雙向借券:一張股票就能出借!

作者:講客人   |   2019 / 06 / 06

文章來源:股感知識庫   |   圖片來源:Luby


其實「借券」的概念就跟「租房」是一樣的概念。由長期持有股票的投資人,請券商擔任仲介媒合,協尋有借券需求的投資人,當「股票持有人」與「想借股票的人」以雙方同意的利率出借時,就會由券商協助辦理並收取約三成手續費,完成整個借券的流程。

借券的種類?

  • 信託借券
    大戶形態的投資人,信託總金額須達百萬且張數十張以上。(因應主題暫不討論)
  • 雙向借券
    小資形態的投資人,一張股票即可出借,且不論市值均可申請,門檻較「信託借券」平易近人,並由開辦券商負責相關事宜。

雙向借券的優點?

  1. 限上市櫃股票為交易標的
    在證交所平台進行借券交易的股票,應為上市或上櫃股票;興櫃或未公開發行股票則無法成為交易標的。
  2. 台股投資人皆可參與
    雙向借券以證券商平台交易,證券戶委託買賣契約只要三個月以上,就能參與證券商平台的借券。另外補充「證交所平台」以法人及基金等大戶為主要客戶,因此有高門檻。
  3. 出借人隨時可召回
    若股票出借後,借貸雙方均可提前還券,但出借人要求提前還券時,應依原出借條件於提前還券日前 1、3 或 10 個營業日前要求全部或部分提前還券。另補充交易平台出借期間一次最長六個月,加上可續借兩次,等於最長為一年半的時間。
  4. 由出借方決定利率
    出借人可出價之費率範圍為 0.1~20%,如同股票下單出價,可自行決定費率。
  5. 風險較低且透明
    投資人向券商平台辦理股票出借時,因借券人是券商,故借入股票時需提存擔保金至證交所,而投資人亦可以評估該證券商之規模及風險程度。基本上較大的券商較不容易有違約風險,因為規模較大且資金較充足。

雙向借券的缺點?

  1. 雞蛋水餃股不易出借
    股本過大的雞蛋水餃股或是較無交易量的個股,很難出借成功。(例如金融股或是每日交易量不到十張的個股)
  2. 股東會權利麻煩多
    主要為出借期間跨越停止過戶日的尷尬時間點。若想參加股東會「需召回股票」,手續上較麻煩及時間較為不便。
  3. 容易被忘記的股票
    借券只要成立後,股票將從出借人的庫存帳戶移出,並進入借券人的帳戶,這很容易讓出借人忘記股票,甚至在公司不好時,忘了流落在外的股票而來不及停損。
  4. 不適合短期持有者
    借券以長期投資人較為適合,若常常進出或波段,將會帶來很大的困擾,因為出借後必須等待召回後才能買賣。
  5. 無法即時召回股票
    若是股票於出借中發生突發的利空事件,將無法即時召回而錯失脫手的時間點。臨時需要召回股票,通常工作天數為三天。(視券商規模與調度時間決定,快則一個工作天)

借券是個活絡資產的好工具

雙向借券相對於信託借券是一個較為新穎的產品,對於如何使用這項工具應保持中立的角度。以長期投資人來說,借券是個活絡資產的好工具;以短期投資或是波段操盤者來看,反而成為一個累贅。因此運用雙向借券時,端看切入的策略及投資人特性才能決定適不適合。

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講客人
一個人獨自走到了樹林裡面,吹來一陣風被我遇到,原來我是遇樹林風的人。
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