P2P 平台將列管！P2P 的本質和風險？金管會列管可能影響？

近週，經濟時報出產幾篇有關 P2P 的報導，例如九月底的「防詐，P2P 禁涉金融特許業務」和十月中旬的「金管會拍板 P2P 指導原則，明定應建立借貸金流控管」。金融監督管理委員會（以下簡稱金管會）亦在近日推出基礎型的 P2P 管理政策。

P2P 與其風險、金管會管理 P2P 的初衷，會是本文的重點。

P2P 的本質與風險

P2P 的英文原文為「Peer to Peer」，直譯為「夥伴對夥伴」；在媒體上被廣泛稱之為「 P2P 借貸平台」的業者，實際上是金管會本次政策指名的「網路借貸平臺業務事業」。

一般而言，P2P 借貸平台的借款申請既快速，又方便，往往在 GOOGLE 上既可查到許多相關業者。有一些業者天花亂墜，以親切的商業術語重新包裝 P2P 借貸，並且將美國人的企業和官員拿來做放貸行為的背書。

實在令人看不懂，究竟是跟臺灣的 P2P 借款，還是跟美國前財政部部長借款；此外，被提到的美國相關企業，例如在紐約證券交易所上市的 LendingClub，已經快變成水餃股了。

P2P列管 lendingclub 資料來源：Nasdaq（LendingClub Corporation Common Stock）

P2P 業者之所以大吹大擂，其本質和放貸性質有關。客戶到 P2P 平台借款，不外乎是因為無法從正規借貸機構———銀行———獲得貸款。銀行不願意借給信用評等差、職業風險高的客戶，但是這些人的借貸需求仍然存在，坊間的當舖因此出現了：在本質上，P2P 就是網路上的當鋪。

P2P 業者通常會表示自己的利率最低、批貸速度最快。但是，假設真的如此，那麼 P2P 業者要賺甚麼錢？P2P 業者只要一批出貸款，例如借款五十萬新臺幣給一個急用的小韭菜，就代表 P2P 業者損失了以這五十萬拿去投資的機會———這就是經濟學的「機會成本」，例如拿五十萬新臺幣買美元，轉作美元定存一年，又或是在美國聯準會的持久高利率期間，購買股票市場指數的反向 ETF。

但是，P2P 業者肯定很聰明，畢竟他她們要營利。P2P 業者清楚理解，貸款人會來 P2P，就是因為信用不佳、急需周轉，所以有很高風險會違貸，這時候，P2P 業者就可以收取高額的違貸金。這是 P2P 業者獲取利潤的最大市場，違約金以及違約利率。否則靠低於銀行的貸款利率，那不連要大興土木、借款額高達十億百億的建設業者都來貸款了？如果連自然人憑證都可以拿來做貸款證明，有記名的鹹蛋超人悠遊卡也有可能做貸款證明。

金管會政策的初衷與影響

所以金管會覺得不太對，得管管；如果向 P2P 借款的臺灣人變多，相關影子銀行的規模將會越來越茁壯，難以控制。這不只影響社會秩序，對於選票也有影響。

金管會這次列出的政策中，其中對於「借入」和「貸出」進行明文管控。

P2P列管金管會 資料來源：金融監督管理委員會

接下來，就等金管會給出明確的數據，以及規定「借款人」和「出借人」的定義；將來，P2P 業者必定更難做生意。

畢竟，它們不是銀行，沒有資本適足率、備抵呆帳的明文規範，沒有股東權益的責任；沒有責任，就很容易鬧事。

【參考資料】

「防詐，禁涉金融特許業務」，2023 年 9 月 28 日，經濟日報。
「金管會發布『網路借貸平臺業務事業指導原則』」，2023 年 10 月 19 日，金融監督管理委員會。
「金管會拍板 P2P 指導原則，明定應建立借貸金流控管」，2023 年 10 月 19 日，經濟日報。

【延伸閱讀】

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