為流出?

(A)購買債券(B)發行股票(C)向銀行借款(D)發放股利

2. 下列何者會使公司的融資現金流為負?

(A)購買庫藏股(B)支付公司債券利息(C)銀行還款(D)以上皆是

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