最新央行理監事會議決議！央行介紹！台灣央行總裁有誰？中央銀行功能有哪些？

台灣央行全名為中央銀行，對於央行，大家多半最有印象的就是前總裁彭淮南先生。他可是世界唯一拿了 14A 的央行總裁，但也不少人認為央行過去的貨幣政策太過於保守是導致台灣房價一直居高不下的原因之一，這篇文章我們將會一一為各位揭開台灣中央銀行的神秘面紗。為了方便閱讀，在後續內容中我們會以央行代稱中央銀行囉。

編按 2026/06/18 更新：央行第 2 季理監事會議結束，考量全球經濟金融不確定性仍高、國內通膨展望溫和，本次決議維持政策利率不變，繼續「連九凍」，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息 2%、2.375% 及 4.25%。總裁楊金龍坦言當前貨幣政策基調「偏鷹」，且有兩位理事主張升息，後續升息風向值得留意。

央行是什麼？

中央銀行（Central Bank，以下簡稱央行）是主導一個國家或地區貨幣政策的組織。世界各國普遍都有央行，名稱和組織架構雖然未必相同，但負責的任務跟業務基本上大同小異，包括發行該國貨幣、維護支付與清算系統、制定國家貨幣利率與匯率政策、管理外匯、並執行金融監理以維護金融穩定。在各國初創央行時，成立目的大多是為政府提供貸款、做為軍費支出。而台灣央行也不例外，成立於 1928 年，此時也是中華民國政府北伐時期，一直到 1949 年才搬到台灣。

全世界最古老的央行於 1668 年在瑞典成立，由國會管理的 Riksens Ständers Bank 。當時瑞典是世界強權之一，為了對外征戰所需，才成立這家國營銀行，做為政府的融通工具。

央行功能

那麼傳統上央行有哪些功能呢？我們可以透過三個簡單的比喻，來更清楚地了解中央銀行的功能。第一個就是大家最常聽見的「銀行的銀行」，再來是「發行的銀行」、最後是「國家的銀行」，以下就以這三個面向，為大家揭示央行更清晰的面貌。

1. 銀行的銀行：中央銀行集中保管銀行的法定準備金，並當銀行出現資金流動性問題時提供貸款，因此央行也被稱為「最後貸款者」。銀行的主要功能是借貸，所以銀行能夠提供借貸給個人，而央行能夠提供借貸給銀行，才被稱為銀行的銀行。
2. 發行的銀行：中央銀行能夠發行貨幣、印製鈔票，對調節貨幣供給量、穩定幣值有重要功用。
3. 國家的銀行：中央銀行是國家貨幣政策的制訂者與執行者，也是政府干預經濟的工具；同時央行為國家提供金融服務，代理國庫、發行政府債券，為政府籌集資金。因此商業銀行是大眾的銀行，而中央銀行則是國家的銀行。

台灣央行

台灣央行（Central Bank of the Republic of China (Taiwan)）於 1928 年成立於上海，民國 38 年隨政府播遷來台。復業初期，配合國家經濟發展，央行肩負起類似於開發銀行的角色，旨在促進經濟穩定發展。民國 68 年，中央銀行的發展進入下一個階段，由總統府改隸行政院，經營目標明訂為促進金融穩定、健全銀行業務、維護對內及對外幣值的穩定，並在上列的目標範圍內，協助經濟發展。隨著經濟快速成長，中央銀行的首要任務由原先的追求經濟高度成長轉變為維持物價與金融穩定，並積極參與金融體系的建制與改革。

我們可以發現現今的台灣央行，主要目標是放在維持穩定，至於經濟發展則是在維穩之後的考量範圍。現今的央行主席為楊金龍，並設有 5 名常務理事及 9 名理事，全體理事會成員共同決定台灣央行的貨幣政策 。

台灣央行總裁

央行總裁任命權在於總統權責，明文規定任期 5 年，不須立法院同意，任期保障靠的是慣例。更白話一點來說，央行總裁幾乎是長期保障任期，只有退休或是個人因素才會離職。因此剛才提到的前任總裁彭淮南，才可以做了 20 年之久。下面表格為大家介紹一下歷任總裁，也可以知道央行的制度與政策一路走來是相當不容易的。

台灣央行組織架構

在新聞媒體中，我們常常看到央行總裁發表意見或是發布貨幣政策，因此有人誤會是不是央行總裁權力很大，是不是幾乎是總裁說的算？其實不是，央行所頒布的貨幣政策多半以共識決為主，是以監事會和理事會為最高決策單位。在監理事會議中透過討論與投票決定貨幣政策。其他的相關權責，可以透過表格快速了解。

台灣央行權責

跟其他各國央行相比，台灣央行比較有趣的是受到了中央銀行法實體法律規範，也因此有了非常明確被賦予權責。例如中央銀行法第二條就對央行權責寫的非常清楚：

本行經營之目標：

1. 促進金融穩定。
2. 健全銀行業務。
3. 維護對內及對外幣值之穩定。
4. 於上列目標範圍內，協助經濟之發展。

除此之外，央行也有頒布政策並進行經濟控管的任務，並以下方式達成目標：

中央銀行政策目標

根據現任央行總裁楊金龍先生在 108 年演講中，我們可以知道央行最大的政策目標在於：

「提供總體經濟穩定發展的環境。多年來採取妥適貨幣政策，維持相對低且穩定的通膨及匯率的動態穩定，有助確保新台幣購買力」

更簡單的說，只有兩個點：低且穩定的通膨，以及匯率的動態穩定。至於該如何完成以上目標，央行多半會透過以下方式進行。

台灣中央銀行爭議

對比常態虧損的國營企業，例如台電、中油。央行一直以來都是最會賺錢的政府機構。根據統計，央行近三年繳納庫金額高達 2,000 億元，占政府歲入比重高達 5-7%。

央行盈餘的主要來源為利息收入，握有 6,000 億美元的外匯存底，所產生的利息是央行盈餘的主要來源。也因為這樣的原因，如果央行火力全開追求盈餘，採取的手段會包含擴增外匯存底，然後讓新台幣貶值及利率走低。

而不出意外的，央行貨幣政策長期低利率。對於貸款人或需要貸款的公司機構雖有很多的好處，但這樣的結果也導致房價不斷增長，財富重分配極為困難。

另一個點就是台美之間的利差。美國聯準會（Fed）從 2024 年起進入降息循環，但因通膨展現黏性，2026 年 6 月決議還是決議聯邦基金利率維持在 3.50%～3.75% 區間，且點陣圖偏鷹，市場預期高利率將維持更久。相較之下，台灣央行政策利率長期維持低檔，2026 年 6 月理監事會同樣按兵不動，重貼現率維持年息 2%。兩地利差持續存在，讓新台幣面臨貶值與資金外流壓力，央行則以台灣通膨相對可控、經濟動能強勁為由維持現行政策，長期影響還有待觀察。

中央銀行理監事聯席會議決議（2026 年 6 月會議摘要）

以下摘要 2026 年 6 月 18 日中央銀行理監事聯席會議的重點，讓讀者快速掌握本次會議的關鍵決策喔！

利率「連九凍」，但基調轉趨偏鷹

央行本次決議利率「連九凍」，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息 2%、2.375% 及 4.25% 不變。值得注意的是，本次並非全體一致同意，有兩位理事主張現在是升息的好時機，理由是擔心通膨壓力。

更受市場矚目的是政策基調的轉變。面對記者詢問貨幣政策基調是否偏鷹，總裁楊金龍直接回應「是」。他解釋，與聯準會新任主席華許（Kevin Warsh）移除前瞻指引的做法不同，「偶爾透露央行態度也不是壞事」，現在維持利率不變但要密切注意通膨壓力，這就是鷹派的態度。

大幅上修經濟成長與通膨預測

央行同步上修今年經濟成長率與通膨預測。今年經濟成長率預測為 9.45%，較 3 月預測大幅上修，主要反映 AI 等新興科技應用商機熱絡，帶動出口暢旺並挹注民間投資。

通膨方面，央行將今年 CPI 年增率預測值上調至 1.91%，核心 CPI 年增率上修至 1.9%，主因是國際機構上修全年油價預測、進口物價上揚，加上服務類通膨轉趨上升。

選擇性信用管制「到此為止」，但不鬆綁

市場原先期待換屋族貸款成數有機會放寬，但本次選擇性信用管制維持現狀，並未進一步鬆綁。楊金龍在 6 月 10 日已宣告「選擇性信用管制就到這裡為止」，代表市場已脫離最劇烈的政策加碼階段，但這並不等於放鬆。

央行也點出，目前全體銀行不動產貸款集中度已由 2024 年 6 月底的高點 37.6%，續降至今年 5 月底的 35.2%，但釋出的資金是流向股市，而非流往央行期待的實質生產事業。楊金龍並指出，房市正在軟著陸，但房價下降速度相較 2020 年以來的漲幅還是相對緩慢，民眾購屋負擔依舊沉重。

為何盯通膨、不盯亮眼的經濟成長？

當前台灣經濟成長強勁，主要動能來自國外需求而非國內需求，若景氣熱是因內需熱絡，通膨才會升溫。他形容台灣經濟結構正趨向 M 型化。「傳產表現不是很差，是電子零組件太強」。若單看電子零組件出口強勁就升息，對景氣較弱的產業與所得偏低族群並不公平，因此央行貨幣政策主要會盯著通膨這個較全面的指標。

匯率由市場供需決定

新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定，但若有不規則因素（如短期資金大量進出）與季節因素，導致匯率過度波動或失序變動，而有不利於經濟金融穩定之虞時，央行會出面維持外匯市場秩序。

中央銀行最新備詢

央行總裁楊金龍於 2026 年 3 月 30 日赴立法院財政委員會進行業務報告。以下整理本次業務報告的重點摘要，趕快來看看吧！

國際金融情勢

全球經濟在 AI 等新興科技應用商機帶動下維持成長，但主要央行貨幣政策步調分歧。美國聯準會（Fed）自 2024 年底進入降息循環後，因通膨展現黏性，2026 年上半年已暫緩降息腳步、歐洲央行（ECB）暫停降息、日本央行（BoJ）則在結束負利率後緩步邁向政策正常化、中國人民銀行還是維持寬鬆基調以提振內需。

全球經濟同時面臨多重不確定性，包括中東地緣政治衝突推升能源價格的風險、美國關稅與經貿政策走向、中國經濟成長放緩的外溢效果，以及全球供應鏈重組與氣候變遷等結構性問題。

國內經濟金融情勢

台灣經濟受惠 AI 浪潮，表現格外亮眼。央行於 2026 年 3 月理監事會大幅上修今年經濟成長率預測值至 7.28%，主要反映全球 AI 浪潮帶動台灣電子零組件與資通訊產品出口暢旺。楊金龍坦言，這是一場在「特殊情境」下的記者會，並指出今年經濟成長動能主要由「國外淨需求」與「資本形成」擔綱，合計對經濟成長的貢獻率高達七成以上。

通膨方面，2026 年 1 至 2 月 CPI 平均年增率為 1.23%，核心 CPI 年增率為 1.93%，整體通膨仍屬溫和。不過央行也示警中東戰事的變數：在考量政府能源價格平穩機制下，央行將今年 CPI 及核心 CPI 年增率預測值上修至 1.80%、1.75%，並把全年油價均價預測由每桶 58.3 美元大幅上調至 85 美元。

中央銀行業務

房市信用管制維持，房貸資金卻流向股市：從選擇性信用管制實施以來，不動產貸款集中度持續下降，但央行觀察到一個值得警惕的現象。不動產貸款集中度雖由 2024 年 6 月底高點的 37.6% 降至 2026 年 5 月底的 35.2%，但釋出的資金多流向股市，而非央行期待的實質生產事業。

央行繳庫再創新高，但獨立性受關注：2026 年（115 年度）央行預算繳庫金額達 2,000.46 億元，是楊金龍 2018 年上任以來最高，也是連續三年突破 2,000 億元。對照 2026 年度中央政府總預算歲入 2 兆 8,623 億元，央行一家就貢獻約 7%，相當於政府每收入 14 元，就有 1 元來自央行。不過市場人士也提醒，央行繳庫長期維持高檔本質上不該是常態，若過度追求繳庫目標而影響利率與匯率政策，恐衝擊央行的獨立性。

中央銀行結論

關於央行的評價始終正反並存。長期的低利率環境讓台灣物價相對廉宜，有助基本民生安定。但另一方面，也被認為壓抑薪資成長動能，讓受薪階級在面對高房價時更顯吃力。

不過也正因央行長期穩健的金融政策，台灣每每能在重大金融危機中相對安穩度過。透過以上整理，希望能讓大家理解央行的整體運作邏輯，明白每一項貨幣政策都伴隨著不同的經濟效果與副作用，在投資與理財的路上也能更從容因應。

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