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檸檬熊博士除了每週五發佈深度報告【股感盤後研究室】，更推出【股感每日盤後分析】，即時整理最新總經動態、產業趨勢、個股解讀、川普政策與技術面觀點，讓讀者隨時掌握市場機會、避開潛在風險！趕快加入並追蹤股感，掌握股市最新的資訊！
【股感每日盤後分析0506】
美股重要事件評論
- 美國 4 月 ISM 服務業指數自 50.8 升至 51.6，優於市場預期的 50.2，其中，新訂單指數從 50.4 升至52.3，進一步支撐了成長前景，但是，服務業價格指數由 60.9 上升至 65.1，遠高於市場預期的61.4，反映進口關稅推升成本，進一步轉嫁至消費導向產業，通膨潛在風險增威，使市場對聯準會 6 月啟動降息的預期隨之降溫，在降息預期降溫的背景下，10年期美債殖利率走高。
- OPEC+上週六會議決定連續第二個月加快增產，預計 6 月增產幅度為 41.1 萬桶/日，國際原油週一跳空低開。
- 美國總統川普於週日宣布，將對海外製作的電影徵收 100% 關稅，此舉再度引發市場對全球貿易戰升溫的擔憂，加上 5/7 及將宣布半導體關稅細則，市場避險情率略為升溫，國際金價經前陣子修正後，再度上漲。
- 軟體龍頭公司 Palantir（PLTR）於盤後公布 2025Q1 財報，營收為 8.84 億美元，年增 39%，優於市場預期的 8.63 億美元，每股盈餘（EPS）為 0.13 美元，符合預期；公司預估 Q2 營收將介於 9.34 至 9.38 億美元，高於市場預期的 9.04 億美元；全年營收預估亦自先前的37.4至37.6億美元，上調至38.9 至 39.0 億美元，優於市場預期的37.5億美元。不過，儘管財測上調，未達市場預期的高標，導致股價於盤後重挫。
台股重要事件評論
- 近期台幣快速升值，美金兌台幣一度跌破 30，市場傳言部份亞洲國家在與美國貿易談判中，可能以貨幣升值作為讓步條件，週二，韓國央行行長李昌鏑談到韓元兌美元升值走勢時表示，現在判斷匯率波動是否結束還太早，並直言美國政府向亞洲國家施壓，要求其貨幣升值，正是這波亞洲貨幣匯率走揚的原因之一。
- 依據券商在供應鏈的調查，GB200 在2025Q1總出貨量為 1,500台，遠低於市場預期，對於2025Q2出貨量下修至 6,000 台（原先預期 7,200 台），廣達跟鴻海為主要出貨廠商，其次是緯創，這三家ODM廠商預期在 2025Q2 營收將大幅增長。
- 前陣子市場消息指出，GB300 將採用跟 GB200 相同的 Bianca 主機板， 不採用新型的 Cordelia 主機板，但依據券商在供應鏈的最新調查，目前仍未定案。再者，GB300 的散熱問題是目前供應鏈中底關注問題，若後續 GB300 在散熱方案卡關，出貨可能推遲至 2026Q1。
- 外資券商上調緯創（TW.3231）2025 至 2026 年每股盈餘預估至 $8.6 與 $11.6，並以 2025 年 15 倍本益比評價，同步調升目標價。預期 2025 年第一季業績優於市場預期，主因為子公司緯穎的強勁貢獻，帶動整體毛利率同步提升。展望第二季，預計 GB200 的拉貨動能將開始發酵，全年出貨量可望達 3,000 台。同時，緯穎在 ASIC 伺服器方面亦持續展現良好表現。券商預估緯創第二季營收將季增 17%，年增 69%。
- 線束大廠貿聯-KY 公布 4 月合併營收達 62.28 億元，連續第二個月創單月新高，月增 8.52%、年增 38.35%；累計前四月營收為 225.24 億元，年增 33.55%。本月營收優於預期，主因為 HPC（高效能運算）需求持續強勁，以及部分客戶因應關稅風險提前拉貨。展望第二季，預期以美元計價之營收將季增中至高個位數百分比，AEC 需求展望持續樂觀，且自 5 月起與 GB200 相關零組件拉貨動能可望增強，有望抵銷關稅議題對車用與家電線束等應用的影響。產品組合優化與費用控管亦將推升整體利潤率。儘管下半年需求存在不確定性，公司全年財測目標營收年增 15%～20% 仍具上修空間，預估 HPC 與半導體設備相關營收占比將超過 40%。公司預計於 5 月 14 日公布第一季財報，並召開法說會更新營運展望。近期匯率波動可能短期影響營收金額，但公司主要避險貨幣為美元與人民幣，其他幣別以自然避險為主，匯率風險仍屬可控範圍。
未來股市留意事件
- 本週三（5/7）將宣布半導體關稅細則，週四（凌晨 2 點宣）宣布 FOMC 利率決策，此兩件事為本週重要事件，半導體關稅的嚴重程度將影響台股及費城半導體指數，再者，上週五強勁的非農就業數據，讓 Fed 主席 Powell 降息的意願降低，近期當 Powell 表示，由於川普關稅的不確定性，Fed不急於降息，將造成股市出現不小的回檔，投資人需要留意週三及週四的重要事件。
股感小提醒
- 技術面來看，費城半導體指數呈現強勁反彈，且反彈至 4/9 的高點，但這邊短線不要過度積極，因為不僅是費城半導體指數，那斯達克、S&P500 都來到關稅前的區間低點，上方是具有層層套牢賣壓（費城半導體指數上方還有下彎季線的壓力）；加權指數及櫃買指數都已經收復 4/2 的關稅跌幅，接下來要面對的是去年 8 月初到今年 3 月的區間下緣，未來仍有機會出現震盪回檔，不建議此時積極追突破。
- 避險資產-黃金，前陣子價格修正後，近期再度上漲，市場避險情率略為升溫，股市容易出現震盪或回檔。
- 再者，雖然週一及週二外資買超台股（現貨）402.17 億，但期貨未平倉空單卻激增 8,244 口，顯見短線上面臨週三的半導體關稅和週四的 FOMC，外資是偏向保守看待。
- 綜合上述兩點，本週不是積極追價的時間點（風險過高），反而是短線投資人減碼的時機，建議等半導體關稅細節公佈後，再來判斷是否要分批布局，或等大盤回補至 4/7 的跳空缺口（20,153）或股價回檔至 5、10日均線。
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