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投資
永續經營的議題在全球持續延燒，台灣在 2022 年年底發布「上市上櫃公司永續發展實務守則」、歐盟在 2023 年通過「企業永續報告指令」（Corporate Sustainability Reporting Directive, CSRD）以及「歐洲永續發展報告準則」（ESRS），都顯示全球對 ESG 的重視，期許企業實踐社會責任，關注社會及環境議題，並達到永續發展的目標。
今天介紹的這檔 ETF — 00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF ，為國內首檔「季配+永續+市值型」台股 ETF。本篇包含了 00850 的基本介紹、成分股、產業別和績效，並整理 00850 的優缺點，供讀者參考。
編按：2023/11/07 更新，00850 於 11/16 除息，每單位配發 0.7 元，單次配息率已 11/06 收盤價計算約為 2.08%，股利發放日為 12/12。
00850 基本介紹
00850 簡稱「元大臺灣 ESG 永續」，全名是「元大臺灣 ESG 永續 ETF 證券投資信託基金」，於 2019 年 8 月 15 日上市，為 ESG 主題的 ETF。
00850 追蹤「臺灣永續指數」，主要投資 ESG 分數高的成分股，另外也加入市值、流動性、財務指標等作為篩選標準。
什麼是「ESG」呢？在介紹 00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 之前，我們先簡單了解一下。
ESG 是三個英文字母的縮寫：E 代表 Environmental（環境），S 代表 Social（社會），G 代表 Governance（公司治理），由聯合國全球契約在 2004 年首次提出，被視為評估一間企業經營的指標。我們可以將 ESG 視為用來衡量企業永續經營發展的指標。
- Environmental （環境）：涵蓋溫室氣體排放、廢棄物管理、天然資源缺乏、環境污染防治及生物多樣性等環境議題。
- Social （社會）：勞工問題、產品責任、資訊安全、員工健康與安全管理等影響利害關係人等議題。
- Governance （公司治理）：董事會素質與成效、商業道德、風險管理、供應鏈管理等公司治理與行為的議題。
我們可以看到 ESG 除了公司治理外，也注重環境和社會議題。請讀者先參考以下 00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 的小檔案。
| 00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 小檔案 | |
| 基金名稱 | 元大臺灣 ESG 永續 ETF 證券投資信託基金 |
| 基金代號 | 00850 |
| 成立日期 | 2019/08/15 |
| 上市日期 | 2019/08/23 |
| 基金經理人 | 邱鉦淵 |
| 追蹤指數 | 臺灣永續指數（FTSE4Good TIP Taiwan ESG Index） |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 基金規模 | 新台幣 162.38 億元 ( 截至 2024/03 ) |
| 經理費（年） | 20 億以下（含）：0.45% 超過 20 億~50 億（含）: 0.35% 超過 50 億：0.30% |
| 保管費（年） | 0.035% |
| 風險收益等級 | RR4 |
| 配息頻率 | 季配息 |
| 基金檔案 | 官網說明頁、公開說明書、簡式公開說明書、月報 |
資料來源：元大投信
00850 指數編製規則
00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 採用「指數化策略」來追蹤「臺灣永續指數」，以盡可能追蹤標的指數為操作目標。也就是說， 00850 以盡可能複製標的指數的成分股和權重為主。另外， 00850 規定投資於標的指數的成分股總額，不得低於該 ETF 淨資產價值的 80% 。也就是說， 00850 須至少 80% 追蹤「臺灣永續指數」，其餘 20% 可投資其他證券相關商品。
追蹤指數
- 臺灣永續指數（ FTSE4Good TIP Taiwan ESG Index）
指數編製公司
- 台灣指數股份有限公司與英國富時指數編制公司（FTSE）合作編制
採樣母體
- FTSE4Good 新興市場指數（*註）成分股中臺灣證券交易所之上市的股票，剔除未出版企業社會責任報告書者
*註： FTSE4Good 新興市場指數：
- 針對中大型股進行 ESG 資料評鑑，作為其全球 FTSE4Good 新興市場指數的編製基礎
- 股票按公司市值在指數母體排名標準分成大、中、小型股（如下表），經流動性篩選合格後，新入選成分股市值須占地區小型股 0.05% 以上，原成分股若占地區小型股小於 0.01% 則被剔除，每年 3 、 9 月定期審核（資料日各為 12 、 6 月底）
新入選成分股 原成分股被剔除 大型股 68% 以前 72% 以後 中型股 86% 以前 92% 以後 小型股 98% 以前 101% 以後 - FTSE 的 ESG 評鑑分成環境、社會、公司治理三大支柱，有 14 個主題（ 5 個類型的環境主題、 5 個類型的社會主題以及 4 個類型的公司治理主題）和 300 多個題項，各主題由數量不同題項組成，先做題項評分，再彙整為該主題的分數。同支柱內各主題分數與其曝險係數乘積之合計為支柱分數，支柱分數再與其曝險係數乘積加總得到 ESG 總評分
財務指標
- 股東權益報酬率：最近 1 年股東權益報酬率由高至低排序
*註：股東權益報酬率＝最近四季季報所揭露之淨利/期初和期末的平均股東權益
權重
- 所有具資格之股票皆依可投資市值加權，個別股票權重上限為 30%
成分股定期審核
- 每年於 6 月及 12 月進行兩次定審，資料範圍為定審日前一月的最後一個交易日
- 定審後成分股的調整於 6 月及 12 月第 3 個星期五收盤後執行，並於下個星期一正式生效
- 「臺灣永續指數」納入的成分股將在下一次半年度審核時考慮納入，如果「臺灣永續指數」的成分股不再是「 FTSE4Good 新興市場指數」的成分股，則這檔成分股會從「臺灣永續指數」剔除
- 成分股從「臺灣永續指數」剔除會和成分股從「 FTSE4Good 新興市場指數」剔除同時發生，而且該成分股的權重會按照比例重新分配至剩餘的「臺灣永續指數」成分股。
00850 成分股
我們從上述的指數編制規則得知， 00850 主要投資以 ESG 發展、永續經營為目標的企業，並透過流動性、市值及股東權益報酬率篩選出成分股。接下來我們來看一下有哪些成分股符合這些標準吧！
請參考下表 00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 的前十大成分股。
| 股票名稱 | 股票代碼 | 投資比重（%） | 產業類別 |
| 台積電 | 2330 | 33.72 | 資訊科技 |
| 鴻海 | 2317 | 6.09 | 資訊科技 |
| 聯發科 | 2454 | 6.05 | 資訊科技 |
| 廣達 | 2382 | 2.66 | 資訊科技 |
| 台達電 | 2308 | 2.51 | 資訊科技 |
| 聯電 | 2303 | 2.08 | 資訊科技 |
| 中信金 | 2891 | 2.05 | 金融股 |
| 日月光投控 | 3711 | 1.87 | 資訊科技 |
| 富邦金 | 2881 | 1.83 | 金融股 |
| 中華電 | 2412 | 1.63 | 通訊服務 |
資料來源：元大投信、資料日期：2024/03
我們可以看到 00850 的前十大成分股中，僅有 1 檔成分股（台積電）比重超過 7%。00850 有個別股票權重上限為 30% 之限制，有效降低單一個股的影響力。
另外我們可以發現， 00850 的前六大成分股都是電子業；另有三檔成分股為金融股。我們在下一段會介紹 00850 整體的產業比重。
00850 成分股產業分布
前面提到在 00850 的前十大成分股中，以電子業佔最多，其次是金融業，那以 00850 整體比重而言是否如此呢？接下來就來看看各產業在 00850 中比重各占多少吧！
▲00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 之產業分佈
資料來源：元大投信、資料日期：2024/03
根據上圖，我們可以看到 00850 的整體比重，第一大產業的確是資訊科技業；第二大產業是金融業；第三大是塑膠工業。資訊科技（電子）產業比重超過六成，遠大於其他產業，可知 00850 受電子產業影響甚大，須特別留意這個產業的相關消息。
電子業近期表現
全球終端需求持續受到通膨、升息、俄烏戰爭，及中國封城等影響而呈現下滑趨勢，產業鏈也持續進行庫存調整。台灣上市櫃公司前 3 季庫存高達 7.7 兆元，與去年第 3 季的 6.43 兆元相較， 1 年存貨增加 1.28 兆元。另外以庫存天數來看，臺灣上市櫃各類業者平均存貨天數， 2022 年第二季較 2021 年同期平均增加 16% 至 25% ，其中半導體業者增加最多、電子零組件居次，業界預期庫存調整將持續到 2023 上半年。
根據台經院的報告顯示，在電子零組件業方面，因 5G 、高效能運算、車用電子等新興科技應用需求持續，及年底備貨效應，帶動晶圓代工、記憶體、晶片通路等接單成長，但是消費性電子產品需求下滑，客戶進行庫存調整影響，抵銷部分成長，生產指數與外銷訂單呈現小幅成長。在電腦、電子產品及光學製品業方面，受惠於雲端資料服務需求強勁，推升相關設備拉貨動能，加上國際品牌智慧手機新品效應，生產指數及出口呈現雙位數的成長，不過中國防疫封控導致終端需求下滑，影響需求面以及經營環境面指標表現。
00850 配息情形
元大投信為了不讓 00878 專美於前，宣布元大台灣 ESG 永續 ETF（00850）也在 2023/08/16 跟進改成季配息。00850 自成立以來共配息 4 次，每單位分配金額介於 0.68 元～ 1.48 元，殖利率落在 2.89% ～ 4.84% 。詳細配息資訊可參考如下圖表。
| 配息月分 | 評價日 | 除息日 | 收益分配發放日 | 每單位分配金額 | 年化殖利率 |
| 2023/12 | 2023/10/31 | 2023/11/16 | 2023/12/12 | 0.70 | 4.07% |
| 2023/09 | 2023/07/31 | 2023/08/16 | 2023/09/11 | 0.68 | 4.02% |
| 2022/12 | 2022/10/31 | 2022/11/16 | 2022/12/20 | 1.48 | 4.84% |
| 2021/12 | 2021/10/31 | 2021/11/19 | 2021/12/23 | 1.05 | 2.89% |
| 2020/12 | 2020/10/31 | 2020/11/20 | 2020/12/24 | 0.90 | 3.19% |
資料來源：元大投信
▲00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 近三年配息情形
資料來源：元大投信
00850 績效表現
接下來，我們來看看 00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 的報酬率表現如何吧！
| 期間 | 報酬率（％） |
| 3 個月 | 15.80 |
| 6 個月 | 27.86 |
| 1 年 | 35.46 |
| 2 年 | 26.70 |
| 3 年 | 38.84 |
| 今年以來 | 15.80 |
| 成立以來 | 138.28 |
資料來源：元大投信、資料日期：2024/03
▲00850 、 006208 之報酬比較
圖片來源：MoneyDJ、資料日期： 2023 / 04 / 24 ~ 2024 / 04 / 24
如上圖，我們將 00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 近一年的報酬率與「 006208 富邦台灣采吉 50 ETF」之近一年（2023 / 01 / 06 ~ 2024 / 01 / 05）報酬率相比較。圖中可看到，兩者的報酬率皆呈現正數，其中 00850 近一年績效高於 006208。
00850、006208 歷年績效比較
| 資料來源：元大投信、富邦投信 | ||
| 元大臺灣 ESG 永續（00850）（%） | 富邦台 50（006208）（%） | |
| 2023 年 | 31.10 | 29.01 |
| 2022 年 | -18.12 | -21.69 |
| 2021 年 | 26.45 | 22.12 |
從績效表現可以看出，006208 的價格波動較為顯著，這是因為 006208 第一大權重股台積電占比高達近 5 成的緣故，如果不想承受這麼高的單一個股風險，可以選擇也是市值型、成分股相似但有個股權重 30% 限制的 00850。
00850、006208 歷年配息率
| 元大臺灣 ESG 永續（00850）（%） | 富邦台 50（006208）（%） | |
| 資料來源：元大投信、富邦投信 | ||
| 配息頻率 | 一年四次 | 一年兩次 |
| 2022 年 | 4.02 | 3.52 |
| 2022 年 | 4.84 | 3.44 |
| 2021 年 | 2.89 | 2.41 |
| 2020 年 | 3.19 | 2.64 |
從歷年配息率來看，00850 一年配息四次，且各年度配息率都較 006208 配息率為高，適合做為季配領息產品。
00850 追蹤的臺灣永續指數，是以包含環境保護、社會責任、公司治理等 14 項 ESG 評鑑篩選成分股後，透過市值加權方式決定權重，在台股指標企業致力 ESG 下，目前有 44 檔台灣 50 成分股入列該指數，因此 00850 的主要持股與 006208 高度相似。
| 資料來源：元大投信、富邦投信；資料日期：2024／03 | |||||
| 00850、006208 前十大成分股 |
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| 元大臺灣 ESG 永續（00850） | 富邦台 50（006208） | ||||
| 股票代號 | 股票名稱 | 權重（%） | 股票代號 | 股票名稱 | 權重（%） |
| 2330 | 台積電 | 33.72 | 2330 | 台積電 | 51.19 |
| 2317 | 鴻海 | 6.09 | 2317 | 鴻海 | 4.89 |
| 2454 | 聯發科 | 6.05 | 2454 | 聯發科 | 4.86 |
| 2382 | 廣達 | 2.66 | 2382 | 廣電 | 2.13 |
| 2308 | 台達電 | 2.51 | 2308 | 台達電 | 2.01 |
| 2303 | 聯電 | 2.08 | 2303 | 聯電 | 1.67 |
| 2891 | 中信金 | 2.05 | 2891 | 中信金 | 1.64 |
| 3711 | 日月光投控 | 1.87 | 3711 | 日月光投控 | 1.50 |
| 2881 | 富邦金 | 1.83 | 2881 | 富邦金 | 1.47 |
| 2412 | 中華電 | 1.63 | 2412 | 中華電 | 1.31 |
00850 優缺點
最後我們整理了 00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 的優缺點，供讀者參考。
00850 優點
- 投資致力於 ESG 的公司，且根據流動性、ROE 等進行篩選，排除高風險企業
- 有個別股票權重上限為 30%之限制，降低單一個股風險。
- 為國內首檔「季配+永續+市值型」台股 ETF，提供季配存股族不同於高股息 ETF 的報酬選擇。
00850 缺點
- 第一大成分股（台積電）比重將近三成，受台積電影響大
- 因具有市值型 ETF 特色現階段，反映台股產業集中在電子業，受單一產業景氣影響大
- 殖利率較大盤略高，非屬於高股息 ETF。今年改成季配息，未來息率有待觀察。
00850 月月領息 影片介紹
看完上面的文字說明後，股感特別幫大家介紹用 00850 打造月月領息的超強投資組合，趕快來看下面的影片吧！
00850 ESG ETF 影片介紹
看完上面的文字說明後，如果對 ESG ETF 還有不了解的，可以透過下面的影片快速複習喔！
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