FED 升息的三項影響

作者:劉雅婷   |   2017 / 03 / 30

文章來源:KGI凱基證券   |   圖片來源:Joseph Wang


3 月 15 號,美國聯準會宣布升息,將其關鍵短期利率提高到 0.75% 至 1% 的範圍。這是自 2008 年以來最高的,也是今年美國聯準會第一次提高利率。

推出這樣的升息政策並不令人感到訝異,美國聯準會主席葉倫自兩個星期前開始的演講便可以嗅出端倪。從那時起,強勁的經濟資料,特別是就業市場的表現,都再進一步提高了對加息的期望。然而,投資者,經濟學家和借款人一直在期待的是美國聯準會最新的經濟預測,這些政策與美國聯準會最近一次(去年 12 月)所預測的基本一致,這表示美國聯準會官員對川普可以刺激經濟的看法自其上任以來沒有改變。然而升息政策究竟會對一般美國民眾帶來什麼樣的影響呢?

更好的工作?更高的薪資?

首先可以確定的事,如果美國聯準會只會在相信經濟將繼續改善的前提下,提高利率。利率上升,這對於廣大群眾是個好消息,因為持續增長有望帶來更多的就業機會,最終也帶來工資上漲。美國聯準會也在其聲明中表示,美國的就業市場將進一步好轉並增強。

但為什麼不覺得你已經得到加薪了?隨著 2 月失業率為 4.7%,就業市場已經被數個美國聯準會官員認為接近「充分就業」。與此同時,美國聯準會最傾向使用的衡量指摽—通貨膨脹率顯示,結至 1 月份的 12 個月期間,物價已經接近中央銀行每年 2% 的通膨目標。此外,工資也已緩慢上升,在調整通貨膨脹後,2 月份的實質平均工資並沒有上升。

抵押貸款利率將上升:尋找買房子? 

隨著美國聯準會在 2008 年金融危機後,積極推動房地產市場,30 年期固定抵押貸款利率在 2012 年 11 月創下歷史低位,僅為 3.31%。但隨著美國聯準會提高其主要利率,房屋貸款的成本也將隨之上升。

上週的 30 年期固定抵押貸款的平均利率已上升到 4.21%,而在未來兩周,資本經濟的地產經濟學家 Matthew Pointon 預測,30 年期固定抵押貸款利率可能上升至 4.5%; 到 2018 年底,抵押貸款利率可能會高達 5.5%。同時,根據美國最大房地產資訊網站 Zillow 的調查分析,2017 年房價預計將上漲 4.6%。這意味著新的購房者可能面臨更高的房價和更高的借款利率的雙重挑戰,因此買房應儘早行動而非推遲。

升息會讓你的存款變多?

在美國聯準最後兩次加息之後,銀行快速地提高借款利率,但不要指望銀行也會大幅提高存款利率。在過去一年裡,儲蓄率幾乎沒有下降。根據 Bankrate.com 的資料顯示,貨幣市場的平均利率上周僅為 0.11%。這與一年前一模一樣。而同時,1 年 CD(大額可轉讓存單)的平均率為 0.33%,僅略高於一年前的 0.28%。

如果想要更高的利率,可以將錢存在規模較小的金融單位,如金融科技初創公司,網上銀行,社區銀行或信用合作社,這些較小的金融單位較有可能隨著美國聯準會的升息腳步提高他們的存款利率,以此吸引更多民眾的存款。

本次加息業界全在聯準會正式公佈前就已反映了,對金融市場沒有造成「緊縮」的效果,加上增幅相對於自身的存款基準而言只是杯水車薪,因而後續的效應非常有限。對於美國國內而言,可能有點太樂觀於自己的就業率。

在國際市場方面,中國人民銀行第一時間進行了逆回購,其實也是限制自身資金的投資方向;香港管理局同期掛鉤美元公佈升息;歐洲市場例如英國也進行了維持匯率不變的基調使得英鎊兌美元迅速攀升,可以想像接下來全球主流國家都會採取類似的保守政策應對這個「異常平靜」的金融環境。

資料來源:http://fortune.com/2017/03/15/fed-meeting-interest-rates-increase/

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