全新任務中心上線了!
會員專屬好禮都在這

立即前往
任務中心
00916 國泰全球品牌 50 ETF|配息?成分股?優缺點?
收藏文章
很開心您喜歡 股感商品研究室 的文章, 追蹤此作者獲得第一手的好文吧!
股感商品研究室
字體放大


分享至 Line

分享至 Facebook

分享至 Twitter


00916 國泰全球品牌 50 ETF|配息?成分股?優缺點?

2024 年 5 月 22 日

 
展開

2023年開始,消費者物價指數(CPI)急遽下滑,升息奏效,突鵬持續降溫。在美國聯準會快速升息的壓抑下,帶動 CPI 年增率出現回落,消費動能也有望回溫,與消費相關的投資標的受到矚目。

我們今天介紹的這檔 ETF — 00916 國泰全球品牌 50 ETF 於 2022 / 9 / 26 上市。這檔 ETF 主要投資消費相關的股票,涵蓋 11 個國家及五大產業,成分股皆為全球龍頭企業,包括蘋果(Apple, AAPL-US)、微軟(Microsoft, MSFT-US)、字母公司、Meta、亞馬遜(Amazon, AMZN-US)等 MAMAA 概念股,也涵蓋金融、日常消費及精品品牌等成分股,適合喜歡投資大型股的存股族。

本篇包含了 00916 的基本介紹、成分股、產業別和指數績效,並整理 00916 的優缺點,供讀者參考。

00916 基本介紹

00916 全名是「國泰全球品牌 50 ETF 證券投資信託基金」,於 2022 年 9 月 26 日上市。 00916 國泰全球品牌 50 ,我們可以從該 ETF 的名稱中了解到,這檔 ETF 主要篩選全球領導品牌共 50 間公司作為成分股。這些成分股都是具有較高品牌價值及高市值的產業龍頭,產業涵蓋軟硬體科技、循環性及非循環性消費、金融及消費服務。

請讀者參考以下 00916 的小檔案,接下來我們會繼續介紹這檔 ETF 的選股規則。

00916 國泰全球品牌 50 小檔案
基金名稱 國泰全球品牌 50 ETF 證券投資信託基金
基金代號 00916
上市時間 2022/09/26
基金經理人 李翰林
追蹤指數 ICE FactSet 全球品牌 50 指數(ICE FactSet Global Top 50 Brands Index)
成分股檔數 50 檔
計價幣別 新台幣
發行價格 新台幣 15 元
最低申購金額 新台幣 15,000 元或其整倍數
經理費(年) 0.60%
保管費(年) 規模 50 億元以下:0.18%
規模 50 億元(含)~100 億元:0.16%
規模 100 億元(含)以上:0.14%
風險收益等級 RR4
是否配息 年配息
基金檔案 公開說明書簡式公開說明書官網說明頁

資料來源:國泰投信

00916 標的指數選股邏輯

00916 國泰全球品牌 50 ETF 採用「完全複製法的指數化策略」來追蹤「ICE FactSet 全球品牌 50 指數」,規定投資於指數的成分股總額,不得低於該 ETF 淨資產價值的 90% 。也就是說, 00916 至少 90% 追蹤「ICE FactSet 全球品牌 50 指數」,其餘 10% 可投資其他證券相關商品。

追蹤指數

  • ICE FactSet 全球品牌 50 指數

指數編製公司

  • ICE Data Indices, LLC (美國洲際交易所(Intercontinental Exchange, Inc.)旗下的全球數據服務公司)

選股範圍

  • ICE 國家分類定義(包含韓國、台灣,不含中國、香港、俄羅斯,詳*註)下之交易所上市之普通股
    *註:ICE 國家分類包括:美國、加拿大、墨西哥、巴西、英國、德國、法國、西班牙、葡萄牙、瑞士、義大利、荷蘭、比利時、奧地利、波蘭、匈牙利、瑞典、挪威、芬蘭、丹麥、愛爾蘭、日本、韓國、台灣、泰國、新加玻、馬來西亞、印尼、澳洲、南非、以色列

產業類別

  • RBICS Focus Level 2 產業,為與我們生活息息相關的消費導向產業,共涵蓋 13 個類別,包括:
    1. 銀產業
    2. 消費品
    3. 消費零售
    4. 消費車輛及零組件
    5. 食品及必需品零售
    6. 食品和菸草生產
    7. 硬體
    8. 觀光服務
    9. 家庭用品
    10. 投資服務
    11. 媒體和出版服務
    12. 軟體及顧問
    13. 專業金融服務

流動性

  • 過去三個月的日均成交值至少為 500 萬美元以上

排序方式

  • 公司總市值( 3 個月平均公司總市值)排名前 25 者,但每項 RBICS Focus Level 2 產業類別中,僅能選取前三大市值的股票
  • 剩餘成分股依照綜合分數(計算方式:公司總市值排名* 10% +RBICS Focus Level 2 產業排名* 45% +無形經濟價值排名* 45% )依序納入,直到成分股達到 50 檔
    (a)公司總市值排名:依所有合格證券範圍中的 3 個月平均公司總市值排名
    (b)RBICS Focus Level 2 產業排名:依證券於 RBICS Focus Level 2 產業中的 3 個月平均公司總市值排名
    (c)無形經濟價值排名:
    ( 1 ) 一般 RBICS Focus Level 2 產業: 3 個月平均公司總市值 – 近 12
    個月總資產
    ( 2 ) 銀產業: 3 個月平均公司總市值 – 近 12 個月有形普通股權益總額
    (有形普通股權益總額:公司總普通股權益總額 – 無形資產)

我們用下圖來簡單說明選股的概念。

▲00916 標的指數編制規則
資料來源:國泰投信,股感商品研究室整理

再來我們來介紹 00916 指數成分股的「權重計算」和「定期審核機制」。

權重

  • 依照自由流通股份調整後市值加權,個股權重上限 15% ,超過 15% 部分等比例分配於其他指數成分股,個股權重下限 0.5%
  • 前五大成分股合計上限 60% ,超過個股權重限制者,按比例在前五大成分股外的其他股票中重新分配權重

指數成分股定期審核

  • 每年 4 、 10 月審核及調整,以 4 月及 10 月的第二個星期五為定審資料基準日,若有新增或剔除成分股,新的指數成分股於 4 月及 10 月的第四個星期五收盤後生效

00916 成分股

我們由指數編制規則可得知, 00916 標的指數「ICE FactSet 全球品牌 50 指數」主要投資全球消費相關產業的龍頭企業,根據市值、產業地位和無形經濟價值等篩選出 50 檔成分股。究竟有哪些成分股符合這些條件呢?

我們來看看 00916 標的指數的前十大成分股吧!

股票名稱 投資比重(%) 產業類別 國家
蘋果(AAPL) 14.68 科技 美國
微軟(MSFT) 14.23 科技 美國
亞馬遜(AMZN) 9.03 循環性消費 美國
字母控股(GOOG) 5.34 科技 美國
臉書(Meta) 5.27 科技 美國
摩根大通(JPM) 3.05 金融 美國
特斯拉(TSLA) 2.84 科技 美國
Visa(V) 2.36 金融 美國
家得寶(HD) 2.14 非循環性消費 美國
萬事達卡(MA) 2.08 金融 美國

資料來源:國泰投信、資料日期: 2024 / 04

我們可以看到 00916 標的指數的前十大成分股中,有 5 檔成分股比重超過 5% ,其中蘋果和微軟皆超過一成,須持續追蹤這兩間公司的動態。整體而言, 00916 單一個股的佔比不算集中,且標的指數有單一成分股上限 15% 的規範,故受單一個股的影響較小、風險也較分散。

表中也可觀察到,在這十檔成分股中,科技股與消費股佔比最高,也包含了全球產業龍頭的 MAMAA 股(Meta、蘋果 Apple、微軟 Microsoft、亞馬遜 Amazon和子字母公司 Alphabet)。以國家而言,則美國佔多數,在前十大成分股中皆為美國公司。另外, 00916 標的指數每半年會審核並調整一次成分股,投資人應觀察成分股是否有大幅度的變動。

00916 產業別

前面提到在 00916 的前十大成分股中,以「科技業」佔多數,我們就來看看以全部 50 檔成分股而言,產業類別各佔多少呢?我們來看看下圖的產業類別分佈。

00916 國泰全球品牌 50 ETF 標的指數之產業分佈
資料來源:國泰投信、資料日期: 2024 / 04

根據上圖,我們可以看到, 00916 權重最高的產業,的確是資訊技術(佔比 36.84% );第二大產業是非核心消費(佔比 23.62% );第三大是金融(13.80%)。科技業的權重將近四成,對於 00916 整體影響大,受單一產業的景氣循環風險較高。

以科技業而言,今年上半年受到宅經濟效應減弱、俄烏戰爭、高通膨等影響,市場需求降溫。儘管如此,具有高品牌價值的企業,如蘋果、微軟等,通常具有較高的議價能力,即便在高通膨的環境下,仍能吸引消費者購買商品。因此,即使通膨導致成本上升,公司仍能維持獲利能力。高品牌價值對企業營收有正向影響,以國泰投信整理的「蘋果和小米( 01810-HK )的累積報酬率比較圖」為例(如下圖),蘋果為全球品牌價值的第一名、小米則是第 97 名,而蘋果近四年的累積報酬率為 246% 、小米為 -28% 。

蘋果和小米的累積報酬率比較圖

▲蘋果和小米的累積報酬率比較圖
圖片來源:國泰投信

再來,我們來談談循環性和非循環性消費。

循環性消費,指的是「非必需性消費」,也就是在經濟成長時表現較好,而在經濟衰退時,需求大幅下降的產業,受景氣循環影響大,像是奢侈品、汽車、家電、服務、網路購物、旅遊等,都是非必需性消費的範疇。在 00916 國泰全球品牌 50 的成分股當中,也包括一些精品品牌,如 LVMH 和 Hermes 等。儘管在高通膨的環境,精品品牌仍具有定價力,即便價格不斷調升,仍有高消費力的族群持續買單,在今年 Q2 營收亮眼,如精品龍頭 LVMH 集團營收年增 27% 、愛馬仕(Hermes International, RMS-FR)年增 26% 。另外,根據國泰投信整理的資料中顯示(如下圖),全球奢侈品牌市場規模持續成長,預估 2025 年,全球市場規模有望達到 3,888 億美元。

▲全球奢侈品牌規模(億美元)
圖片來源:國泰投信

相反地,非循環性消費,指的便是「必需性消費」,如食品、飲料、菸草、日常用品等。無論景氣如何,人民還是要消費食品及日常用品,所以「必需性消費」是典型的防禦型類股,對景氣波動較無影響。

另外,根據英國知名品牌價值研究機構 Brand Finance 公布的《 2022 年全球 500 大最有價值品牌報告》指出, 2022 年零售業和科技業的品牌價值成長最多,分別為 46% 及 42% ,而全球前五大最具價值的品牌(如下圖):蘋果、亞馬遜、字母公司、微軟和沃爾瑪(Walmart, WMT-US),為科技及零售業代表, 2022 年的品牌價值皆有 2 至 3 成的成長,可見在通膨的環境下,這些高品牌價值公司所受影響較小。

2021-2022全球前五大最具價值品牌

▲ 資料來源:Brand Finance,股感商品研究室整理、資料日期: 2022 / 01

00916 配息

00916 是採年配息,收益評價日估計為每年 5 月,除息日估計為每年 6 月,股利發放日則為每年 7 月。00916 自 2022/9 上市後配息過一次,每單位配息 0.17 元,年化配息率 0.94%。。

00916配息

▲資料來源:國泰投信

00916 標的指數績效表現

00916 所追蹤的「ICE FactSet 全球品牌 50 指數」的歷年績效如下。我們可以看到,該指數近四年多的報酬率為 84% ,較 MSCI 世界指數的 37% 要高,可以得知品牌力量的重要性。

00916 標的指數及 MSCI 世界指數歷年報酬率

▲ 00916 標的指數及 MSCI 世界指數歷年報酬率
圖片來源:國泰投信、資料日期: 2018 / 04 / 27 ~ 2022 / 07 / 29

00916 特色

00916 國泰全球品牌 50 ETF 特色就是它所強調的「品牌力」。

這邊所指的「品牌力」,也就是我們在前面的指數編制規則中提到的「無形經濟價值」(計算方式: 3 個月平均公司總市值 – 近 12 個月總資產)。品牌力也可以當作是一間企業的品牌價值。就像前面提到的蘋果,雖然商品價格高,但依舊很多蘋果迷會購買,這就是品牌所帶來的價值。

根據研究機構 Kantar BrandZ 統計(如下圖), 2020 年後雖受到疫情及地緣政治等因素干擾, 2021 年全球前百大品牌價值仍成長 42% ,預計 2022 年前百大品牌總價值可達 8.7 兆美元

全球前百大品牌總價值(兆美元)

▲全球前百大品牌總價值(兆美元)
圖片來源:國泰投信

下圖比較品牌力前十強、強品牌企業組合、標普 500 指數和 MSCI 世界指數的報酬率,可看到品牌力前十強的報酬率為最高。

報酬率比較圖

▲報酬率比較圖
圖片來源:國泰投信

另外,高品牌價值在企業的股價表現上也具有助益,不僅有相對抗跌的作用,也展現較強的回彈力。下圖是高品牌價值組合、標普 500 指數與 MSCI 世界指數的回彈力比較,可見高品牌價值組合的股價回彈時間相對較短、回復率也較高。

高品牌力企業股價與主要指數的回復率與回彈時間比較

▲高品牌力企業股價與主要指數的回復率與回彈時間比較
圖片來源:國泰投信

00916 優缺點

最後我們整理了 00916 的優缺點,供讀者參考。

00916 優點

  1. 主打全球消費相關的龍頭企業,成分股包括蘋果、微軟、字母公司、Meta、亞馬遜等 MAMAA 概念股,多為營運穩定且獲利能力強之公司
  2. 強調「品牌力」,高品牌價值的企業股價相對抗跌,且回漲速度較快
  3. 單一個股的權重上限為 15% ,受單一成分股的影響較小

00916 缺點

  1. 投資於科技產業佔比高( 逼近四成 ),受單一產業的景氣循環影響較大
  2. 因成分股主要為大型企業,在股市多頭市場時,績效可能會低於中小個股

IB 盈透證券:美股投資的好選擇

IB 盈透證券創立於 1978 年,是全球規模最大、排名龍頭的美國券商,也是 Nasdaq 的上市公司(代號: IBKR ),除了能投資美股投資,也有提供債券、選擇權、期貨、加密貨幣等多項全球金融投資商品,因此,IB 盈透證券也是全球最多專業交易者使用的券商之一。

盈透證券是一個歷史長遠的上市券商,除了是許多散戶投資人的愛用券商之外,更是許多專業投資人所使用的券商,更有機構會直接串聯盈透證券的 API 進行自動下單。用心服務客戶的精神也讓盈透證券在眾多券商中脫穎而出。

盈透證券網站

【延伸閱讀】

 
週餘
 
 
分享文章
分享至 Line
分享至 Facebook
分享至 Twitter
收藏 已收藏
很開心您喜歡 股感商品研究室 的文章, 追蹤此作者獲得第一手的好文吧!
股感商品研究室
分享至 Line
分享至 Facebook
分享至 Twitter
地圖推薦
 
推薦您和本文相關的多維知識內容
什麼是地圖推薦?
推薦您和本文相關的多維知識內容