美國FED準備啟動升息了嗎?

作者:賢哥不錯   |   2015 / 11 / 15

文章來源:談股論經   |   圖片來源:Olivia


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近年的升息循環:1997年~1999年(上圖左)、2004年~2006年(上圖右)。

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在FED啟動升息循環前,美國10年期公債殖利率會領先反彈。

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網路泡沫及金融海嘯等重大系統性風險前,美國10年期公債殖利率會先飆升到長期債券牛市的反壓線。

延伸閱讀:《美國10年公債殖利率是聯邦利率升息的先行指標》2015/03/08

美國10年公債殖利率與標準普爾500指數

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當美國10年公債殖利率推升到 3%,將是這波股市多頭的警鐘。
更甚者,若公債殖利率持續標破3%,更可能出現1980年代初期的債市大泡沫。

延伸閱讀:《當美國10年公債殖利率推升到 3%,將是這波股市多頭的警鐘》 2015/05/02

美國長短期公債殖利率變化比較

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2014 美國公債的變化
短債殖利率上升(價格下跌),長債殖利率下跌(價格上漲),債券市場呈現「賣短買長」。

2015 美國公債的變化
短債殖利率持續上升,長債殖利率也緩步上升,整個長、短殖利率曲線變的更陡。

延伸閱讀:《美國公債殖利率觀察(2年、5年、10年、30年)》 2015/05/07

負斜率殖利率成長曲線

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10年期公債殖利率(藍)與2年期公債殖利率(紅)

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延伸閱讀:《公債殖利率敲響股市多頭警鐘》2015/06/08

綜合美國的總經數據(失業率、就業人數、2016年的CPI),2015年12月啟動升息的機率非常的高。

美國新增就業年增人數(千人):  2015年10月,新增就業27.1萬人,創今年高點人數。

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失業率(%):    2015年10月下降至5%,創七年低點。

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美國核心消費者物價指數(季調)年增率:逼近2%。

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以上三個數據增加了聯準會(Fed)於2015年底前升息的可能性。

近期美國10年期公債殖利率

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同時,近期美國公債殖利率已蠢蠢欲動,上圖為美國10年期公債殖利率,在2015年11月6日已突破2.30%的頸線位置,投資人要密切注意未來殖利率的變化。升息後的股市、房市、債市都可能產生價格的調整與再平衡。

談股論經》授權轉載

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