跟著超級大循環 緊貼動態多元投資策略
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跟著超級大循環 緊貼動態多元投資策略

2021 年 9 月 13 日

 
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疫情改變了全球面貌,造就出許多產業贏家與輸家,兩者的差別就在是否能夠快速調整應變,投資亦然。當前適逢「循環經濟 2.0」的超級大循環來臨,又逢微利時代,如何在千變萬化的投資世界裡,追成長、找收益、重防禦成了你我守住財富新核心的當務之急。因此,若有一個掌握大趨勢,又能夠靈活敏捷攻守一體,多空布局的投資策略或標的,就該即刻行動做為核心投資。

全球經濟正在形塑一個嶄新的未來,特別是 2020 年的新冠疫情到疫苗接種以來,改變所有的一切,不只人們的生活型態改變,各產業或是金融機構的流程也不斷在顛覆創新,融入新思維。PIMCO(品浩)動態多元資產團隊更宣告 2020 年是「循環經濟 2.0」元年,究竟什麼是「循環經濟 2.0」?即是由疫情經濟接軌復甦經濟,各國政府的貨幣與財政刺激帶動了此波復甦。PIMCO 從中超前部署,將這超級大循環的投資定調在綠色與數位經濟上。

PIMCO 動態多元資產投資組合經理人 Geraldine Sundstrom 表示,氣候變遷是驅動超級大循環的長期要素,在此波復甦中,全球 GDP 超過 70% 的國家正力拼淨零碳排,勢將對某些特定的大宗商品需求激增,而且趨勢更具結構性,以及在本質上比市場預期的還要大,使得我們在多元資產中的布局,轉向綠色與數位、自動化經濟等題材,包括:機器人、電動車、太陽能、半導體等。

其中,半導體與機器視覺,投資價值仍然被低估。由於自動駕駛、互聯設備能源效率、互聯和智能城市的快速發展,在 PIMCO,我們預期半導體和機器視覺相關的工具需求,將呈指數性的成長。這些半導體製造商,目前多集中於少數寡佔型的卡特爾企業,由於他們擁有資本支出和專業知識上進入障礙壁壘的巨大優勢,因而享有令人難以置信的定價能力,這是很典型的例子之一。此外,也布局高品質的健康護理產業,以及受惠於通膨上揚的產業,和一些精選的原物料如銅,還有航運股。

Sundstrom 進一步表示,另一個具有 “ 驚人隱藏價值 ” 的投資領域是林業,因為林木有助於減少碳排放的能力,且能為世界提供各種材料,像是生物燃料、生物塑料和建築材料,因此林業的需求量也會很大。在 PIMCO,我們看到木材和紙漿的價格不斷創高點,反映出用紙來替代塑料、用煤油(kerosene)來取替生物燃料的需求激增。

這些都是未來的贏家,那輸家呢?Sundstrom 指出,例如:石油公司,在許多國家追求實現淨零碳排的情況下,將處於長期衰退,可能會遭受減值或資產擱淺。此外,他們必須經歷昂貴的轉型,但最終仍無法保證成功; 另一個輸家是部分金融業,將面臨巨大逆風威脅,主要是受到金融科技和去中介化金融崛起所衝擊。接下來是休閒產業。雖然人們都非常渴望去度假和上餐廳,但未來並不一定像今年一樣有額外一周的給薪假期。因此,這些產業不一定會出現永續成長趨勢。

PIMCO 動態多元資產基金(基金之配息來源可能為本金),為何能與眾不同呢? 

操盤團隊歷經時間考驗,平均擁有 15 年以上另類投資策略及傳統資產配置的豐富經驗,集結PIMCO 全球各領域專家的前瞻性總經觀點,採取主動、不對稱的風險管理策略,降低惡劣市況下的資本損失的可能性,並強化投資組合在各種景氣循環階段的適應能力,以期在各種環境追求最大化報酬機會。

由於該檔基金在操作上,擁有靈活攻守一體的特性,能在高信念標的與分散風險間尋求平衡,因而造就續航力、成長力與風險管理力的優勢。自成立以來的整體期間,無論「總回報」、「穩定回報」與「保本能力」均榮獲 Lipper Leaders 最高評級 5 級分,更顯其紮實的長期穩定度。

  1. 多空布局打造強韌續航力
    這檔基金不僅是動態管理、跳脫傳統,多空皆可布局,除了全球股票、債券、利率、匯率及不動產證券等資產間靈活操作外,也運用股市期貨與 CDS 避險,既能參與多頭市場上漲動能,又可減緩下跌風險,擁有長期強韌續航力。
    多空布局打造強韌續航力
  2. 超前部署未來趨勢成長力
    投資團隊採趨勢思考,以量化模組篩選股票池,深入各投資主題精選持股,聚焦受惠於政策刺激、公衛健康、綠色與數位、自動化經濟等題材,機器人、電動車、太陽能、半導體、林木資源等產業所潛藏的龐大商機。
    超前部署未來趨勢成長力
  3. 展現優異風險管理力
    以防守強化優勢的投資哲學,在多次市場動盪中克服亂流,短中長期的波動度,皆優於同類型基金平均,展現優異的風險控管下檔保護力。
    展現優異風險管理力

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品浩太平洋證券投資顧問股份有限公司獨立經營管理|本境外基金經金管會核准或同意生效,均不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表任何基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資一定有風險,基金投資有賺有賠,申購前應詳閱公開說明書或投資人須知。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或债券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益债券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。高收益債券基金適合能承受較高風險之非保守型投資人。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動,投資人於配息時應注意基金淨值之變動。就收息強化股份而言,本基金得依裁量從本金中支付股息,並計算股份類别貨幣對沖所產生的收益率差額(構成以本金分配)。收息強化股份應支付的管理费及其他費用亦可從收息強化股份的本金中扣除,導致用作分配股息的可分配收入增加,因此,收息強化股份實際上可能是從本金中撥付股息。這可能導致收息強化股份的每股資產淨值即時減少。數據以最近曆年年底以來的分配為基礎,並不包括特別現金股息。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損;且基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金近12個月內由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站查詢。涉及從基金本金中支付配息的任何分配,或會導致基金每股資產淨值立即下降。基金投資所涉及的風險(例如:市場、交易對手、流動性、波動性及横稈風險)可能導致台端损失部份或全部投資金額。匯率相關費用可能對基金淨值或收益產生不利影響。本基金係經專案豁免持有衍生性商品限制之基金。由於使用衍生性商品可能產生額外的部位風險造成基金淨值高度波動及衍生其他風險,本基金之總曝險將以相對VaR風險值模型來衡量並管理使用金融衍生性工具相關風險,其使用衍生性商品所產生之部位不得超過可供比較之指標投資組合之VaR值之20%。基金投資涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。此外,依金管會規定,境外基金投資於中國大陸證券市場僅限掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限,且投資前述有價證券總金額不得超過基金淨資產價值之20%;基金投資地區包含中國大陸及香港,基金淨值可能因為中國大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度之影響。投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明害或投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。本公司地址為110台北市信義區忠孝東路五段68號40樓,電話:(02)8729-5500,經主管機關核准之營業執照字號為(110)金管投顧新字第020號。PIMCO是Allianz Asset Management of America L.P.在美國和全球各地的商標。品浩是Allianz Asset Management of America L .P.在亞洲各地的詿冊商標。©2021,PIMCO。

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