隨著聯準會升息速度加快，全球市場面臨新一波的資產動盪，其中，如 0056 元大高股息（ 0056-TW ）、 00878 國泰永續高股息（ 00878-TW ）等高殖利率 ETF，因能提供投資人穩定現金流，且相較於主題式 ETF 更具防禦性、分散風險。不過呢， 0056 、 00878 都同是熱門的高殖利率 ETF，對資產有限的投資人來說，到底該怎麼選擇？本文全方面分析 0056 、 00878 的配息、選股邏輯以及優缺點，話不多說，讓我們一起看下去！
0056 、 00878 基本資料
以下整理 0056 、 00878 的基本資料，這邊也先幫大家複習這兩檔 ETF 的主要差異： 0056 主要以「未來一年的預測現金殖利率」作為選股標準，而 00878 則是以「過去三年平均年化股息殖利率」作為選股標準。綜上所述，大家就能很明顯看出 0056 、 00878 之間特色差異，以下就來整理這兩檔 ETF 的詳細資料：
| 資料整理：股感商品研究室 | ||
| 0056、00878 基本資料比較 | ||
| 元大高股息（0056） | 國泰永續高股息（00878） | |
| 上市日期 | 2007／12／13 | 2020／07／20 |
| 追蹤指數 | 臺灣高股息指數 | MSCI 臺灣 ESG 永續高股息精選 30 指數 |
| 成分股簡介 | 以臺灣 50 指數及臺灣中型 100 指數共 150 檔成分股作為採樣母體，並選取「未來一年預測現金股利殖利率最高」的 30 檔股票作為成分股。 | 成分股以 MSCI 臺灣指數為基本選樣範圍，篩選 MSCI ESG 評級為 BB (含)以上且 MSCI ESG 爭議分數達 3 分(含)以上之個股，依調整後股息殖利率排序取前 30 檔，並以調整後股息殖利率作為權重分配之標準。 |
| 經理費 | 0.30% | 0.25% |
| 管理費 | 0.035% | 0.03% |
| 內扣費用 | 0.65% | 0.57% |
| 基金規模 | 約 7,000 億元 | 約 6,000 億元 |
| 收益分配 | 季配息 | 季配息 |
經理費：00878 ＞ 0056
元大高股息 ETF（0056） 採用「規模階梯式」費率架構。隨著近年基金規模大幅擴大，已自動觸發最低級距，使經理費由早期的 0.40% 下降至目前的 0.30%。相較之下，採取「單一費率」的 國泰永續高股息（00878） 則因規模達標，經理費維持在更具優勢的 0.25%。在經理費項目上，00878 比 0056 略低了 0.05%。
保管費：00878＜0056
再看到保管費的部分。保管費是指負責保管投資人資金的金融機構（銀行）所收取的費用，因為買進標的後的錢，依法並非由投信公司自行保管。在保管費率上，0056 為每年 0.035%，而 00878 則為每年 0.03%；兩者皆採每日計提、按月內扣。雖然 0.005% 的利差極其微小，但加計經理費後，00878 在經保費的基礎固定成本上，確實比 0056 更具備低成本優勢。
其他費用：目前無資料
通常，基金商品內扣費用在會計帳列費用的部分有 4 項：經理費、保管費、保證費、其他項費用，如本文開頭所述。而因 0056 在投信投顧公會資料庫中的「保證費」部分為零、00878 剛上市尚無資料，所以我們就先不比較「保證費」和「其他費用」的部分。
可以提醒讀者們的一點是，「其他費用」也是有一點他的重要性存在的。以 0056 元大高股息 ETF 2019 年的年度其他費用為例，就可以看到其他費用部分，就佔了整體一年 內扣費用 的 0.08%，比保管費 0.035% 多出 2 倍。
0056 、 00878 成分股
由於 0056 是以預測公司未來獲利能力，藉以推估出現金股利的爆發力，故所挑選出來的成分股；另一方面， 00878 是依照公司過往的年化殖利率作為篩選標準，故所挑選出來的成分股，其金融股的比重就會比較高。
| 資料來源：元大投信、國泰投信，資料整理：股感商品研究室，資料時間：115／06 | |||||
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0056、00878 前十大成分股比較 |
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| 元大高股息 ETF（0056） | 國泰永續高股息 ETF（00878） | ||||
| 股票代號 | 股票公司 | 權重（%） | 股票代號 | 股票公司 | 權重（%） |
| 2454 | 聯發科 | 9.18 | 2330 | 台積電 | 39.40 |
| 2303 | 聯電 | 8.70 | 2454 | 聯發科 | 9.67 |
| 3711 | 日月光投控 | 5.64 | 2308 | 台達電 | 6.49 |
| 2891 | 中信金 | 3.96 | 2317 | 鴻海 | 4.85 |
| 2357 | 華碩 | 3.83 | 2303 | 聯電 | 3.98 |
| 2382 | 廣達 | 3.72 | 3037 | 欣興 | 3.02 |
| 2885 | 元大金 | 3.26 | 2383 | 台光電 | 2.88 |
| 2301 | 光寶科 | 3.22 | 2345 | 智邦 | 2.13 |
| 2603 | 長榮 | 2.84 | 2360 | 致茂 | 1.95 |
| 3231 | 緯創 | 2.77 | 2382 | 廣達 | 1.81 |
0056 、 00878 產業分布
下方為根據 0056、00878 最新基金資料所彙整的產業分布比較。從產業配置來看，兩檔高股息 ETF 目前都明顯偏向電子族群，但集中方向有所不同。0056 的前三大產業為半導體業、電腦及週邊設備業、金融保險業，分別占 32.07%、21.30%、19.88%，整體配置相對分散在半導體、電腦週邊與金融族群之間。
00878 則更集中於半導體業，半導體業比重達 55.94%，其次為電子零組件業 19.03%、其他電子業 8.30%。也就是說，00878 雖然同樣屬於高股息 ETF，但目前產業配置更偏向電子與半導體供應鏈，金融保險已不是主要配置重點。
因此，若從最新產業分布來看，0056 的產業配置相對較分散，且金融保險比重較高；00878 則更集中於半導體與電子零組件，受電子產業景氣循環影響可能更明顯。投資人在比較 0056 與 00878 時，除了看殖利率與配息紀錄，也應留意兩檔 ETF 背後產業配置差異，避免以為所有高股息 ETF 的風險來源都相同。
| 產業 | 0056 比重 | 00878 比重 |
|---|---|---|
| 半導體業 | 32.07% | 55.94% |
| 電腦及週邊設備業 | 21.30% | 5.38% |
| 金融保險 | 19.88% | 未列於主要配置 |
| 電子零組件業 | 3.03% | 19.03% |
| 其他電子業 | 3.44% | 8.30% |
| 通信網路業 | 3.30% | 3.79% |
| 電子通路業 | 4.68% | 0.56% |
| 光電業 | 0.31% | 1.77% |
▲0056 產業分布
圖片來源：元大投信
▲00878 產業分布
圖片來源：國泰投信
0056 、 00878 追蹤指數、選股標準
再簡單看一下這兩檔標各自追蹤的指數，以及選股標準。 00878 追蹤的是「 MSCI 臺灣 ESG 永續高股息精選 30 指數 」， 0056 則是追蹤台灣證交所與富時指數公司共同編製的「臺灣高股息指數」。
MSCI 臺灣 ESG 永續高股息精選 30 指數的選股標準，是依照近 12 個月年化股息殖利率，及近 3 年平均年化股息殖利率，加權計算出股利分數，再以股利分數排序取前 30 檔股票； 0056 則有所不同，是在臺灣 50 指數及臺灣中型 100 的指數成分股中，挑選未來一年「預測」現金股利殖利率最高的 30 檔股票作為成分股。
簡單來說，兩檔 ETF 最大的選股差異，是在於 00878 的成分股，是依照回測加權計算挑出來的； 0056 則是透過分析預測未來表現來挑選的。
0056、00878 績效表現
上面依序介紹了 0056、00878 這兩檔高股息 ETF 的基本資料、成分股與產業分布，接著可以進一步比較兩檔 ETF 的績效表現。需要先說明的是，0056 於 2007 年掛牌上市，00878 則於 2020 年掛牌上市，因此 0056 擁有較長的歷史資料，也經歷過更多景氣循環與市場波動。
根據最新績效資料，若從近 3 個月、6 個月、1 年、2 年、3 年以及今年以來來看，00878 的累積報酬率皆高於 0056。以資料時間 2026 年 6 月來看，0056 近 3 個月、6 個月、1 年、2 年、3 年績效分別為 26.91%、45.73%、62.28%、55.61%、124.49%；00878 則分別為 42.30%、88.46%、170.86%、188.29%、328.83%。今年以來，0056 績效為 43.22%，00878 則為 79.34%。
不過，若拉長到成立以來，0056 的累積報酬率為 493.52%，高於 00878 的 413.29%。這也反映兩檔 ETF 的比較不能只看單一期間。短中期績效可能受到當下產業配置、電子股景氣、成分股調整與市場風格影響；長期績效則還要納入成立時間、景氣循環、配息紀錄與總報酬表現一併觀察。
| 0056、00878 累積報酬率表現比較 | |||||||||
| 資料來源：元大投信、國泰投信，資料整理：股感商品研究室，資料時間：115／06 | |||||||||
| 0056 | 期間 | 3 個月 | 6 個月 | 1 年 | 2 年 | 3 年 | 5 年 | 今年以來 | 成立以來 |
| 績效（%） | 26.91 | 45.73 | 62.28 | 55.61 | 124.49 | 127.62 | 43.22 | 493.52 | |
| 00878 | 期間 | 3 個月 | 6 個月 | 1 年 | 2 年 | 3 年 | 5 年 | 今年以來 | 成立以來 |
| 績效（%） | 42.30 | 88.46 | 170.86 | 188.29 | 328.83 | NA | 79.34 | 413.29 | |
0056、00878 怎麼選？
最後，到底 0056、00878 投資人該怎麼選？首先，投資人要先理解，這兩檔 ETF 雖然都被歸類為高股息 ETF，但選股邏輯與持股組合並不相同。0056 追蹤的是「臺灣高股息指數」，主要從未來現金股利殖利率的角度篩選成分股；00878 追蹤的是「MSCI 臺灣 ESG 永續高股息精選 30 指數」，除了股息條件，也納入 ESG 與成分股品質等篩選概念。
從最新資料來看，00878 近 3 個月、6 個月、1 年、2 年、3 年與今年以來的績效表現皆優於 0056，主要與其目前較高的半導體與電子零組件配置有關。若投資人看好電子股、半導體供應鏈與 ESG 篩選邏輯，00878 會是可以納入觀察的選項。不過，這也代表 00878 目前受電子產業景氣影響較明顯，並非過去常被認為「金融比重高、波動較低」的配置型態。
0056 的優勢則在於成立時間較長，自 2007 年掛牌以來，已經歷多次市場循環，也累積了較完整的配息與績效紀錄。從成立以來績效來看，0056 仍高於 00878。若投資人重視長期歷史資料、基金規模、配息穩定度與較長時間的市場驗證，0056 仍具參考價值。
0056、00878 沒有絕對哪一檔比較好，而是取決於投資人的偏好。如果希望選擇歷史較長、規模較大、經歷過多次景氣循環的高股息 ETF，可以優先研究 0056；如果希望參與近年電子股與半導體供應鏈成長，並接受較高的產業集中度，則可以研究 00878。
比較高股息 ETF 時，除了看現金殖利率，也要留意整體報酬率是否高於殖利率。因為高股息 ETF 的報酬來源不只有配息，也包含成分股股價變動。如果只看配息率，卻忽略淨值與股價表現，就可能出現「領了股息、卻賠了價差」的情況。
因此，在選擇 0056 或 00878 前，投資人應先確認自己的投資目標、風險承受度與預期持有期間。若是長期存股族，應同時觀察配息穩定性、總報酬、產業分布與成分股變化，而不是只用單一年化殖利率決定是否買進。高股息不一定等於高報酬，能否承受 ETF 背後的產業風險，才是更重要的判斷關鍵。
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