FedEx聯邦快遞 (FDX) 財報分析2022 第四財季

FedEx 聯邦快遞（FDX）發布 FY2022Q4 財報，經濟放緩導致運輸需求下滑，FedEx 靠什麼榨出更多利潤？聯邦快遞執行長表示，雖然 FY2022 遇到很多意外的挑戰，但公司依然繳出亮眼的成績。靠著紮實的基礎投資，FedEx 已準備好展開強勁的 FY2023，將更專注於提升營收品質、削減服務成本。​

FedEx 財報：EPS 優於預期

FedEx（FDX）發布 FY2022Q4 財報，營收 243.9 億美元，低於預期的 245.6 億，即便運輸需求放緩、薪資壓力依然存在，但靠著提升燃油附加費，EPS 報 6.87 美元，略優於預期的 6.86 美元，公司還給出樂觀的 FY2023 展望，激勵盤後上漲約 +2.53%。​

FedEx 財報重點業務說明

• 快遞（FedEx Express），運送時間最短，包括空運網絡在內的快速跨境服務
• 包裹（FedEx Ground），運送時間較長，主力為電商送貨到府訂單
• 貨運（FedEx Freight），重型貨物運送​

FedEx 財報營運數據

FedEx 營業利益率提升至 9.2%​

聯邦快遞表示，營業利益上升 0.5 個百分點，主要是受惠於燃油附加費上漲，部分被整體運輸需求量下滑，以及採購運輸、員工薪資成本上升所抵銷。​

雖然經濟成長停滯、供應力中斷、疫情封鎖、地緣衝突等多項因素導致運輸需求放緩，但 FDX 成本控制得宜，在整體營業費用年增 8% 下，薪資、採購運輸費用佔營收的比重都出現下滑，只有燃料費用比重明顯上升。​

FedEx 每件貨物收入（Yield）增加​

三大業務的平均每日運輸量都下滑（約 5%～10%），但相對的，所有營業單位的每件貨物收入都明顯提升（約 10%～30%），可見得 FDX 具備一定程度的訂價權，可以輕鬆轉嫁成本。​

FedEx 包裹業務獲利大幅下滑​

三大營業單位中，只有包裹業務的營運業績下降，除了處理的包裹數量減少 6% 外（主要負責的是近期慘澹的電商業務），採購運輸及員工薪資的提升也對獲利能力造成壓力。​包裹業務的營業利潤率從 Q3 的 7.3% 提高到 10%，但仍低於去年同期的 13.6%。​

FedEx 貨運業務是一大亮點​

貨運的營業利益率大幅提升 5.7 個百分點至 21.8%，遠高出整體公司獲利率，主要是受到每件貨物收入大增 28% 所推動，貨運數量的下滑幅度也是三大業務中最低的。​​

FedEx 財報未來展望看好嗎

FedEx FY2023​

儘管營運仍有雜音，但聯邦快遞展望樂觀，預計 FY2023 全年 EPS 落在 22.45～24.45 美元之間，擊敗了華爾街共識的 22.4 美元，也高於去年的 20.6 美元。​

隨著經濟放緩、消費者轉往服務領域，預計 FY2023 總包裹處理量只會有「低個位數成長」，並計畫將運費提升至高於美國通膨率。

公司打算在未來 6 個月進行回購 15 億美元的股票回購；為了提升營運效率，預計明年資本支出將達到 68 億美元，用在改善車隊、設施，以及提高自動化程度。​

《FinGuider》授權轉載

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