《股市狙擊手的自白》停損,為了在市場上活下來。
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《股市狙擊手的自白》停損,為了在市場上活下來。

2023 年 4 月 13 日

 
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停利已經夠難,更何況是停損!停損必須要承認並實現虧損,是賣出中最難的一種,但無論如何,停損也是賣出。投資人都希望世上所有人都可以成為勝者,想像著自己成為高舉旗幟凱旋而歸的將軍,希望過上意氣風發的生活。成為失敗者這件事,光是想像就令人毛骨悚然。但不管在戰場還是市場上,都不可能只有勝者,勝者的背後,一定有著痛哭流涕的敗者。

停損等於失敗?

股票被套牢,就代表還沒實現虧損,也就代表還有機會。但在實現虧損的瞬間,好像自己就會被烙上失敗者的烙印,不管是誰都會想避免停損。然而,不僅股票高手們這麼說,以我自己的經驗來說,如果想在股票市場上長久生存,真的要會善用停損。大家都知道,賣出分兩種—停利和停損,在股票市場上,停損達人才可以存活下來。有句古話說:「最強大的人不是力大無窮的,也不是聰明絕頂的,而是能存活下來的。」沒有不敗的投資,請恕我重述,想要在這世界上存活,最重要的就是善用停損。說句題外話,我認為股票世界的本質跟賭場裡的賭局相同,只不過是概率上的差異罷了。在賭局上,想要贏錢有兩個大原則:

  1. 降低虧損,放大收益
  2. 一旦獲利,見好就收

想在股票上賺錢的原則同上。我認為 10 次投資裡有 6 次左右獲利就算是高手了。但是股票投資最重要的不是高勝率,不管 10 次投資中,是獲利 9 次還是虧損 9 次,重要的是在獲利的時候大舉獲利,在無可避免的失敗中,盡可能把虧損降到最低。傳奇投資大師喬治.索羅斯曾說:

「It’s not whether you’re right or wrong, but how much money you make when you’re right and how much you lose when you’re wrong.」(你是對是錯並不重要,重要的是你看對時獲取多大利潤,看錯時又虧損多少。)

股票投資的核心就在於此。賺錢時大舉獲利,虧損時降低虧損!我為了在虧損的時候可以把虧損規模降到最低,也設定了很多個停損的原則,而且我通常都會遵守。但有的時候也會因為某些因素而違背原則,結果只有兩種,不是大賺,就是慘賠!

我還是投資新手的時候,機械式地將停損點設在 3%,當然,至今我依然努力地在遵守這個基準值,即便虧損也會設定好限額。不過我們每個人都是有血有肉的人,所以即使大腦告訴我們應該要停損,卻常常出現無法輕易下手的情況。

股價下跌,必須攤平的情況

在上述這種狀況下,我會更專注在自己的內心,而非股價上。靜靜傾聽自己的內心,大部分都會得出答案。情況通常有兩種,一種是雖然覺得這樣做不對,但還是不得不攤平,另一種是想要至少再買進 1 股,但股價卻又再度下探。如果我們的內心沒來由地感覺不對勁,並且猶豫不決,就算為時已晚也要就此停損,繼續策劃未來。但如果還是想要買進的話,就要先確認自己的馬奇諾防線(停損基準額)是多少,以及自己的耐受度到哪裡,然後繼續堅持,直到價格上漲到自己期望的地方。當然,如果堅持的途中又覺得事有蹊蹺,就要一刀兩斷。

Swing Trader’s Tips

賺了 1,000 萬,又賠了 500 萬的話,到底是賺了 500 萬還是賠了 500 萬呢?股民判斷自身財產時,好像總是以當下為基準而非過去,好像會感覺自己賺錢是天經地義的事,賠錢就很冤枉。當然,我也不例外。過去的我,賠掉 500 萬後最近又賺了 1,000 萬的話,雖然結果我賺了 500 萬,但我還是會認為自己很不幸。對自己嚴格當然是好事,但偶爾也需要寬以待己。我認為就算停損,也不能夠過度自責,或是瞧不起自己。

停利與慘賠之後,是投資股票時最需要注意的時間點。因為做出這兩項決定後,有很高的機率會犯蠢。停利之後,會因為自信心高漲,高機率會做出蠢事;停損之後會為了補洞,也會試圖做出非常嚴重的行為。不管是停利還是停損,賺了大錢或賠了大錢之後,最好可以稍作休息。問問自己,這一路是怎麼走過來的,又要走去哪裡,想想自己的股票生涯中,現在處於哪一個位置,自己想要往哪一個位置邁進。從過度投資中脫身,喚醒自己對周遭的注意力,也可以對股票投資帶來諸多的幫助。

在投資股票時,還有個務必要記住的重點。假如虧損 50%,如果想要回本,之後就必須獲利 100% 才能打平。假設我們買了 10 萬元的股票,虧損 50%,本金就會縮減成 5 萬,下次得獲利 100%,才能讓本金回到10萬。然而,投資過股票就知道,1 個月光要平均獲利 10% 都很困難了……

問問自己,我如果在這裡停損會不會後悔?如果賣在這裡,股價又反漲的話會後悔嗎?投資股票的人,都會把關注的重點放在股價、主力、環境、那斯達克指數等外在世界,但是股票真正重要的,不應該是投資人的內心嗎?失敗的時候,確切地承認自己的失敗,找出失敗的原因,然後不要反覆再犯。反覆犯下同樣的錯,也是一種習慣,必須要切斷這種習慣,成功的概率才會提高。

(本文摘自《股市狙擊手的自白》第五章)

書名:《股市狙擊手的自白》
作者:成弦祐
出版社:方舟文化

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