「0050和0056哪個好?」、「該買0050還是0056?」似乎是討論不完的話題。這兩檔ETF都是元大發行,規模也都不小,然而,卻有些根本上的差異。
0050與0056基本資料比較
(資料來源:MoneyDJ)
除了這些基本資料外,0050和0056的最大差異是兩者選股的邏輯。0050是由台股上市公司中選出前50大市值的公司做成份股,再依據特定公式計算權重。(公式寫在公開說明書裡,有興趣的人可以研究看看。)
0056則是複製「台灣高股息指數」。這指數的成份股是依照「I/B/E/S(Institutional Brokers Estimate System)」系統中之未來一年每股預測/估計現金股利為計算基礎。至於這系統怎麼預測和估計的呢?沒說。也因此,本文對0056的產業及成份股討論都是以2020年11月24日時能查到的最新資料為準,日後成份股和產業可能會隨著系統預測的不同而改變。
很多人說0050適合賺價差,0056適合領配息。這的確也符合「元大高股息」的名稱。然而,穩穩賺配息最怕的事情就是「賺了配息賠了股價」。
賺配息,最怕賺了配息賠了股價
就像早期的知名定存股 – 中鋼(2002-TW)一樣,早些年配息優渥,股價也漲得漂亮。可是後來中國基礎建設的步調一緩下來,中鋼現在就乏人問津了。甚至近兩年還跌了5%。
(資料來源:Yahoo Finance)
要怎麼避免「賺了股息賠了股價」?得看這檔股票未來的需求容不容易變動。如果這檔股票很依賴景氣、或者是要跟別人搶訂單的,那它就可能因為需求減弱或訂單被搶走而下跌,甚至本來穩定的配息也跟著消失,畢竟配息是獲利的一部份。
如果這檔股票的地位穩固,或者公司業績跟景氣關係較低,那它的配息也會穩固,股價也較難被股災影響,就不容易「賺了配息賠了股價」。了解這個環節後,我們來看看這兩大ETF的前十大持股比較。
0050與0056的前十大成份股比較
(有顏色處可點進看公司介紹)
0050 | 0056 | ||
股票名稱 | 比重 | 股票名稱 | 比重 |
台積電 | 47.96% | 華新 | 4.43% |
聯發科 | 4.64% | 聯詠 | 4.29% |
鴻海 | 4.28% | 華碩 | 4.09% |
台達電 | 1.9% | 亞泥 | 4.07% |
中華電 | 1.88% | 台泥 | 3.93% |
台塑 | 1.78% | 瑞儀 | 3.93% |
聯電 | 1.63% | 群光 | 3.78% |
南亞 | 1.53% | 英業達 | 3.73% |
中信金 | 1.51% | 健鼎 | 3.69% |
(資料來源:MoneyDJ)
可以看到,0056比0050分散多了。前十大持股加總起來也才佔整體的35.94%,不像0050,光台積電(2330-TW)一家公司就佔了47.96%,簡直就是「台積電與他的快樂夥伴們」。然而,0056雖然持股很分散,但產業卻頗集中。以下就是0050和 0056的產業比較。
0050與0056的產業比重比較

(資料來源:MoneyDJ)
0050有56.62%集中在半導體產業上,0056目前則有54.88%集中在「電腦及週邊設備」、「半導體」、「電子零組件」三個產業上。沒辦法,台灣大部份的上市公司都是電子科技相關的啊,不管怎麼分散持股還是會有大部份放在這上面。然而,這幾個產業都不抗跌,他們的需求都很依賴景氣。
新冠肺炎股災時,0050和0056都跌了10%以上
這兩檔ETF都不抗跌,如果真的遇到金融風暴,那只是跌多跌少的差異而已。因此在2020年年初至3月的新冠肺炎股災時,0050跌了21%,0056也跌了15.9%。
(資料來源:Yahoo Finance)
可能有人想:「這時候0056殖利率正高,逢低買進不是正好?」以現在2020年11月、從3月觸底反彈後的時空環境來看,這樣的做法無疑是大賺。但如果下次再逢低搶進、結果發現一低還有一低低怎麼辦?這就有可能讓本金大虧了。
如果是期望賺價差,那挑選的標的不抗跌也沒辦法。畢竟賺價差就是希望它漲,可是景氣好時會漲的股票,景氣差時跌得也兇,有一好沒兩好。但是期望領配息的股票結果本金也跌很慘…,那本金的虧損搞不好抵銷配息的獲利,一來一往白忙一場。
賺價差,0050好;賺配息,中華電更好
如果喜歡賺價差,那相信台積電最近勇猛的表現已經是最好的明證。以台積電目前的技術領先地位,以及半導體業的旺盛來說,如果景氣好的話台積電真的很可能帶領台股續創新高。因此全押台積電會怕怕的人,可以買0050來分散些風險。
如果喜歡賺配息的話,買0056倒不如買中華電(2412-TW)。中華電的殖利率雖然只有3.86%,比0056的5%多低了一些,但中華電信是穩健的公用事業,需求不易消失,而且也更抗跌。再說,0056的成份股挑選方式並不透明,中華電的業務倒是清楚寫在年報裡,因此中華電也比0056更好瞭解。在2020年年初到三月底的新冠肺炎股災時,0056也下跌了15.9%,中華電信卻只下跌了2.7%。所以買中華電雖然配息會少一些,但較不容易「賺了配息賠了股價」。
(資料來源:Yahoo Finance)
如果想「同時賺價差又賺配息」,那可以一部份買0050,一部份買中華電信。不過中華電畢竟還是股票,碰到真正嚴重的股災時還是會跌。所以還是要小心風險。
所以,賺價差那首選0050,但如果是想賺配息,不妨放棄0056、改選中華電信會更穩健。
備註:本文所提及標的僅為舉例說明,不代表任何金融商品之推介或投資建議。
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