營收成長率是什麼?怎麼算?建議看年增率的原因!(附YoY、QoQ、MoM解釋)
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郭書言
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營收成長率是什麼?怎麼算?建議看年增率的原因!(附YoY、QoQ、MoM解釋)

2022 年 1 月 3 日

 
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營收成長率是在衡量公司本期的營收是否較上期的營收表現成長,若營收成長代表公司的營運狀況變好,未來的發展潛力大,股價也常常會受到營收成長的帶動而上升。透過這篇文章帶你瞭解營收成長率的計算方式與如何應用,讓你輕鬆找出值得投資的好公司!

營收成長率是什麼?

營收成長率(Revenue Growth Rate)是衡量公司在一段期間內營收成長的指標,大致可以分為年營收成長率、季營收成長率、月營收成長率。營收成長率對於企業而言,就像是營運的體檢表,若一間公司的營收持續成長,則代表公司的營運發展狀況良好,表示公司的產品受到市場親睞;反之,當一間公司營收不斷衰退,代表公司的業績面臨考驗,或是所屬的產業逐漸沒落當中,而可能必須尋求轉型的機會。

💡學習營收成長率前,先學會看營收 >> 營業收入是什麼?一文了解何謂營收!

營收成長率公式怎麼算?

YoY、QoQ、MoM 計算公式

營收成長率計算

營收成長率根據計算期間的不同,可以分為YoY(年增率)、HoH(半年增率)、QoQ(季增率)、MoM(月增率)、WoW(週增率),其中又以 YoY、QoQ、MoM 較常使用,以下是其計算公式:

  • 年增率(YoY , Year on Year)= 年營收成長率 =(當年營收 – 去年營收)÷ 去年營收 x 100%
  • 季增率(QoQ , Quarter on Quarter)= 季營收成長率 =(當季營收 – 上季營收)÷ 上季營收 x 100%
  • 月增率(MoM , Month on Month)= 月營收成長率 =(當月營收 – 上月營收)÷ 上月營收 x 100%

營收成長建議看「年增率」的原因?

YoY、QoQ、MoM 中,YoY (年增率)是最常使用且較準確的營收成長率衡量方式,其原因有以下2個:

  1. 產業淡旺季差異:許多產業都有營運的淡旺季之分,例如旅遊業有寒暑假、過年旺季,此時會造成旺季營收與淡季營收差異大,因此不適合使用 QoQ 將「同年不同季」放在一起比較;若用一年為區間,則能降低此種誤差的影響。
  2. 月份天數差異:每個月公司的實際營運天數都不同,例如2月份的天數可能較1月份少2~3天,再加上連假的影響,有時會造成很大的營收金額差異,若以 MoM(月增率)衡量則容易產生偏頗。

年、季、月營收的「年增率」怎麼看?(年營收YoY、季營收YoY、月營收YoY)

營收年增率怎麼看

營收年增率的評估是將營收與去年的同期做比較,例如:將2021年12月的月營收與2020年12月的月營收比較,即為2021年12月的月營收年增率。常用的長短期營收年增率又可以分為「年營收年增率」、「季營收年增率」、「月營收年增率」,以下分別為其計算公式:

  • 年營收年增率 = 年營收 YoY =(當年年營收-去年年營收)÷ 去年年營收 x 100%
  • 季營收年增率 = 季營收 YoY =(當年某季營收-去年某季營收)÷ 去年某季營收 x 100%
  • 月營收年增率 = 月營收 YoY =(當年某月營收-去年某月營收)÷ 去年某月營收 x 100%

累計營收年增率是什麼?

累計營收年增率是什麼

累計營收年增率是今年以來的累計營收,較去年同期累計營收的成長率,這裡的營收通常是指月營收。累計營收年增率是企業財報的重要觀察指標,為衡量企業從今年度開始,一直累計到目前的營收的成長率,可以提供投資人判斷企業今年度營收與獲利的表現狀況,也常常與股價的變動有所關聯。

營收成長率多少算高?與股價關係是?

營收成長率會根據產業、公司產品組合不同而有所差異,因此在衡量營收成長率時,可以與同產業的公司做比較,或是與公司本身過去的營收成長率比較,

  • 營收成長率>0:公司的營收正在成長,代表公司提供的產品或服務的市場正在擴大。
  • 營收成長率<0:公司的營收正在衰退,代表公司所屬的產業或產品市場逐漸萎縮,需要尋求新的轉型機會。
  • 營收成長率變化大:代表公司的營收變化劇烈,可能是公司的訂單來源不穩定,營運風險較高。

營收成長率通常與股價有很大的關聯,然而比起營收成長率的數值大小,營收成長率的變化幅度更加重要,營收成長率的成長幅度若增加,代表公司營收增加的速度更快,通常能夠帶動股價往上。

怎麼用營收成長率選股?

營收成長率與股價有高度的關聯,那要如何用營收成長率、營收年增率選股呢?以下提供3種觀察營收成長率變化來作為選股參考的方法:

  1. 營收成長率成長增加:營收成長比率逐漸提升,代表市場對公司產品的需求提高。
  2. 營收成長率衰退減少:營收成長率衰退幅度降低,代表公司營運衰退的情況收斂,股價有機會因此上升,但此投資此類型公司風險較大,需謹慎考慮。
  3. 營收成長率由負轉正:營收原先呈現衰退狀況,而後轉變為成長,代表公司轉型成功、取得新訂單來源或產品逐漸受到市場青睞。

用營收成長率選股時,除了可以找出符合以上3種條件的公司外,也可以設定近 x 個月營收成長率>x%,以連續數月營收成長率皆能符合一定成長比率,訂定出更嚴謹的條件,選出營收表現更好、更穩定成長的公司。

營收成長率要去哪查詢?

每月10日前公司公布營收之後,營收成長率、營收年增率排行、累計營收年增率排行的查詢就可以在 Anue鉅亨網玩股網Goodinfo!台灣股市資訊網 找到囉!

總結

  1. 營收成長率是衡量公司本期的營收是否較上期的營收表現成長,可以分為年營收成長率、季營收成長率、月營收成長率。
  2. 常用的營收成長率公式為 YoY(年增率)、QoQ(季增率)、MoM(月增率)
  3. 由於產業有淡旺季之分、月份有天數差異, 營收年增率是最常使用的計算方式。
  4. 用營收成長率選股時,可以挑選營收成長率成長增加、衰退減少、由負轉正等條件,或是設定連續幾個月營收成長率大於一定比率之公司。

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