00907 永豐優息存股 ETF|存股ETF是什麼?成分股?優缺點?
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00907 永豐優息存股 ETF|存股ETF是什麼?成分股?優缺點?

2022 年 5 月 24 日

 
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在升息循環、通貨膨脹,以及俄烏戰爭等影響下,股市持續震盪。在這樣的氛圍下,比較適合投資能抗震、抗通膨的標的,於是投資人紛紛轉而保守,投資適合長期投資的存股標的。這檔 ETF 便是 00907 永豐台灣優選入息存股 ETF,是台灣首檔主打存股的 ETF,也是首檔雙月配息的 ETF。 00907 的特色包括穩定配息、產業波動穩定,且根據市值、流動性、ESG評分、獲利能力及配發股息穩定度,篩選出適合的金融及傳產股作為成分股,更囊括了市場上熱門的存股標的。本篇包含了 00907 的基本介紹、成分股和產業別、績效表現,並整理 00907 的優缺點,供讀者參考。

00907上市時間:2022 / 05 / 24

00907 永豐優息存股 ETF

00907 ETF 簡稱「永豐優息存股 ETF」,全名是「永豐台灣優選入息存股 ETF證券投資信託基金」,於 2022 年 5 月 24 日上市。這檔 ETF 的名字中有「存股」二字,是台灣首檔主打存股的 ETF,它的投資目的非常明確,就是以存股為目標,因此成分股囊括了市場熱門的存股標的,也就是存股族最愛的金融股及傳產股,並且投資營收、股利穩定的股票,也是台灣首檔以雙月配息的 ETF。

存股ETF是什麼?

首先,我們先來簡單介紹一下「存股」的特色是什麼。第一,就是「配息機制」,有穩定的配息收入對於存股來說,是很重要的一環。第二,「產業波動穩定」,以存股的立場來說,投資這類型的 ETF 便是想要長期投資,這時候波動相對低的股票便很適合成為成分股,而波動相對穩定的產業,包括了民生必需的產業。試想,不論景氣如何,我們都會購買民生必需品,因此這相關的產業波動較低(例如傳產),雖然在大盤大漲的時候,可能會有落後大盤的現象,但是在其他產業落入低谷的時候,也有抗跌的作用。

00907 永豐優息存股 ETF 檔案

請讀者參考以下 00907 的小檔案,接下來我們會介紹這檔 ETF 追蹤指數的方法和指數選股原則。

00907 永豐優息存股 小檔案
基金名稱 永豐台灣優選入息存股 ETF 證券投資信託基金
上市時間 2022 / 05 / 24
追蹤指數 特選臺灣優選入息存股指數
計價幣別 新台幣
發行價格 新台幣 15 元
經理費(年)
  • 50 億元(含)以下: 0.45%
  • 50 億元以上: 0.40%
保管費(年)
  • 20 億元(含)以下: 0.04%
  • 20 億元~ 50 億元(含): 0.035%
  • 50 億元以上: 0.03%
風險收益等級 RR5
是否配息  雙月配(每年 1 、 3 、 5 、 7 、 9 、 11 月底評價)
基金檔案 公開說明書簡式公開說明書
資料來源:永豐投信

00907 永豐優息存股 ETF 追蹤指數方法?

00907 永豐優息存股是採用「完全複製法」來追蹤「特選臺灣優選入息存股指數」,並以「最佳化法」為輔。這邊所說的「完全複製法」,就是 00907 完全複製了標的指數,也就是說,指數包含了哪些成分、權重多少, 00907 就會完全複製過來;而「最佳化法」,是從追蹤指數的成分股中,挑選出一些最具代表的成分股,建立一個和追蹤指數類似的投資組合。如果遇到特殊情形,像是成分公司事件因素、成分股流動性不足、市場因素(如成分股暫停交易)、預期某成分股將被剔除、標的指數成分股具人權或軍火武器等爭議、有政經風險而無法持有等等,經理公司會基於上述因素,使用「最佳化法」來代替「完全複製法」,以追求貼近標的指數的績效表現。

00907 指數編制規則

接下來,我們就來看以下 00907 永豐優息存股 ETF 的指數編制規則吧!

00907 追蹤指數

  • 特選臺灣優選入息存股指數

指數編製公司

  • 臺灣指數公司及企業永續發展協會共同開發

00907 成分股篩選規則

  • 選取範圍:臺灣上市公司中,扣除屬於電子工業八大類股票(也就是僅有金融及傳產股)
  • 流動性:滿足以下任一條件:
    a. 最近 3 個月,日平均成交金額達新臺幣 1,000 萬元以上
    b. 最近 12 個月中,至少有 8 個月自由流通週轉率達 3%
  • 規模:市值前 250 大的股票
  • ESG:
    a. 非既有成分股:最近一期企業ESG表現分數位於前 60% 高
    b. 既有成分股:最近一期企業ESG表現分數位於前 70% 高
  • 股利發放:最近 3 年皆發放股利
  • 獲利:最近 3 年每股盈餘皆為正
  • 最後以市值排序,取前 30 名

00907 指數調整頻率

  • 每年 1 次,以 6 月的第 7 個交易日為審核基準日,審核資料截至前一個月最後一個交易日

00907 成分股權重限制

  • 個別成分股權重不得超過 10%
  • 個別成分股權重不得超過以下指標的 5 倍:(自由流通市值占比+近 3 個月平均成交金額占比)/ 2

00907 成分股檔數

30 檔

00907 成分股?

由前面的指數編制規則可知, 00907 透過流動性、市值、ESG分數,以及獲利和股利的穩定度,篩選出適合的金融股和傳產股作為成分股,那究竟包含了哪些適合存股的成分股呢?

我們先來看看 00907 的前十大成分股吧!

個股 投資比重(%) 產業分類 近 5 年平均股息殖利率(%)
開發金( 2883-TW ) 6.45 % 金融 4.86
永豐金( 2890-TW ) 6.24 % 金融 4.68
台泥( 1101-TW ) 6.04 % 水泥 5.37
亞泥( 1102-TW ) 5.69 % 水泥 5.01
兆豐金( 2886-TW ) 5.19 % 金融 5.30
中信金( 2891-TW ) 5.14 % 金融 4.77
合庫金( 5880-TW ) 5.00 % 金融 3.98
台新金( 2887-TW ) 4.95 % 金融 3.56
國泰金( 2882-TW ) 4.77 % 金融  4.18
富邦金( 2881-TW ) 4.76 % 金融 4.17
合計 54.23 %
資料來源:永豐投信、資料日期: 2022 / 02 / 28

我們可以看到 00907 的前十大成分股的個股占比介在 4.76% ~ 6.45% 之間,單一個股的占比分散,且標的指數有成分股的權重上限規範,單一成分股的權重不能高於 10% ,所以受個股的影響相對較小、風險分散。表中也可觀察到,在這十檔成分股中,有八檔是金融股、另外兩檔是水泥股,可見金融股在 00907 中扮演重要的角色。

另外,存股 ETF 主打的便是配發股息和產業波動穩定,所以我們也可知,金融及傳產屬於波動較小的族群、且穩定配息,近 5 年平均殖利率介在 3.56% ~ 5.37% ,雖然殖利率不算頂尖,但因為穩定配息且殖利率不低,是存股族熱愛投資的產業之一。我們附上證交所公布的前 20 大熱門的存股(如下圖),扣除電子工業類別的產業,其他的熱門存股皆為 00907 的成分股。此外, 00907 每年會調整一次成分股,投資人應在調整後關注成分股是否有大幅度的變動。

定期定額交易戶數統計表

圖片來源:永豐投信、資料日期: 2022 / 02

永豐優息存股ETF 成分股產業

那金融和水泥是否是 00907 的主要投資產業呢?我們先來看看下圖的產業分布。

 00907 永豐優息存股的持股分佈—產業別

 00907 永豐優息存股的持股分佈—產業別
資料來源:永豐投信、資料日期: 2022 / 02 / 28

圖中可看出, 00907 主要的組成產業的確是金融業,占比逾六成( 62.98% ),其次是水泥產業,也占了超過一成( 11.74% ),其餘占比較小的產業則包含航運( 4.18% )、電腦( 3.44% )、百貨( 3.22% )、食品( 3.20% )等。我們可以從中得知, 00907 的組成確實以金融股及傳產股組成,又以金融股的占比最高。此外,我們也可以推斷出,金融及傳產是相較其他產業而言,有波動較低且抗通膨的特色。

00907 指數波動交低?

00907 的指數波動度是否真的較低呢?我們來看一下永豐投信所提供的年化波動度比較圖。

圖片來源:永豐投信

圖中顯示,在近五年半的時間,加權指數的波動度是 15% ;台灣高股息指數的波動度 14.1% ;而臺灣優選入息存股指數的波動度僅 13.4% ,也可驗證金融和傳產的波動相對穩定。

那這些產業的績效表現又是如何呢?我們將 00907 中產業占比較高的金融及水泥的績效,與加權指數的績效進行比較(如下圖)。

金融保險類指數、水泥類指數及加權股價指數的近一年績效比較圖

金融保險類指數、水泥類指數及加權股價指數的近一年績效比較圖
資料來源:臺灣指數公司、資料日期: 2021 / 05 / 06 ~ 2022 / 05 / 05

三者中,金融的績效表現最佳,尤其在 2021 年 8 月下旬後,走勢一路上揚,雖在 3 月初受到俄烏戰爭影響而短暫下滑,但是很快又大幅上漲;大盤則波動較低、走勢穩定;而水泥類股則在三者中績效最差,不過有波動低、走勢穩定的優點。

接下來我們來談談 00907 占比最高的產業 — 金融業的近況。

央行於 3 / 17 宣布升息一碼,是十年來首次升息,也為金融業帶來利多的消息。升息循環將擴大銀行的淨利差,同時也提升壽險業的經常性收益,帶動整體金融業的獲利和股價走揚。所以我們在剛剛的績效比較圖中可以看到, 3 月中後金融保險類股的價格飛漲。

值得注意的是,壽險業和產險業近期的狀況不是這麼好。壽險業所投資的俄羅斯債券受到俄烏戰爭的影響,俄羅斯債評級遭降,且預期無法收到債息,在這種情況下,壽險業共認列超過 140 億元的減損,俄債到 3 月底的帳列金額僅剩 1,046 億元,相當於認列約 13 %的俄債預期信用損失。不只俄債受到波及,升息導致債券殖利率上升、債券價格下跌,而壽險業受到債券評價利益下降的衝擊,雖 2022 年首季的獲利有 1,288 億元,但淨值卻蒸發了 5,292 億元。另外,產險業受到台灣疫情爆發影響,預估防疫險的理賠金額超過 300 億元。上述對於保險比重較高的金融股來說影響較深,投資人應特別留意。

不過,最近外資近 30 天仍持續加碼金融股,如中信金、兆豐金、玉山金( 2884-TW )、台新金、國泰金、第一金( 2892-TW )等,也可從中推斷,有許多投資電子類股的資金轉移至金融股。接下來,我們仍須持續密切關注金融股的動態。

再來,我們來看看金融業去年整年的營業概況。

2021 年金融業整體稅前獲利為 9,366 億元,創史上新高紀錄,較 2020 年的 6,753 億元成長了 38.7% 。其中壽險業 2021 年投資收益高達 1 兆 2,755 億元,全年稅前獲利 3,885 億元,為金融業最賺;證券商因台股價量齊揚,稅前大賺近 1,196 億元;另外廣義銀產業因淨利息收入增加,全年稅前獲利逾 3,856 億元。整體的良好獲利表現的原因之一是,因台灣半導體等產業的成長貢獻,興旺了股市與資本市場,為金融業帶來獲利的大幅成長。

金融業稅前淨利

資料來源:銀行局

未來,在持續升息循環的情況下,金融業可望能持續受惠,不過仍要觀察金融股是否經過波段連漲後,評價已經滿足,而進入休整狀態,以及需觀察金融股殖利率的表現。

00907 標的指數的績效表現

接下來,我們來觀察 00907 所追蹤指數「臺灣優選入息存股指數」的績效表現。

我們將「臺灣優選入息存股指數」、「臺灣高股息指數」及「加權股價指數」的報酬進行比較(如下圖),可看到在 2021 / 12 / 17 ~ 2022 / 05 / 05 這段期間,臺灣優息存股指數的報酬率為 106.07% ,遠高於其他兩者。而臺灣高股息指數及加權股價指數的報酬率分別是 97.36% 及 93.98% ,由此可知,目前 00907 標的指數的績效表現是不錯的。

00907 標的指數的績效表現

資料來源:臺灣指數公司、資料日期: 2021 / 12 / 17 ~ 2022 / 05 / 05

另外,我們要強調一下 00907 的雙月配息制度。我們都知道,有些 ETF 是年配息、半年配息一次、或是季配息,但我們從未聽過雙月息。這檔 ETF 是台灣首檔雙月配息的 ETF,讓投資人可以在每兩個月就有現金流入,也可以更好地運用及規劃資金。

00907 永豐優息存股 優缺點

看完了 00907 的基本介紹、選股規則、成分股和績效表現後,相信讀者對於 00907 永豐優息存股 ETF 有更深入的認識了。在大存股時代,這檔 ETF 為存股族提供了很適合的投資標的。最後我們整理了 00907 的優缺點,供讀者參考。

00907 優點

  1. 主打存股的 ETF,且採雙月配息,非常適合想長期投資的存股族
  2. 單一成分股佔指數之權重以 10% 為上限,受單一成分股的影響較小
  3. 僅投資金融及傳產,產業波動相對穩定,風險較可控

00907 缺點

  1. 金融股的權重高,占整體成分股超過六成,受金融業的景氣循環影響高
  2. 波動度低,雖然有抗跌的效果,但在大盤大漲時,可能會有落後大盤的情形

以上就是 00907 的商品介紹、績效表現,及優缺點,讀者若評估自己適合投資 00907 永豐優息存股 ETF,於 2022 / 5 / 9 公開募集時投資。

【參考資料】

【延伸閱讀】

 
週餘
 
 
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