2021 全球基金趨勢解讀(二)「ETF」的影響力變大了嗎?
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2021 全球基金趨勢解讀(二)「ETF」的影響力變大了嗎?

2021 年 7 月 30 日

 
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Investment Company Institute(ICI,美國投資公司協會),最近發表了一年一度美國資(編輯:國家出資企業)產管理業者的統計數據報告,美國投資公司協會是美國投資公司的協會機構,成立於 1940 年,定期會發表關於資產管理業者發行的共同基金、ETF 或封閉式基金的發展狀況,讓機構法人與一般投資人瞭解整體市場的發展趨勢。

如果對於更多內容有興趣的人可以透過以下連結下載報告。【2021 ICI Factbook Download

上週已經有分享一篇關於全球與美國共同基金市場的目前規模與市場發展狀況,這次跟大家分享 ETF 的目前發展和在股票市場的影響力。

ETF 趨勢

1. 從全球的 ETF 資產規模排名來看,美國 ETF 總資產規模佔據近全球的 7 成,上一篇一開始就有介紹全球共同基金的發行數量,歐洲在發行基金的數量上將近 45% 全球之冠,但以資金規模來看,尤其是 ETF 的資產規模以美國為最大的市場,亞洲與歐洲比例甚低。

2. 這張圖呈現不論是美國股市、國際股市或是新興市場,ETF 在各種市場的交易大多數僅止於次級市場(Secondary Market),在次級市場的交易代表 ETF 左手換右手,不會有影響 ETF 內持股標的買賣,只有法人在初級市場的申購贖回才會影響市場的標的漲跌,因此絕大多數的 ETF 在次級市場交易下,對於所謂的 ETF 造成市場泡沫言之甚早。

3. 隨著國外機器人理財與獨立財務顧問的推廣,ETF 的資產規模越來越大,越來越多投資人採用 ETF 作為主要的投資工具,但因為 ETF 的投資方式多數採用買進並持有的方法,所以在整體美國市場的交易量規模非常穩定,從 2011 年至今,ETF 在美國的市場交易量大約 26 ~ 28%,並沒有因為資產規模越來越大,交易量上升。

4. ETF 也是指數型基金的一種,不論是淺藍色的股票型指數基金還是深藍色的債券型或混和型指數型基金,你會發現指數型的基金從 1975 年至今,還是不斷的在成長,尤其在 2008 年後呈現快速的倍增成長,以指數型基金為主的 Vanguard 目前已經是全球第二大的資產管理公司。

5. 主動式管理與被動式管理的基金都會有經理人操盤的管理費用,因為主動管理的目標是超越市場大盤報酬,因此在管理上會較積極,費用也相對高是非常合理的。 另外,可以看到美國的主動式管理與被動式管理的基金管理費長年一直降低,這是好事,隨著資產規模越來越大,規模經濟,讓投資人的成本逐漸降低,這也是台灣基金公司需要再努力的地方,目前台灣的基金費用似乎都沒有任何的調降趨勢現象。

以上分享全球與美國資(編輯:國家出資企業)產管理市場的最新狀況,從國外的數據可以看到,全球投資人的資金流向與投資偏好正在發生非常大的改變, ETF 或是指數型基金已經是投資人主要的投資工具,但 ETF 的資產規模在整體市場仍非主流,所以影響市場的漲跌能力微不足道。

還是回歸到數據會說話,市場的泡沫永遠都是人性造成,並不是投資工具所導致。

『健康是人生的第一財富。』——Ralph Emerson(拉爾夫.愛默生,美國思想家)

理財W實驗室》授權轉載

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