FED態度舉棋不定,指數逢壓拉回

作者:TMBA   |   2016 / 03 / 28

文章來源:TMBA   |   圖片來源:Jean


上周FOMC會議如同預期暫緩升息,但FED升息的步伐偏向鴿派,原本12月會議記錄預期今年將升息4次,上週的FOMC會議卻暗示今年僅升息兩次,激勵上週國際股市普遍走高;然而本週多位FED官員發表鷹派談話,考量到失業率僅4.9%,已低於FED認為之充分就業失業率5%~5.2%區間,且核心通膨率已達2.3%,高於FED的目標通膨率2.0%,部分官員認為必須在四月升息,才能避免未來加息速度過快導致金融秩序混亂,因此若未來一個月美國經濟數據表現維持穩健成長,四月加息的機會不低。

從近期經濟數據來看,就業市場與製造業景氣逐步改善,經濟增長亦緩步成長,美國中長期經濟表現不看淡,惟升息時點與速度的不確定性仍使得投資人緊張,未來若升息計畫明確且穩定,美股將會迎接一波大多頭。近期股市雖然有回穩的跡象,但是仍然屬於跌深反彈,目前已經反彈至壓力區域,因此建議投資人待股市反覆整理後再進行買進之動作。

國際股市

  • 美洲股市:本週聯準會官員表示最快四月份就會升息,這也是造成市場波動大的主因,3/25美國股市終場漲跌互見,道瓊小漲13點。
  • 歐洲股市:歐洲主要股市近期走低,主要原因為油價再度呈現弱勢,比利時首都布魯塞爾發生恐攻後,歐股先是下挫後反彈。
  • 亞洲股市:海外投資者近期把資金瞄準亞洲市場,台,韓,泰,印等股市受外資拉抬連續買超,主要對象為基本面良好的股票,這些資金大多數來自於著眼長遠的基金,對於市場短期震蕩具有較高的容忍度。

BDI波羅的海乾散貨航指數

實體經濟仍然不振,中國經濟持續寒冬。運費極低,船舶供給運力過剩,成長需求放緩,市場仍呈現疲弱。而中國出口集裝箱運價指數再現新低,顯示運輸大國的需求仍然尚未回復。短期反彈難以持續。

原油

美國原油庫存仍然創新高、OPEC下個月凍產協議效力備受質疑、伊朗持續增產等三大因素將使油價多頭走勢難以持續。

黃金

歐洲動盪推升避險需求,外加美國聯準會決議不升息,金價出現短期反彈現象。然而美國經濟數據仍強勁,聯準會官員釋出鷹派消息,美元長期走強趨勢未變,長期空頭趨勢未變。

債券

美國就業市場表現依舊穩健,而聯準會擔憂的通膨面數據也有所回升,推升市場12月份升息氣氛濃厚,帶動殖利率有緩步上升的趨勢,因此無論長短期美國債券價格皆有利空因素存在。

利率匯率

本期美國經濟基本面強勢回升、通膨將達Fed設定之目標水準,若再不調整基準利率,唯恐貨幣政策「時間落後效果」,故市場對4月升息預期加溫,美元指數連續五日走升,然「非美貨幣」無一倖免,呈現疲弱態勢!整體而言,短期資金可能流向避險貨幣,但長期資金流向美元機率高。

FED態度舉棋不定,指數逢壓拉回-01

S&P 500指數技術分析:

FED態度舉棋不定-指數逢壓拉回-02

S&P500指數24日收在2,035.94點。根據艾略特波浪理論,目前S&P500指數走到第IV-C-(iv)與(v)波交界,指數在1825~1948的位置形成一個短底,但由於上漲未帶大量,且呈現價漲量縮之背離,預期將在壓力線附近壓回,走IV-C-(v)波修正,投資人宜暫且觀望,待未來修正完畢,再進行買進動作,迎接第V波趨勢。

道瓊工業指數技術分析:

FED態度舉棋不定03

道瓊工業指數24日收在17,515.73點。根據艾略特波浪理論:目前道瓊工業指數走到第IV-C-(iv)與(v)波交界,指數在15,500~16,430位置形成W底,但由於突破頸線未帶大量,且呈現價漲量縮之背離,且加上目前面臨壓力線,投資人宜暫且觀望,待未來修正完畢,再進行買進動作,迎接第V波趨勢。

美元指數技術分析:

FED態度舉棋不定-指數逢壓拉回-04

美元指數目前位於III-4-b修正波段持續盤整。本期指數跌破0.618x(96.546)之後,從94.59低點拉回至96.13,預期未來將在0.618x支撐線和0.382x壓力線的區間進行盤整。雖上週月線向下跌破年線,但指數的V型反轉,可預期後續漲勢。建議投資人短期靜觀市場反應,適時進場加碼美元部位。

※更完整的經濟數據技術分析:TMBA雙周刊全文網址

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