AI 操作低買高賣特斯拉!這檔 ETF 報酬績效勝過木頭姊
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AI 操作低買高賣特斯拉!這檔 ETF 報酬績效勝過木頭姊

2021 年 6 月 1 日


透過熟練把握特斯拉(Tesla, TSLA-US)近期走勢等因素,這支 ETF 在過去 12 個月創造了 53% 的報酬率,高於標普 500 指數 43% 的同期報酬率。今年特斯拉股價的走勢彷彿雲霄飛車,就連方舟投資 CEO Cathie Wood 這樣的知名投資人也難免遭受打擊。不過,一隻使用人工智慧( AI )選股算法的小型 ETF 卻在過去一年透過在低谷期間買入、在下跌前不久拋售的做法實現了幾次成功的買入賣出交易。

這只規模為 2,700 萬美元的 ETF 名為 QRAFT AI -Enhanced US Large Cap Momentum ETF (AMOM), 2019 年由韓國新創資產管理公司 Qraft Technologies 推出。這只基金的做法是,首先篩選出 300 支價格走勢最為強勁的美國大型股,然後再利用 AI 算法選出 50 只最有可能跑贏大盤的股票。

從 2020 年初到當年 8 月底,特斯拉的股價飆升了近 500 %,該 ETF 的 AI 建議賣出所有特斯拉的股票,在這之後的兩個月裡,特斯拉股價下跌了 22% 。2020 年 11 月底,這支 ETF 的 AI 建議重新買入特斯拉的股票,並分別在在 2020 年 12 月和 2021 年 1 月增加了持股。在這幾個月裡,特斯拉的股價猛漲了 98% 。 2021 年 1 月底,該 ETF 又根據 AI 的建議賣出了對特斯拉的所有持股。在那之後,特斯拉股價從歷史高點下跌了 30% 以上。

透過熟練把握特斯拉近期走勢等因素,這支 ETF 在過去 12 個月創造了 53% 的報酬率,高於標普 500 指數 43% 的同期報酬率。在該 ETF 4 月底進行的最新調整中, AI 再次將特斯拉納入其投資組合,說明認為特斯拉的股價會回升。這一預測能否再次應驗還有待觀察。在該 ETF 再次納入特斯拉後,特斯拉股價下跌了 21% ,但在 5 月 20 日的交易中上漲了 4% 。

對於許多機構投資者和定量投資機構來說, AI 已經以不同方式成為了一種有用的工具。電腦可以追蹤股市的價格趨勢、查閱上市公司發布的文件和財報、第一時間消化解讀經濟數據,甚至可以透過數百萬的社交媒體文章來分析大眾情緒。

人工智慧模型導入算法

這些資訊被輸入到算法中,算法會將所有因素納入考慮範圍內,進而選出有較高機率跑贏大盤的股票。與基於規則的模型相比, AI 模型最為重要的特徵是能夠像人類那樣透過回饋循環從自身的成功和錯誤中學習。

儘管 AI 模型能夠在幾秒鐘內處理大量數據,但它們不是萬能的。Qraft Technologies 亞太辦公室負責人 Geeseok Oh 稱, AI 無法像人類那樣觀察社會趨勢或理解技術創新,因此不適合做長期押注。 AI 擅長的是利用有限的數據輸入,找到在有限的投資範圍和時間框架內最有可能跑贏大盤的股票。

雖然對沖基金和專業交易員一直在使用 AI 提高業績,但純由 AI 模型運作的面向散戶的產品非常少。 2017 年, ETF MG推出了規模 1.45 億美元的 AI Powered Equity ETF ( AI EQ),這是第一隻完全利用 AI 選股的主動型 ETF ,使用IBM(IBM-US)的Watson機器學習系統。據 ETF MG 稱,該系統 “ 相當於一個由 1000 名研究分析師、交易員和定量分析師組成的團隊,晝夜不停地工作 ” 。

Qraft Technologies 是新進入這一領域的一家公司,但利用 AI 選股的策略從一開始就是該公司重點關注的。公司創辦人馬庫斯.金(Marcus Kim)擁有軟體工程和算法交易的背景。Qraft Technologies 亞太辦公室負責人 Geeseok Oh 告訴《巴倫周刊》,公司的 AI 模型不是使用 IBM 的 Watson 這樣的通用系統,而是在公司內部從零開始打造的。除了這支 ETF ,該公司還提供其他專門投資高股息股和價值股的基金,所有這些基金都由 AI 建立和管理。

不過, AI 驅動的 ETF 還沒有大範圍出現,投資者有充分的理由保持觀望。與主題型 ETF 不同的是,很難解釋 AI 算法是如何工作的,它通常涉及抽象建模和大量術語,數據處理過程有點像 “ 黑匣子 ” ,並不總是有明確的規則。很多時候,即使是建立模型的數據科學家也不能解釋電腦為什麼會做出某個決定。

此外還存在 “ 輸入垃圾,輸出垃圾 ” 的問題,這指的是如果輸入數據是有缺陷的,那麼輸出也將是無意義的。許多電腦科學家(包括 Qraft Technologies 的科學家)認為,社交媒體的情緒更多的是一種噪音,而不是訊號。Geeseok Oh 說: “ 這可能有利於市場行銷,但我不太確定對基金業績本身有多大意義。 ”

ETF MG 旗下的 AI 基金在 2018 年的跑輸了標普 500 指數, 2019 年的表現與該指數持平, 2020 年則跑贏該指數。 Qraft Technologies 旗下推出時間最長的 ETF 剛剛過了兩週年紀念日,到目前為止其回報表現良好。因此 Geeseok Oh 說,他看到投資者興趣正在不斷提升。不過,這些基金規模仍然很小,未來的發展仍然有很長的路要走。

36氪⟫授權轉載

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