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00949 復華日本龍頭 ETF|成分股?配息?優缺點?募集時間?
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洪煜賢
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00949 復華日本龍頭 ETF|成分股?配息?優缺點?募集時間?

2024 年 6 月 11 日

 
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隨著台灣 ETF 市場越來越熱絡,投信業者紛紛推出各類型的 ETF。然而,以台股企業作為主題的 ETF 受限於標的的數量,因此同類型商品的投資標的最終都會陷入相似性過高的困境。此時,投資其他國家企業的 ETF 或許是個不錯的選擇。這次股感要介紹的是睽違 8 年之久再次推出的全新日本ETF——00949 復華日本龍頭 ETF!日本股市走出了失落的 30 年,對於投資日本股市有興趣的讀者,不妨仔細看看股感這篇 00949 復華日本龍頭 ETF 的介紹吧!

編按:2024/06/11 更新,00949 將於 2024/06/12 開始募集,募集時間為 2024/06/12~2024/06/14,對 00949 有興趣的讀者不妨先看看這篇文章喔!

00949 復華日本龍頭 ETF 介紹

00949 復華日本龍頭 ETF 是一檔由復華投信推出的 ETF,全名為復華日本護城河優勢龍頭企業 ETF 基金,將於 2024/06/12~2024/06/14 公開募集,00949 追蹤的指數是 NYSE FactSet日本護城河優勢龍頭企業指數,是首支日本 Smart Beta 指數,00949 透過市值、基本面及全球競爭力等指標,精選 30 檔成分股作為投資標的。

資料來源:復華投信;資料時間:2024/05/13
00949 復華日本龍頭 ETF 小檔案
基金名稱 復華日本護城河優勢龍頭企業 ETF 基金
基金代號 00949
募集日期 2024/06/12~2024/06/14
基金經理人 劉昌祚
追蹤指數 NYSE FactSet 日本護城河優勢龍頭企業指數(NYSE FactSet Japan Global Moat Leaders Index)
計價幣別 新台幣
發行價格 15 元
配息頻率 年配息(每年 10 月底評價,11 月除息)
是否有收益平準金
成分股檔數 30
經理費 0.55% ~ 0.60%
保管費 0.12% ~ 0.15%
風險等級 RR4
基金檔案 公開說明書簡式公開說明書基金DM

00949 特色

在過去,日股被視為守舊、成長性低的市場,但是在政策改革落地、外資機構加碼投資,再加上經濟基本面加溫等多重條件支撐下,日股市場完全地脫胎換骨,搖身一變成為具有高度成長可能的市場。而 00949 以巴菲特提出的護城河概念作為選股基礎, 聚焦製造業、五大商社、關鍵半導體以及內需消費等四大產業龍頭,精選 30 檔優質標的,讓投資人能夠參與日股的成長。

00949 追蹤指數

00949 追蹤的指數為「NYSE FactSet 日本護城河優勢龍頭企業指數」,由 ICE Data Indices, LLC 編製及維護,下表為其追蹤指數之檔案

資料來源:NYSE
NYSE FactSet 日本護城河優勢龍頭企業指數小檔案
英文名稱 NYSE FactSet Japan Global Moat Leaders Index
編制機構 ICE Data Indices, LLC 
指數發布日 2023/12/07
成分檔數 30
指數定期審核 每年一次(每年 6 月第 2 個星期五)

00949 原則上採用完全複製法追蹤標的指數的績效表現,於扣除各項必要費用後,儘可能達到追蹤標的指數之績效表現,並兼顧控制追蹤誤差值為投資管理目標。自上市日起,00949 投資於標的指數的成分證券總金額不得低於 00949 淨資產價值的 90%(含),且復華投信可運用 00949 從事證券相關商品交易,使投資組合的整體曝險能貼近 00949 淨資產規模的 100%

💡要注意的是為追蹤標的指數之報酬表現及資金調度之需要,復華投信得運用 00949 從事以交易人身分交易衍生自股價指數或股票之期貨、選擇權或期貨選擇權及其他經金管會核准之證券相關商品之交易,並應符合金管會之相關規定。因此未來公布 00949 的成分股時可能會包含股票的衍生性商品喔!

00949 選股邏輯

以下股感也整理了 00949 的選股邏輯,讓讀者能夠對 00949 有更進一步的認識喔!

00949 指數編製規則

00949 追蹤指數採樣母體

  1. 指數母體:於日本的東京證券交易所上市之公司股票

00949 追蹤指數成分股篩選標準

  1. 市值與流動性檢驗
    1. 市值要求:發行市值達 50 億美元以上。
    2. 流動性要求:新納入成分股的近三個月日均交易值為 200 萬美元以上,原有成分股則為 160 萬美元以上。
  2. 基本面檢驗(以下三項條件至少符合其中一項)
    1. 依 FactSet 的 Revere Business Industry Classification System(RBICS) Focus Level 4 產業分類中,公司營收占該產業總營收之市占率在該產業排名前 40%。
    2. 資本投入現金流回報率排名前 40%。
    3. 過去 3 年 EBIT (Earnings Before Interest and Taxes)年化成長率排名前 40%。
  3. 海外營運指標檢驗(以下二項條件皆須符合)
    1. 日本以外的海外營收占該公司總營收比重超過 25%。
    2. 海外客戶數量占該公司總客戶數量超過 50%。
  4. 通過前述篩選的股票,再依 RBICS Focus Level 4 產業分類中,選出各產業當中營收市占率前三名的公司。此外,排除營收有 10% 以上來自菸草、酒精及賭博相關之公司。
  5. 依照發行市值遞減排序,選取排名前 30 名為成分股。若不足 30 檔成分股,則將前述 2.之市值要求由 50 億美元調整為 25 億美元後, 再依其後步驟重新選取。

00949 追蹤指數權重計算

該指數係依自由流通市值加權計算;單一個股權重上限為 15%。

  1. 指數值依照下列公式計算:
    00949  指數計算
  2. 在基期(t=0)之指數除數依照下列公式計算:
    00949  指數計算

00949 追蹤指數成分股定期審核

該指數每年一次進行成分股定期審核,於 6 月第二個星期五收盤後生效。另外,亦會於 12 月第二個星期五收盤後調整權重。前述之資料評估日期分別為 5 月及 11 月之最後一個交易日。

00949 成分股

瞭解了成分股篩選規則後,我們可以知道 00949 主要各產業的龍頭企業,並結合流動性、財務指標、海外營收占比等條件篩選後,選出了 30 檔成分股,以下列出 00949 的前十大成分股。

資料來源:復華投信;資料時間:2024/01/31
00949 前 10 大成分股
股票名稱 投資權重(%)
Toyota Motor Corp. 15.0
Sony Group Corp. 9.9
Tokyo Electron Ltd. 6.6
Mitsubishi Corp. 5.9
Hitachi Ltd. 5.7
Nintendo Co Ltd. 5.4
Recruit Holdings Co Ltd. 4.8
Mitsui & Co Ltd. 4.8
Fast Retailing Co Ltd. 3.7
Takeda PharmaceuticalCo Ltd. 3.7

00949 配息

傳統上日本企業更傾向保留盈餘進行投資而非分發給股東,因此投資日股的主要目的並不是為了享受穩定的現金流流入,而是期望能參與日本企業的股價成長,因此 00949 和目前台股市場流行的高股息 ETF 在配息上有很大的差異,00949 屬於年配息的 ETF。在廣告文案中,00949 也沒有特別著重於殖利率的介紹,因此在正式配息前我們較難掌握 00949 實際的配息率會落在多少,但是也有報告指出,隨著東京證交所的改革落地,許多企業將會提高其配息率,因此未來 00949 的實際配息也十分值得我們期待喔!

00949 績效表現

由於 00949 尚未掛牌上市,因此我們只能從 00949 追蹤的指數來回顧其績效表現,從下圖我們可以看到,在 5 年期間 00949 追蹤的指數報酬率達 151.2%,高於日本東證報酬指數以及日經 225 報酬指數,年化報酬率達 20.1%,並且有優於其他兩者的報酬風險比。

00949  績效

00949 優缺點

看完上面 00949 的介紹以後,大家對於 00949 應該已經有很深刻的認識了吧!在這邊股感也整理了 00949 的優缺點,讓讀者能夠從更多層面來評斷是否要投資 00949 喔!

00949 優點

  • 精選日本產業龍頭:00949 以護城河概念作為選股基礎,精選 30 檔產業龍頭企業

00949 缺點

  • 較高的經理費:00949 最低的經理費為 0.55%,在 ETF 中屬於較高的收費
  • 發行基期高:日股目前剛突破歷史高點,因此於此時刻募集的 ETF 會友較高的基期

00949 募集時間

那麼看到這裡,大家一定很好奇 00949 什麼時候開始募集呢?00949 的募集時間是 2024/06/12~2024/06/14,有興趣的投資人不妨在這段時間洽詢自己的營業員或者是現在就可以和復華投信聯繫喔!

00949 結論

00949 是台股 ETF 市場睽違 8 年再次推出的日股 ETF,相比已經成立許久的其他幾檔日股 ETF,00949 15 元的發行價相對親民許多,對於想要投資日本市場的投資人而言是一個不錯的選擇,但也要注意 00949 在日股基期相對較高的時期成立,而且受到外在因素影響,2024 年的股市波動可能相對較高,因此在投資前還是建議要審慎思考喔!

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