買股票本質上是一種賭博?股海衝浪不翻船,謹記這 7 法則
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買股票本質上是一種賭博?股海衝浪不翻船,謹記這 7 法則

2022 年 4 月 12 日

 
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這篇是我從過往閱讀的股市書籍、以及這三年的股市經驗,所得到的心得,如果是已經在股海一陣子的你,說不定很有感觸;如果是股市新人,希望可以藉由這一篇讓你獲得較為正確的觀念,說不定也可以讓你不會走了彎路。

從巴菲特的書、財報剖析、到三大法人介紹、如何抓飆股⋯不同類型的書大概都有摸過一輪了。也的確,結合書中的內容和自己的經驗,現在自己的想法也跟當初進股票的我不太一樣,我想打這一篇文章,闡述目前自己對於「股市」的想法,如果你是股市初心者,看到這篇文章,可以讓你產生不一樣的見解,那就更棒了。

1. 把股市看作是一種賭博

我現在抱持這樣看股市:買股票是種賭博,股市是個賭場。雖然以投資的角度來看,你可能不會認同這樣的說法,但我覺得用這樣的心態去看會有個好處─謹慎對待每次交易。

從短線講起好了,如果單純看技術線型去預測漲跌,這絕對不可靠;如果我們放以長時間投資來看,你可能也無法完全確定 3 年後產業真的如你所想的那麼好,畢竟,沒有人知道未來會發生什麼事。

因此,進入股市,我覺得要隨時保持機率論的觀點:沒有「一定會漲」或「一定會跌」的情形,對任何事件都要抱持著會發生例外的準備。因此,在買股票時,心態應該是這樣:我覺得這支股票「有比較高的機率」會漲。抱持著一些不確定的心態,更能提升自己的風險意識,而不會因為一時的志得意滿,造成無法彌補的損失。

也因為我們把股市看做是一種賭博,我們就會嚴謹的對待我們每一次買賣,擬定交易計畫、風險分散就會變成很重要的事情。如果你遇到一個資深的股民,他也很可能會跟你說:敬畏且尊重市場。

2. 投資與投機並無貴賤之分

你多少聽到別人說:做股票要「投資」,不要「投機」。為什麼?因為我們身邊總可以聽到一些例子是「XXX因為玩期貨或選擇權,結果一下就負債」,在這樣的情形下,我們不免會對想短期致富的「投機」行為冠上不務實、不可靠的負面標籤。

但如果說,「投機」真正的意思是:「我熟悉財經商品的特性,並在一個事件發生時,我找到了一些價格過低的商品,我確定有高機率這個價格會回升,而這中間就有價差可以套利」,從這句話來看,你會不會覺得,投機本身其實也要懂很多財經知識與投資經驗,才能很確保這個商品的價格是低的,中間的價差是可以賺的到的?

因此,「投機」這個詞被掛負面標籤是被冤枉的。因為人們不是因為「投機」而大賠,而是人們「不具有足夠的財經知識」以及「沒有紀律的買賣」,才會大賠。

反過來,「投資」這個詞,會有比較好的形象是因為長期來看,你看到穩定的公司,持續的放入股票而藉由領取股息的方式,的確會有比較好的結果。而你在這過程中,你會去需要了解總體經濟、產業前景、公司財報等,並且你也了解投資也是一種賭博,所以你會定期檢視產業狀況與調整你的持股比例,以達到獲利最大化、風險最小化的投資組合。

所以,就上述說明,會發現「投資」這件事是要花一些功夫去了解的。「投資」跟「投機」一樣,你需要增加財經知識以及增加交易經驗,他們兩者只是差在「交易策略的不同」,而沒有所謂高低貴賤之分,也沒有「投資比較難,投機比較簡單」的道理存在。

3. 找到自己的好球帶

巴菲特有一句名言:「你不用每一顆好球都揮棒,只要找到最甜的球揮棒即可」,意思是說,你要找到你最有把握、最舒服的投資方式,而且只做你看得懂的東西就可以了,不需要什麼股票都想做。

什麼叫做不擅長、不舒服、看不懂的方式?就是「你藉由現有的股市資料,藉由你的知識與經驗,你無法判斷你的個股未來往上走還是往下走的機率比較高」,這個時候你持有這種股票,也只是增加自己的焦慮感,那這通常也是比較建議出別碰了。

那要怎麼找出自己的「好球帶」?首先先確定自己做股票的策略( 例:要投資還是投機?),並藉由網路或書上找到你有興趣的方法去做嘗試。如果有不錯的成果,那之後如果又有同樣情形的個股出現,那就是你可以揮棒的「好球帶」,因為你可以比較了解未來這支股票會怎麼走。

4. 嚴守交易紀律但保持彈性

交易紀律是指:我們在每次的買進賣出,應該都要遵循我們已經設定好的策略,如果目前的股市狀況不符合我們設定策略,則我們不應該進行交易。

但是,股市情形千變萬化,有時我們的策略可會有一段時間不符合股市狀況,那我們就要適度更改目前策略,而不是死守著原本策略。舉例而言,我們買進一支股票,預計賺 10 %後停利,但不幸遇到股市黑天鵝造成股市暴跌,在這樣的氣氛下,我們不應該繼續等賺 10 %後才停利。我們可以下修到賺 5 %後就離場,讓自己保持彈性。

保持彈性不代表不遵守紀律
「保持彈性」是指「當股市遇到大事件造成現況改變,我們也應該要立即更改策略」。但如果股市現狀未改變,則我們應該要繼續維持我們的紀律,不要隨意更改。

5. 保持簡單的投資

以技術面觀點,會有很多的指標來協助我們判定目前要買進還是賣出,但是太多的指標參雜在一起,你就會發現有的指標叫你賣出、有的指標卻叫你買進,反而讓你變得錯亂。

怎樣叫做保持簡單呢?你可以打開股市 APP,看你的副圖技術指標有幾個?以前的我可能有6~8個副圖,現在只有 K 線、成交量、大戶持股比!連均線指標都不太看,可以說是簡單到一個不行的圖。

你可能不認同只用這麼簡單方法判斷漲跌,因為你確實用較多的資訊提高了你的勝率,那我覺得也很好,因為你找到屬於你的方法了。

那為什麼我會選用簡單的方法,這要從我的股市接觸歷程說起,下面是我接觸股市之後不同時間點的歷程,如果你也是在股市一些時間了,可能也有些感觸:

  1. 股市的漲跌衡量方法都去接觸,想藉由多重資訊提高自己的勝率
  2. 接觸了大量股市書,研讀個股花了大量的時間,但獲利成效跟投入時間不成正比
  3. 逐漸發現股市漲跌隨時都有例外發生,取得大量資訊並不保證績效就更好
  4. 刪去許多判斷方法,只用少數方法判斷漲跌方向即可

如果你看過「亞當理論」或者是 JG 的「反市場」,他們也是提出了一樣的論點。他們觀察到,那些會賺錢的股市老手,並沒有用太艱深複雜的資訊與理論,而「保持簡單」正是他們的致勝關鍵之一。對我來說,保持簡單的判斷有一些優點:

  1. 不用花大量時間在股市研究
  2. 減少焦慮感,維持心理平衡看待股市
  3. 減少不同資訊間互相衝突,影響自己的判斷,徒增自己困擾
  4. 過多資訊會將注意力分散,會漏看一些關鍵資訊

6. 耐心的等待機會

當我們找到了「好球帶」,我們應該要耐心等候球進我們的「好球帶」後再揮棒。雖然等的過程中,會遇到其他幾支大漲的股票很吸引你,讓你很想入場。但是,因為那些股票沒有經過你的「好球帶」,表示那些股票的線型或產業並不是你熟悉的領域,就算買進,可能也不一定抱得舒服。

從技術面來比喻,我們可以用「等公車」來比喻做股票,我們的獲利策略好比是設定了公車路線,個股線型就像是公車,我們只搭上會經過我們設定好路線的公車,當公車偏離了我們的公車路線,我們就要下車。

如果來不及上車呢?那就再等下一班公車進來,而不必在意沒有搭上公車。而且,等待的過程,也讓我們可以暫時離開股票,讓心情適度放鬆也是做股票很重要的一環。

7. 了解人類心理

我們人類的大腦隨著祖先趨吉避凶以及簡化一些大腦的運算,會有一些大腦機制存在,但也因為這些機制,造就我們在股市中會造成一些認知偏差,像是:

  1. 定錨效應:當一支股票穩定在 100 元上下徘徊時,當股價掉到 80 元,人們會覺得他很便宜而買進,即是因為大腦判定 100 元是正常價格。
  2. 追高殺低:當看到一支一直往上漲的股票,大腦會給你「他會繼續往上漲」的認知,造成你想買進追高,反之殺低也是一樣的原理。
  3. 損失避趨:人們遭遇損失的痛苦會大於所獲得的快樂,因此當股票被套牢時,你會不想面對痛苦的感覺而捨不得賣,選擇寧願賭一把看股價會不會再回來。

在這篇我提出了我目前的心得,這些心得是我這三年的核心收穫,是我覺得很重要的,也希望看完的你能對股市心法能更了解!

Leon Kuo》授權轉載

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