2025上半年台股ETF回顧 | 高股息 ETF 稱霸？主動式 ETF 登場！

2025 年上半年，台灣 ETF 市場在總體經濟與地緣政治的雙重影響下，依然展現出強勁的成長動能與顯著的資金流向變化。根據彭博智庫統計，上半年台灣的上市股票型 ETF 流入超過 5,600 億元，半導體產業的強勁表現與全球 AI 浪潮成為推動台股的核心動力。加上聯準會與央行的降息預期，更有望為下半年市場注入活水。今天就跟著股感回顧一下台股 ETF 上半年的表現！哪些標的特別受到股民的青睞？又達成哪些成就？下半年都有哪些展望吧！

台灣 ETF 市場持續成長

2025 年上半年，台灣 ETF 市場展現出強勁的成長動能，更在台灣投資版圖中佔據舉足輕重的地位。對一般散戶投資人來說，ETF 有高透明度、高流動性、相對低廉的費用，以及多元的投資策略，已然成為台灣人的資產配置中不可或缺的「神兵利器」。

根據證交所的數據，截至 2025 年 5 月底，台灣整體 ETF 受益人數 1,535 萬人，其中台股 ETF 受益人數更達 1,153 萬人，與 2019 年底的 46 萬人相比，大幅增加，顯見台灣投資人近幾年投資偏好明顯轉向台股 ETF。目前更有約 200 萬名本土投資人定期定額投資 ETF，每月預估為台灣股市帶來約 150 億元新台幣的資金動能。這驚人的成長速度表明台灣投資人對 ETF 的偏好，ETF 的持續擴張在台灣投資市場的影響力日益深遠。

ETF 受益人數

資料來源：證交所

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2025 年上半年市場回顧

2025 年上半年，全球金融市場經歷顯著震盪，受到美國對等關稅、中東地緣政治衝突升溫以及中美貿易摩擦等不確定因素影響。這些利空消息一度導致市場情緒搖擺，台股也曾面臨重挫。然而，部分分析認為，川普的關稅政策帶來的恐慌情緒在 4 月 2 日就已達到峰值，後續影響力將逐步放軟。Financial Times 專欄作家更是指出川普總是在宣佈高強度關稅政策後臨陣脫逃、妥協，而衍伸出「Trump always chickens out, TACO」理論。儘管如此，全球貿易政策和關稅協議的任何變化，仍引發市場不可預料的反應。

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地緣政治與貿易政策的影響，對投資人而言算是雙面刃。這些外部衝擊短期內雖會引發顯著的市場波動甚至下跌，但也為投資者創造「逢低買進」的機會。今年為止，外資已撤出台灣股市約 30 億美元，但台灣股票型 ETF，仍吸引超過 190 億美元資金流入。這意味著，儘管地緣政治風險可能觸發短期修正，但經濟基本面保持強勁，這些風險並不會阻礙長期的牛市趨勢。

2025 上半年台灣股票 ETF 流入量

台灣股票ETF流入量

資料來源：Bloomberg

而市場大盤的表現怎麼樣呢？2025 年上半年，台灣股市展現特有的市場韌性，儘管面臨多重逆風，4 月一度回落至 17,391 點，但整體市場仍逐步消化負面消息。台灣加權指數在 2025 年上半年整體下挫 3.38%。然而，市場在第二季度展現強勁反彈，尤其 6 月份上漲 4.26%，成功突破月線和半年線等多條重要均線，市場氣氛轉趨樂觀。

這背後，台積電在加權指數中的主導地位依然是關鍵影響因素。與過往不同的是，台積電在 2025 年上半年的報酬率為 -1.42%，這直接影響了許多以台積電為主要成分股的ETF表現。台積電股東會釋出正面訊息，台積電等權值股的領漲，也是推動加權指數量能回升和市場情緒偏多的關鍵因素。

事實上，檢視上半年含有台積電成分股比重較高的ETF，可以觀察到多數呈現負報酬。這清楚地說明了，雖然市場展現出一定的反彈能力，這可能歸因於台灣企業潛在的盈利實力，特別是部分科技板塊的支撐作用，但台積電的疲軟表現確實對大盤及相關ETF構成了壓力。

資料來源：findbillion、moneydj；資料時間：2024/12/31~2025/6/30
含有台積電成分股的ETF
ETF名稱	比例	持有股數	YTD(%)
0052 富邦科技	67.5%	9,754,027	-1.26
006208 富邦台50	58.42%	130,874,064	-0.92
0050 元大台灣50	58.33%	347,107,979	+0.19
0057 富邦摩台	53.28%	108,750	-1.14
006203 元大MSCI台灣	53.26%	453,590	-0.80
0053 元大電子	52.59%	252,105	-0.87
00692 富邦公司治理	52.14%	15,224,100	-0.96
006204 永豐臺灣加權	36.76%	58,500	-1.00
00912 中信臺灣智慧50	32.25%	438,000	-2.54
00690 兆豐藍籌30	31.91%	813,165	-0.30
00728 第一金工業30	31.79%	453,785	-1.43
00905 FT臺灣Smart	31.56%	1,918,000	-1.89

因此，對於投資於台灣大盤 ETF 的投資者而言，這段期間的經驗再次印證高含「積」量的雙面性。當台積電表現不佳時，即使市場整體具備一定的基本面韌性，相關 ETF 的報酬率也難以倖免。

上半年 ETF 受益人次排行

2025 年上半年，00878、0056 和 00919 繼續穩居台灣 ETF 總受益人數的前三名，顯示高股息產品仍然是台灣投資人所愛。

接著第四名則是 0050 ，其受益人數大幅增加 35 萬，成為上半年受益人數增長最多的 ETF，主要得益於其管理費的調降以及股票分割策略，降低單筆投資的門檻。

與此同時，00929 和 00940 因配息大幅縮水，其受益人數被市值型 ETF 擠下，其中00929甚至遭到15.9萬投資人棄守，凸顯了投資者對配息穩定性的高度敏感。長天期債券ETF（如 00679B 和 00937B）的受益人數則出現縮減，主要原因是對降息預期轉趨保守以及新台幣的大幅升值導致債券價格持續承壓。

資料來源：e添富；資料時間 2025/7/4
2025 年 ETF 受益人次排行
排名	股票代號	ETF名稱	受益人次（人）	年初至今淨增減（人）
1	00878	國泰永續高股息	1,735,002	180,266
2	0056	元大高股息	1,473,698	226,711
3	00919	群益台灣精選高息	1,314,948	263,659
4	0050	元大台灣50	1,258,414	488,125
5	00940	元大台灣價值高息	711,041	-132,758
6	006208	富邦台50	689,082	87,697
7	00929	復華台灣科技優息	681,907	-174,007
8	00713	元大台灣高息低波	423,333	69,196

上半年台股 ETF 績效：誰是贏家？誰又落後了？

整體 ETF 市場數據概覽：規模持續擴張，但報酬分化嚴重

台灣 ETF 市場在 2025 年上半年持續擴張。截至 2025 年第一季度，台灣 ETF 的資產管理規模（AUM）達到 1,985 億美元，在亞洲太平洋地區排名第三，個別大型 ETF 的規模也持續增長。截至 2025 年 7 月 1 日，元大台灣 50 (0050) 的規模達到 6,427.69 億新台幣，元大高股息 (0056) 為 4,662.43 億新台幣，國泰永續高股息 (00878) 為 4,436.24 億新台幣。

2025 年第一季度台灣 ETF 就獲得了高達 99 億美元的淨流入。台灣 ETF 市場的區域領先地位與資金磁吸效應，表明台灣被視為一個相對有吸引力的投資目的地。

儘管有資金流入，但在對等關稅的 2025 年上半年整體台股 ETF 市場表現面臨挑戰。整體 ETF 平均下跌5%，報酬率為正數的 ETF 僅占 16.4 %，顯示市場環境的艱困。同期，台灣加權指數總計下挫 3.38%，反映上半年市場的整體壓力。市場震盪下的 ETF 整體表現呈現分化，ETF 的平均負報酬說明，即使是多元化的投資組合也未能完全倖免於市場的整體逆風。

資料來源：moneydj；資料時間：2024/12/31~2025/6/30
2025年上半年台股ETF績效排行 (股票型 ETF)
排名	ETF代碼	ETF名稱	上半年市價報酬率(%)
1	00965	元大航太防衛科技	33.88
2	00660	元大歐洲50	10.75
3	00910	第一金太空衛星	10.37
4	00709	富邦歐洲	9.05
5	00700	富邦恒生國企	8.83
6	00951	台新日本半導體	8.09
7	00954	中信日本半導體	7.66
8	00752	中信中國50	5.91
9	00885	富邦越南	5.15
10	00701	國泰股利精選30	4.84

如上表所示，上半年表現亮眼，報酬率排名前幾名的 ETF，多數投資於外國市場，這與台灣加權指數同期下跌 3.38% 的表現形成鮮明對比。

在 2025 年上半年台灣股市面臨逆風的情況下，多元配置於海外市場的 ETF 為投資者提供了更佳的報酬機會，在面對單一市場波動時，透過全球化配置可以有效分散風險，捕捉不同區域的成長潛力。

新發行ETF與市場創新：台灣主動式ETF元年，投資新紀元！

2025 年上半年，台灣 ETF 市場的創新步伐持續加速，特別是在產品類型和投資主題方面。2025 年可說是台灣的「主動式 ETF 元年」！！金管會於 2024 年底公告開放證券投資信託事業發行主動式 ETF 及被動式多資產 ETF 的發行。

截至 2025/7/13 為止，台灣已有 6 檔主動式 ETF 通過審查並掛牌上市。這一政策開放為市場帶來了更多元的投資選擇，也象徵著台灣 ETF 市場邁向一個全新的紀元。

從全球趨勢來看，主動式 ETF 正成為越來越重要的增長動力。在美國，主動式 ETF 佔 ETF 資產管理規模的 8%，並在 2024 年佔據近一半的淨流入。預計未來幾年歐洲 ETF 也將實現兩位數增長，主要由零售投資者的加速採用所推動。加上台灣市場的政策開放，將持續推動 ETF 資產管理規模的增長。

💡可以先點進這篇文章，了解什麼是主動式 ETF？>>> 主動型 ETF 是什麼？和基金、ETF 差異？台灣也有主動式 ETF 嗎？

資料來源：股感知識庫
台灣今年上市主動式ETF
證券代號	證券簡稱	發行投信	掛牌日期／募集時間	主要特色
00980A	野村臺灣智慧優選主動式ETF	野村投信	2025/05/05	偏向大型電子股與金融股，鎖定穩健型投資人。
00981A	統一台股增長主動式ETF	統一投信	2025/05/27	以「大型、創新、成長」為核心，策略偏防禦型，重穩健成長與穩定收益。
00982A	群益臺灣精選強棒主動式ETF	群益投信	2025/05/22	質化＋量化選股，聚焦中小型成長股，重視動能與基本面。
00983A	中信ARK創新主動式ETF	中國信託	已掛牌上市	創新主題投資。
00984A	安聯台灣高息成長主動式ETF	安聯投信	2025/07/04 2025下半年市場展望：攻守兼備，掌握 AI 與降息紅利申請掛牌上市	結合高股息與成長潛力，強調雙重優勢。
00985A	野村臺灣增強50主動式ETF	野村投信	2025/07/01 開募	全台首檔市值型主動式ETF，範圍擴至市值前150大，強調汰弱換強。
00986A	台新全球龍頭成長主動式ETF	台新投信	2025/08/04-08 募集 / 2025/08/27 掛牌	國內首檔聚焦全球龍頭股的主動式ETF，主打大型成長股。
00980D	聯博投資等級債入息主動式ETF	聯博投信	2025/07/02 開募	全台首檔投資等級債主動式ETF，結合全球研究資源與AI平台。

2025下半年市場展望：攻守兼備，掌握 AI 與降息紅利

看完以上對於上半年的 ETF 市場回顧，你有什麼想法呢？展望 2025 年下半年，全球金融市場預計仍將在多重因素交織下波動，但整體趨勢有望轉向樂觀。在總體經濟層面，美國聯準會預計在下半年進入降息循環，最快可能在7月或9月啟動降息。肯定會對全球股市提供新的資金動能，有望開啟新一波的資金派對行情。股感也認為，川普的關稅政策影響力預計會逐步減弱。

在產業層面，AI 浪潮將繼續是市場的主旋律。從市場繼續對 AI 加大資本投入，應用端更是從 GenAI 邁向 Edge AI 拓展，將帶動更多供應鏈環節的成長。台灣在半導體製造、伺服器和 PC 組裝等領域的領先地位，使台灣在全球 AI 產業鏈中佔據核心優勢，相關類股將持續受益。

台灣 5 月出口 517.4 億美元，年增 38.6％，連續三個月正成長。主要受惠 AI 商機延燒以及部分客戶為因應美國關稅而提前拉貨效應的持續。財政部預估上半年出口規模可望創歷年同期新高，但同時也提醒下半年可能面臨較多逆風，需密切關注國際政經局勢。

註：上述 ETF 主題為示意，股感並不構成任何買賣投資建議。實際請參考市場公開資訊。
下半年台灣 ETF 市場預計熱門主題
投資主題	主題概述	主要持股/追蹤指數
AI科技	受惠於全球AI發展，涵蓋硬體、軟體、雲端服務等	台灣AI供應鏈龍頭企業
高股息	追求穩定現金流，抗市場波動	台灣高殖利率藍籌股
半導體	全球半導體產業鏈核心，台灣具領先優勢	台灣晶圓代工、IC設計等
電動車與綠能	淨零碳排趨勢下，電動車與再生能源發展潛力大	電動車供應鏈、太陽能、風電
ESG永續投資	關注環境、社會、公司治理，長期價值投資	符合ESG標準之企業

結論

2025 年上半年，台灣 ETF 市場蓬勃，特別是在 AI 與科技主題的帶動下，吸引大量投資目光。但是，成功的投資不是只是追逐熱點，投資人必須清楚 ETF 本質上還是投資而非存款。應該要理解市場風險、追蹤誤差以及流動性風險。

展望下半年，在聯準會降息預期與台灣央行降息的活水注入下，加上 AI 產業鏈的持續深化，台灣 ETF 市場有望延續上半年的成長動能，為投資人帶來更多機會。建議投資人應持續關注這些總體經濟發展與產業趨勢，把握每次市場回檔的逢低佈局機會。股感也將繼續精彩的財經內容，敬請期待！！

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