Nvidia 輝達 (NVDA) 財報分析2022 Q1 、Q2財測
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Nvidia 輝達 (NVDA) 財報分析2022 Q1 、Q2財測

2022 年 5 月 26 日

 
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輝達 Q1 財報擊敗預期、擴大股票回購,盤後竟然一度暴跌 -10%?Nvidia(NVDA)Q1 財報續創紀錄,營收年增 46% 至 82.9 億美元、EPS 成長 49% 至 1.36 美元,雙雙擊敗市場預期(81.1 億 & 1.29),毛利率也提升到 67.1%,但 Q2 營收展望「遠不如預期」。

Nvidia 輝達 (NVDA) 財報分析

Nvidia財報概覽

Nvidia 營收主力的「遊戲」、「資料中心」部門都改寫歷史新高,資料中心超越遊戲成為第一大部門。CEO 黃仁勳表示,公司正面臨「具有挑戰性的總經環境」,導致營運費用年增 35%,但深度學習技術正在 AI 領域發酵,推動更多公司採用 Nvidia 的運算平台。

CFO 指出,停止在俄羅斯的業務影響了遊戲和數據中心業務,中國的封鎖措施則影響了供需雙方,一些地區的經濟實際上處於停擺狀態。老黃補充說,供應問題今年將逐步好轉,下半年準備迎來史上最大規模的新產品發售期,新的晶片與系統將應用在 AI、繪圖、Omniverse、自駕車、機器人技術等領域。公司將授權至 2023 年底的股票回購規模提升至 150 億美元。

Nvidia財報關鍵數據

遊戲領域

「遊戲領域」年成長 31%、季增 6%,主要是由強勁的 GeForce GPU 銷量所推動;對比 Q4 的話,則是受惠於筆電顯卡及遊戲機晶片銷售。(Nintendo Switch 的核心晶片是由 Nvidia 所提供)遊戲領域的 GPU 在去年嚴重缺貨,消費者一度難以在零售市場用公司訂價買到商品,但現在整體而言已經正常化了,Nvidia 預計 Q2 遊戲業務營收將會「季減超過 10%」,但仍強調遊戲產業深具潛在動能。

資料中心

「資料中心」業務大增 83%、季增 15%,持續受惠於雲端運算以及超大規模(hyperscale)客戶的 AI 需求推動(相關營收年增超過 1 倍),預計資料中心業務還會創新高。

專業視覺化

「專業視覺化」部門比去年成長 67%、季減 3%,這項業務主要是向專業人士出售高階 GPU 及相關解決方案,隨著「混合辦公」成為趨勢,Nvidia 正受惠於市場對高階工作站的需求上升。

車用領域

「車用領域」年減 10%、季增 10%,雖然自動駕駛被擴大採用,但是供應鏈瓶頸限制了車用市場的成長。

其他數據

為了不讓挖礦需求排擠真正的遊戲玩家需求,Nvidia 過去推出了 CMP 系列礦卡,但公司表示,CMP 的 Q1 營收貢獻僅是「名義上」(未透露具體數字,可能因加密貨幣大跌而非常低),導致其他業務收入下降 52%。毛利率為 67.1%,比起 Q4 及去年同期都有所提升;自由現金流較 Q4 及去年都出現下滑,這與公司為了確保貨源提前向供應鏈付款,導致營業現金流大幅下降有關。由於安謀(Arm)收購案最終在監管單位的反對下宣告失敗,Nvidia 在營業費用中認列了 13.5 億美元的交易終止費,這影響了 GAAP EPS 大約 0.52 美元。

​Nvidia財報前景看好嗎?

2QFY23 預估營收 81 億美元,年成長 24%,比起過往大多在 50% 以上的年增速明顯下滑,也遠不及市場預期的 85.4 億;毛利率預估為 67.1%,維持在歷史高水準。營收項預測已考慮了「俄烏戰爭」及「中國封城」可能帶來的 5 億美元衝擊,對遊戲業務的影響是 4 億,對資料中心的影響是 1 億。

FinGuider》授權轉載

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